A股“股王(wáng)”之争进入白热化阶段，中(zhōng)国移动股价周(zhōu)中(zhōng)创历史新(xīn)高，一度从独占A股(gǔ)市值榜首近3年的(de)茅台手中抢下“A股之王”的光环，引(yǐn)发市场热议(yì)。截至周五(wǔ)收盘(pán)，茅台最终以微弱优势反超，但地位已岌岌可危。值得注意的是(shì)，因(yīn)中国移(yí)动在A+H两(liǎng)地上市，若按其A股股本计(jì)算则(zé)不过是一场计(jì)算上的乌龙，但若均按(àn)照(zhào)A股股(gǔ)价等数(shù)据计算，则其总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台成(chéng)为“市值王”。

　　拉长(zhǎng)时间(jiān)看，在数(shù)字经济(jì)、信创、中(zhōng)特估、人工智能等一(yī)系列热点(diǎn)催化(huà)下(xià)，中国移动今(jīn)年(nián)股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅已近(jìn)60%，自去年上市以来最近一年股(gǔ)价累计最大涨幅接近翻倍，而茅台股价则几乎仅在原地踏步。有(yǒu)市场人士认为，中国移动和茅台这场股王宝座(zuò)的争夺(duó)可能(néng)揭示着A股未(wèi)来的发(fā)展趋势(shì)。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒(jiǔ)泡(pào)沫 数字经济时代带来预备新股王(wáng)

　　A股总市值榜(bǎng)首(shǒu)之争，向来是市场关(guān)注焦点，回顾历史来看，最近十多(duō)年来股王变(biàn)迁的背后似乎(hū)也(yě)反应着(zhe)国(guó)内经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯2007年中国石(shí)油登陆(lù)A股(gǔ)时，市值一度(dù)超过8万(wàn)亿人(rén)民(mín)币。不仅(jǐn)稳居A股(gǔ)第(dì)一，甚至登顶全球资本市场市值之首，得益于当时基建大发展时期，中(zhōng)石油在股王的(de)位置上稳坐(zuò)了八(bā)年，直到2015年工(gōng)商(shāng)银行依托当年互联网金融(róng)牛市成(chéng)为新(xīn)锐股王。再后来，随着我国在2018年进入消费牛市，开启了此(cǐ)后(hòu)三年的(de)消费白马(mǎ)股大牛市，也成(chéng)就了如今(jīn)贵州(zhōu)茅台(tái)股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆(lóng)汇、勾股大数据；资(zī)料来源：微信(xìn)公众号市值观察4月17日文章《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两年，虽然茅台仍一直稳稳领(lǐng)跑，但在(zài)高端白酒的高估值泡沫下，以及今年(nián)春节后白酒(jiǔ)行业的(de)终端动销几乎(hū)并未达(dá)到(dào)预期，整个(gè)白酒板(bǎn)块经(jīng)历回调，公司股价也现大幅(fú)下跌。近日，中国移(yí)动(dòng)的突然崛起(qǐ)更是开(kāi)始对其王位发出了(le)挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一(yī)度超越贵州茅台市(shì)值(zhí)这一历史性事件背后，除了离不(bù)开国家政策持续推进的数字(zì)经(jīng)济，与最近(jìn)爆火的人(rén)工(gōng)智能两大概念加持，还有来自于“中特(tè)估”这个新概(gài)念(niàn)的强力催化。

　　具体(tǐ)来(lái)看，根(gēn)据数据显(xiǎn)示，当前(qián)美股市值前十的上(shàng)市公司中，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊(xùn)、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析(xī)认(rèn)为，科技进步已(yǐ)成提升(shēng)生产力的(de)重要因素，二(èr)级市(shì)场对(duì)科技(jì)企业的(de)态度(dù)能一定程度显示出科(kē)技企(qǐ)业的竞争力强(qiáng)度。因此(cǐ)，以中国移动为代表的(de)科技股“逼宫”以贵(guì)州茅台为(wèi)代表(biǎo)的消费股似(shì)乎也预示(shì)着市场中的积极现象。

　　目前，在我国(guó)经济逐(zhú)渐向数字化(huà)深度转(zhuǎn)型(xíng)的背(bèi)景下，实力强劲(jìn)并实现华丽转(zhuǎn)身的中国移(yí)动，已(yǐ)经逐渐成引领中国经济(jì)潮(cháo)流的主力军。信达证(zhèng)券研报表示，公(gōng)司作为(wèi)国企数(shù)字经(jīng)济担当(dāng)，积极布局云计算(suàn)、IDC、工(gōng)业(yè)互联网等创新业务，伴随算(suàn)力网(wǎng)络的进一(yī)步发展，将拉动底层云计算业务(wù)的需求，公司具备较强的 IDC/云计(jì)算业务能(néng)力，正在从(cóng)传统管(guǎn)道运营商向(xiàng)数字科技领军企业加(jiā)快跃(yuè)迁升级，有望首先迎来估(gū)值(zhí)重塑机(jī)遇。

　　同时，从估值修复(fù)情况来看，根据(jù)光大(dà)证券(quàn)4月15日研报显示(shì)，2022年底以来(lái)，截至4月13日，三大运营(yíng)商股价涨幅均超过20%，其中中国电(diàn)信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者(zhě)估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已(yǐ)显(xiǎn)著高于近五年区间平(píng)均(jūn)PB（LF）。以中国移动(dòng)为(wèi)代表的三大运营商(shāng)板块，借助“央企低估值+数字经(jīng)济”成为率(lǜ)先修复的板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新(xīn)魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还(hái)有另一个故事引(yǐn)发市场热议。即很长一段时间以来，A股(gǔ)市场(chǎng)一直(zhí)流(liú)传着“茅台魔(mó)咒”的传(chuán)说，即大多股价超过茅台的上(shàng)市公司，在风光散(sàn)尽(jǐn)之后(hòu)往往下场(chǎng)都(dōu)不太好。本(běn)次中国移动直接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不一样(yàng)呢？

　　回看那些中了“茅台魔咒”的A股(gǔ)对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思上市(shì)公司，有同样(yàng)中字(zì)头的中国(guó)船舶，其在2007年(nián)依托(tuō)船舶(bó)业(yè)景气度(dù)提升，股价超越茅(máo)台并一度突破300元/股，但(dàn)好景不长，在2008年金融危机爆发(fā)、船舶业跌入冰点后极速(sù)缩水至30元附近，至今(jīn)中国(guó)船(chuán)舶股价维持在24元左(zuǒ)右(yòu)。此外，海普瑞、神州泰岳(yuè)、安(ān)硕信息、中文在(zài)线、全(quán)通(tōng)教育等多家(jiā)公司股价均超越茅(máo)台，但最后的结果(guǒ)不是(shì)业绩暴雷就是(shì)股价毫无原因(yīn)跌(diē)跌不(bù)休。

　　可(kě)以看出(chū)的(de)是，上述(shù)公司的陨落大部分主(zhǔ)要是由于行业景气度变化以及股市景气度无法维持(chí)。而茅台凭借(jiè)其产品稀(xī)缺性以及长期稳(wěn)稳增长(zhǎng)的利(lì)润，最终一次次(cì)甩开这些曾经(jīng)短(duǎn)暂领先者。对于一家(jiā)企业股价(jià)能否(fǒu)持(chí)续上涨以及维持(chí)高位，市场普(pǔ)遍观点还是认为，实际需要看公(gōng)司(sī)的基本(běn)面。

　　那(nà)么，一(yī)向有着“印钞机”之(zhī)称，营收规(guī)模超茅台约7倍(bèi)的(de)中国移动，为什(shén)么(me)此前市值却(què)一直不(bù)如茅台呢？

　　对此，有分析认(rèn)为(wèi)，大致归(guī)结(jié)为两个(gè)重要原因。一方面(miàn)，茅台越(yuè)卖越贵，但话费(fèi)越交越少。在市(shì)场化的作用(yòng)下，一瓶(píng)茅台已经冲上3000元(yuán)左右的高(gāo)价(jià)，而中国(guó)移动(dòng)虽掌握着大把的通信类资(zī)源(yuán)，但作(zuò)为央企需要(yào)承担“提速降费(fèi)”的(de)责(zé)任(rèn)，也就不能无拘束地涨价。另(lìng)一方面(miàn)即(jí)是成本方面(miàn)的(de)问题，中国移动本质作为通(tōng)信基础设施企业，需要持(chí)续(xù)不断的(de)建设投(tóu)入(rù)，从2G到5G，其近十年资本开支合计1.82万亿元。相(xiāng)比之下(xià)，茅台就像一门“躺赢”的生意(yì)，基本不需要如此沉重的资本开支，也不(bù)需要面临追赶最新技(jì)术的焦虑。

　　因此，从(cóng)财(cái)务(wù)数(shù)据可以看出，中国(guó)移动今(jīn)年一季(jì)度(dù)的(de)营收是(shì)茅台的8倍，但净利润却差别(bié)不大，销售毛利(lì)率更是有着(zhe)一个24%另一个(gè)92%的巨大(dà)差别(bié)。

　　不过(guò)，近期来看，一系列(liè)信号表明中国移动(dòng)可能正在迎来一些变化。

　　随着5G建设高峰期(qī)的结(jié)束，中国移(yí)动(dòng)此前表示，2022年是(shì)三年投资高峰的最后一(yī)年，2023年(nián)起资本开支不再增长，2023年计(jì)划资本开支1832亿元(yuán)同比下降20亿元(yuán)，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收(shōu)则可突破(pò)1万亿(yì)元。据业内(nèi)人士测算，这意味(wèi)着届时全年资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更加(jiā)重要的是，随着移动(dòng)互联网进入下半场，行业(yè)重心已转向(xiàng)产业互联网和智(zhì)能化，中国移动(dòng)加速转(zhuǎn)型下正在抓紧机(jī)遇。信达(dá)证券研报表示，中(zhōng)国移动数字化(huà)转型收入“第二曲线”不断攀升(shēng)，去年(nián)公司数字化转型收入对主营业(yè)务(wù)收入增(zēng)量贡献达到79.5%，占主营业务收入比提升至 25.6%，成(chéng)为公司收入增长(zhǎng)的第一(yī)驱动力。此外，公司移动(dòng)云收入规模(mó)实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到(dào)503亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴涨，综合实力(lì)迈入国内(nèi)业界第一阵营。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思