投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于(yú)人工智能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头公司(sī)英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万(wàn)亿(yì)美元(yuán)大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股(gǔ)价的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借(jiè)着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘(pán)中(zhōng)，该公司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司(sī)市值一(yī)度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正(zhèng)在(zài)改变全球大型(xíng)行(xíng)业，并(bìng)将为社(shè)会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场对于(yú)AI行情的关注(zhù)热情也(yě)是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月(yuè)2日，今年(nián)以来涨(zhǎng)幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅(fú)紧随其后(hòu)的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英(yīng)伟达或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金主要(yào)集(jí)中在(zài)能投资海外市场的(de)QDII基金(jīn)和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最高的(de)是(shì)广(guǎng)发(fā)纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年(nián)一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达(dá)克100指数，前十大重仓股中包括苹果(guǒ)、微软、英(yīng)伟达(dá)和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓(cāng)市(shì)值占净值比例(lì)为9.39％。除了(le)英(yīng)伟(wěi)达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软(ruǎn)、英伟(wěi)达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度(dù)的业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻(xún)求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和微软(ruǎn)在(北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日zài)内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率先建立起良好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未(wèi)来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备这些特质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面(miàn)有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为(wèi)，半导(dǎo)体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资(zī)金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨(zhǎng)至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩(jì)的(de)验证(zhèng)，半导(dǎo)体(tǐ)行业一季(jì)度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱(ruò)势。最近(jìn)两(liǎng)周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金(jīn)百(bǎi)临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来(lái)源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息就(jiù)是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的一(yī)段时间来看(kàn)，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强(qiáng)劲(jìn)有(yǒu)力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资(zī)金(jīn)情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当(dāng)前(qián)位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的(de)发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均值(zhí)回归(guī)的规律永(yǒng)不(bù)变(biàn北京银行营业时间，北京银行营业时间周六周日)色，所以(yǐ)投(tóu)资(zī)与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着(zhe)较大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或调整(zhěng)一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技(jì)术、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景(jǐng)气(qì)能(néng)够(gòu)反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要避免没有业(yè)绩支(zhī)持的跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合(hé)适(shì)的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道。

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