看看周末有哪些(xiē)重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月美国(guó)制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣(róng)枯(kū)分水岭(lǐng)50上方，和服(fú)务业PMI均(jūn)不降(jiàng)反升，分别创半年和(hé)一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的(de)分项指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告(gào)，CPI可能上(shàng)升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的(de)通胀(zhàng)担忧，数据(jù)公布后，美(měi)股承压下(xià)行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基(jī)点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美(měi)元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金属总体继续(xù)下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然(rán)继续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹(dàn)，但(dàn)经济前景的担忧(yōu)压顶(dǐng)，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣(xuān)布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高(gāo)于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行(xíng)今年第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物(wù)价水(shuǐ)平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高环(huán)比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀(zhàng)报告，在各类商品和服(fú)务中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运(yùn)输等方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今年(nián)初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱灾等。另一项(xiàng)市场预期(qī)调查报告(gào)还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天(tiān)气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄(é)河(hé)上游到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社报道，当(dāng)地(dì)时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去(qù)的(de)几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广(guǎng)播节目(mù)在保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油(yóu)主(zhǔ)力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂(niè)波(bō)表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑(jí)，美国经济(jì)数据(jù)较差，市场预期经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低(dī)于历史均值7.7％，2月(yuè)印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历(lì)史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量(liàng)低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上，而(ér)豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达(dá)到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分地区(qū)降(jiàng)雨略偏多，总体利于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继(jì)续支撑近月价(jià)格，但是(shì)2月印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来(lái)产区(qū)产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进(jìn)口(kǒu)受到菜(cài)油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢复以及出(chū)口走(zǒu)弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大(dà)豆的集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析(xī)称，当前国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐(zhú)步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也将会(huì)不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气一般，成(chéng)交不多(duō)，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周预计继续(xù)去库(kù)。后续需(xū)继(jì)续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价(jià)格再度开启反弹(dàn)，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮(_D是什么意思，_3是什么意思liáng)食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜(cài)籽榨利(lì)同样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大(dà)至800元(yuán)/吨左右，华东地区(qū)三(sān)级菜油和一级大豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大(dà)至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油的利空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景下(xià)可能再(zài)度对(duì)价格产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油到港，以及压(yā)榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在24万吨(dūn)以上的(de)水平，而(ér)且菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影(yǐng)响，菜(cài)油价格需(xū)要(yào)保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油(yóu)的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为(wèi)，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响，现(xiàn)货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带(dài)动国(guó)内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢复格局较(jiào)为明(míng)确，后期(qī)国内(nèi)的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持逢(féng)高抛空的(de)思(sī)路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一(yī)方面，要关注国内(nèi)菜油的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢复，下(xià)周开始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预(yù)计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期(qī)最高的(de)进口量，所以(yǐ)预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状态(tài)，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈(chén)，预(yù)计本周(zhōu)全国大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区(qū)菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易(yì)商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情(qíng)况。新一(yī)季(jì)美豆的播种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本(běn)面从目前的低(dī)库(kù)存(cún)、高基差，转_D是什么意思，_3是什么意思变(biàn)为累库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行的预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际(jì)变化和需(xū)求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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