财联社5月18日讯（编辑 史正(zhèng)丞）距离(lí)瑞士政府撮合瑞(ruì)银与瑞(ruì)信合并近两个月后，与(y3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人ǔ)这次事(shì)件有关的一(yī)个重要问(wèn)题终于尘埃落(luò)定：瑞信AT1债券(quàn)的减记无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责欧(ōu)洲(zhōu)、中东和(hé)非洲地(dì)区(qū)的(de)信贷衍生(shēng)品决(jué)定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三在官(guān)网发布公(gōng)告称(chēng)，由11家买方机构、卖(mài)方银行和做市商组成的(de)委员会一致投票(piào)通过了上述决议。值得一(yī)提的是，瑞信本来也是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投票的清单上。

　　具体来说，提出这个问(wèn)题的(de)市(shì)场参(cān)与者认为，AT1债券应该(gāi)与CDS合约所依据的参(cān)考(kǎo)债券(quàn)（次级债）具有同等地位，并以一(yī)份2020年到期的瑞信英镑次级债作为标准参(cān)考(kǎo)债务。

　　对此(cǐ)，委员会首先(xiān)一(yī)致裁定，并没有发(fā)生“政府干预的信(xìn)贷事件”。此外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排(pái)名条款和担保条(tiáo)件，次级债的(de)持有人是(shì)相较于(yú)AT1债券的优先3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人债权人(rén)。同时在2014年的(de)文件中，也为AT1债券定(dìng)义了(le)“排除义务(wù)”。周三的(de)文件(jiàn)中，决策委员会没有对(duì)AT1债(zhài)券是(shì)否构成借(jiè)款资(zī)金做出任何决定。

　　在3月中旬的(de)紧急交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信(xìn)AT1债券(quàn)全额减记，此(cǐ)举也引发了大(dà)量(liàng)此类债券持(chí)有人的诉(sù)讼。一些投机者也(yě)在市场上炒(chǎo)作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔(péi)付。

　　作为金融市场较为常见(jiàn)的(de)金融衍(yǎn)生品，信(xìn)贷违约(yuē)掉(diào)期(qī)的作(zuò)用是在(zài)信贷事件（违约、重(zhòng)组(zǔ)、破产等(děng)）后，CDS的买方可以(yǐ)向(xiàng)卖方索(suǒ)赔，索赔(péi)的金(jīn)额通常等于参考资产的面值减去违约后(hòu)的市(shì)场价值。各个(gè)区域的信贷衍生(shēng)品决定委员会(huì)，负(fù)责决定在(zài)这个地区是否发生了信贷衍生品合约中定义的(de)信贷事件。

　　根据(jù)存管信(xìn)托和清算公(gōng)司（DTCC）的数据，截至今年3月(yuè)，与瑞信(xìn)集团(tuán)债务相关(guān)的CDS名义总量超过190亿美(měi)元，不过DTCC的数据(jù)并(bìng)未区分优先(xiān)级债务和次级(jí)债CDS。

　　恰好也在本周，瑞银公布(bù)了接手瑞信的最新评(píng)估。在本周二提交给美国SEC的(de)监管文件中，瑞银表示紧急接(jiē)手瑞信预计将造成(chéng)170亿美元(yuán)的损失(shī)，其中有40亿(yì)美元为潜(qián)在的诉讼和罚款支出(chū)。不过这部分的损失将会由一笔“负(fù)347.77亿(yì)美(měi)元(yuán)”的(de)商誉覆(fù)盖，意味着(zhe)收购资产的价格（30亿瑞郎）远远(yuǎn)低(dī)于资产的实际价值(zhí)。

　　这(zhè)份文件(jiàn)同样(yàng)显示，从(cóng)去年10月开始(shǐ)，瑞银的战(zhàn)略委(wěi)员(yuán)会就已(yǐ)经开(kāi)始评估瑞信(xìn)的状况，并在今年2月得出“不宜(yí)收购”的决(jué)定，但3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人最后仍在瑞士(shì)政府的要求下出(chū)手。

　　瑞银也在(zài)上周宣(xuān)布(bù)，瑞(ruì)信CEO乌尔里奇·科纳(nà)将在合并(bìng)交易完成后加(jiā)入瑞银集团的董事(shì)会，同时(shí)在“可预见的(de)未(wèi)来”，瑞信的品牌仍将(jiāng)独立运营。

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