全球头号对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国证(zhèng)交会提(tí)交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外桥水加(jiā)仓了(le)谷歌母(mǔ)公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认(rèn)为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光(guāng)。据(jù)了(le)解，到今年4月末，桥水管理的全权(quán)委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥水在银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗美股的持(chí)仓总市(shì)值达到163.88亿美元，较去年(nián)底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全球宏观策略基金(jīn)，桥水的(de)美(měi)股组合仅(jǐn)占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓(cāng)了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时(shí)也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号(hào)重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度(dù)都有(yǒu)所减持(chí)，期末(mò)持仓市(shì)值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行(xíng)了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万股(gǔ)左右(yòu)，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别(bié)位列(liè)第(dì)五(wǔ)、第(dì)六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦(mài)当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市(shì)值为5.56亿美(měi)元，位(wèi)列第(dì)四大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标(biāo)的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持(chí)股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在(zài)一(yī)季度减持(chí)的标的相对(duì)较(jiào)多(duō)，除(chú)去前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减持(chí)幅(fú)度较大的还(hái)有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了(le)亿(yì)滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有市值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的(de)是，桥水(shuǐ)在一(yī)季度还减持了其(qí)特别看好的黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常突出(chū)。

　　但(dàn)从最新的观(guān)点看(kàn)，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处(chù)于持续增长期的开(kāi)端，因为(wèi)全(quán)球对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还(hái)说(shuō)，黄金在(zài)全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普(pǔ)林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标水平，美国和其他(tā)西方经(jīng)济(jì)体处于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正这种(zhǒng)失衡(héng)，缓解需求压(yā)力，欧美各(gè)国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧(jǐn)缩政策(cè)造成(chéng)的负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均衡(héng)——支出与劳动(dòng)力(lì)产出水平一致(zhì)，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够的空间提振经济(jì)和市(shì)场。

　　鲍勃(bó)·普林斯银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(sī)也称，在(zài)大(dà)部分西方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动(dòng)性方向(xiàng)，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来(lái)实际收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止尚(shàng)未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情(qíng)况极有可能在周(zhōu)期(qī)的(de)下(xià)一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚(yà)洲国(guó)家(jiā)和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家和地区的(de)政策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动(dòng)，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进(jìn)了(le)经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官(guān)微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明(míng)加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希(xī)望持观望态(tài)度。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带(dài)来(lái)的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模(mó)财政刺激(jī)政策，引发(fā)了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采取(qǔ)了(le)最激(jī)进的(de)应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个(gè)基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问题(tí)，但名(míng)义支出(chū)已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步(bù)收紧政策，银行业就会继(jì)续(xù)承压，从(cóng)而影响信贷供应。上(sh银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗àng)周，美国第(dì)一共和(hé)银(yín)行(xíng)被接管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系面临压力，股市和债(zhài)券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国(guó)可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评(píng)估(gū)形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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