财联社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出(chū)市(shì)场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年报一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(ch黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗ǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市(shì)场亮(liàng)色不(bù)多(duō)，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批(pī)量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股跌(diē)停，有投(tóu)资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面，中字(zì)头个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期(qī)引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情(qíng)预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶(jiē)段性的(de)相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中(z黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗hōng)的核心资产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史(shǐ)新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计(jì)均有上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基(jī)本面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也(yě)在(zài)人(rén)工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已(yǐ)经(jīng)下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳(tiào)水让(ràng)追高的投资者体验非(fēi)常(cháng)差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙(lóng)头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此前(qián)翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还(hái)有华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从(cóng)多家公募基金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期(qī)，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一(yī)周基(jī)金回报率(lǜ)来(lái)看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo黑头导出液是智商税吗，刷酸后黑头全冒出来了可以挤吗)过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某(mǒu)公募基金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前(qián)市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整(zhěng)体观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是(shì)收获的阶(jiē)段，投资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市(shì)场可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于(yú)缺(quē)乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全(quán)年的投资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致，也是(shì)不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济(jì)指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板(bǎn)块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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