公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质企业三年(nián)持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季(jì)度张坤所持(chí)基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内(nèi)基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其(qí)进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本(běn)面价值投资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投资(zī)者可以用很长(zhǎng)一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的(de)发展(zhǎn)，等到它(tā)们用(yòng)事实证(zhèng)明自(zì)己的成功和(hé)巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟(chí)。基本(běn)面价值(zhí)投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是针对某一次投资，积累的(de)重要性可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业(yè)中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管(guǎn)基(jī)金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管理的规模最大的基(jī)金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次紧缩后通胀下(xià)行仍将是(shì)今年主(zhǔ)要(yào)宏(hóng)观背景。经济运行正常化需(xū)要一个过程，特(tè)别是(shì)居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间修复资(zī)产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次)常(cháng)化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年(nián)大(dà)概率超(chāo)预期回升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正(zhèng)在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优(yōu)秀、更(gèng)加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观(guān)企业(yè)变化可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运(yùn)作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿(yì)元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓(cāng)位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前十(shí)大(dà)持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股(gǔ)票进入前(qián)十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除(chú)，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预(yù)期改善推(tuī)动资本(běn)市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视(shì)等板块(kuài)也实现较(jiào)大幅度(dù)上涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件公(gōng)司进行精选和(hé)布局(jú)。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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