看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温(wēn)警报

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布(bù)的4月美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升(shēng)，或者(zhě)至少(shǎo)一定程度(dù)居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来(lái)低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金(jīn)大幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周(zhōu)经济(jì)增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的担(dān)忧压(yā)顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间(jiān)周四(sì)（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市(shì)场(chǎng)预期(qī)的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第(dì)二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了多(duō)次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息主要是由(yóu)于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水(shuǐ)平、外汇市场(chǎng)和(hé)货(huò)币总量(liàng)变化，以(yǐ)对(duì)利(lì)率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高(gāo)环比增速(sù)；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类商品和服务(wù)中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教育和交(jiāoi)通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市(shì)场预期调查报告还(hái)显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险(xiǎn)

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶(è)劣天气(qì)袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到密西(xī)西比(bǐ)河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄(é)河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分(fēn)地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣安东尼奥国际(jì)机场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因(yīn)天气状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣(xuān)布：竞(jìng)选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援(yuán)引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间(jiān)20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电(diàn)视新闻(wén)网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几十(shí)年里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持自(zì)己(jǐ)的(de)广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中拥有了(le)一(yī)批追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌(diē)幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分(fēn)析师聂(niè)波(bō)表示，一方(fāng)面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场(chǎng)重回(huí)原油需求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据较(jiào)差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可(kě)能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小于历(lì)史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最终数(shù)量(liàng)出(chū)现下(xià)滑(huá)。2月印尼棕(zōng)榈油表观消(xiāo)费略增至(zhì)181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明(míng)显(xiǎn)，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨(dūn)的免税额度，斋月后通常(cháng)是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单(dān)。因(yīn)此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格(gé)，但中长期产地累(lèi)库可能性较大(dà)。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分析师陈(chén)界(jiè)正告诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价(jià)格，但是2月(yuè)印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集中出(chū)口，使(shǐ)得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路(lù)。

　　国(guó)内(nèi)方(fāng)面，陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显(xiǎn)大于国(guó)内，远月进口利润倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数(shù)据显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步(bù)修复，国(guó)内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较(jiào)少，上周港口库存继(jì)续小幅去(qù)库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关注实际消(xiāo)费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍(réng)然(rán)缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博(bó)表示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增(zēng)速不会(huì)像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情况来(lái)看(kàn)，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上(shàng)周压(yā)榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位(wèi)运行。因为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维(wéi)持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油的供应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价(jià)差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格(gé)维持弱势，进(jìn)口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供应恢复格(gé)局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面，要(yào)关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化(huà)因素的影响；另一方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国内菜油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来(lái)一段(duàn)时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局变化致豆(dòu)油表(biǎo)现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日(rì)华南(nán)油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其(qí)他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复，下(xià)周开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最(zuì)高的进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过(guò)关，部(bù)分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周(zhōu)提(tí)升(shēng)较多。由于部分工厂仍处于缺(quē)豆(dòu)i停机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于(yú)低位，下(xià)周开机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史同(tóng)期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)i菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费替代增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因(yīn)为(wèi)豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不(bù)积(jī)极，贸易(yì)商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前的低库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加(jiā)基(jī)差下行的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈(lǘ)油是降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的(de)供应压力进行了一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的(de)。

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