美国银行(xíng)业危机持续！

　　危机升级，美(měi)地区(qū)银行大跌

　　美东时间(jiān)5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出售，可能出售所(suǒ)有业务或部分业务(wù)。该行(xíng)已经为此(cǐ)聘请(qǐng)多家顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之后又(yòu)一家(jiā)地区银(yín)行传出考虑(lǜ)可(kě)能(néng)出售的(de)消息。本(běn)周(zhōu)三美股盘后，因媒体(tǐ)称(chēng)该行考虑包(bāo)括出售在内的(de)战略选择，但鲜有感兴(xīng)趣(qù)的(de)潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌(diē)幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合众银行(xíng)发布声明确(què)认(rèn)了周三的(de)媒体消息(xī)，称在和多位潜在的投资(zī)者(zhě)商谈，还表示，其核心存款3月以来已经增长(zhǎng)，在第一共和(hé)银行被出售后，该行并(bìng)未(wèi)经历超(chāo)出(chū)正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平洋(yáng)合众银行(xíng)股价继续暴跌，周(zhōu)四早盘曾跌超60％。阿(ā)莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘(pán)中至少熔(róng)断暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩(ēn)斯西(xī)部银行此后表示，关于该行(xíng)磋商出售资产(chǎn)等战略选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该行股价跌幅收窄到(dào)40％以内。西太(tài)平洋合(hé)众(zhòng)银行跌幅收窄到50％以内。

　　另(lìng)一家让地区银(yín)行(xíng)危机火上浇油的第一(yī)地平线银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾超过40％。

　　截至(zhì)美股收盘(pán)，道琼斯指(zhǐ)数下跌286.30点(diǎn)，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点(diǎn)；标普500指(zhǐ)数下跌30.15点，跌(diē)幅0.74％，报4060.60点；纳斯达(dá)克综(zōng)合(hé)指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点(diǎn)。地区性银行股重(zhòng)挫，KBW银行指数(shù)收跌3.8％，西太平洋合(hé)众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯(sī)西部(bù)银行收跌(diē)38％，第一地平线银行(xíng)收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议院银行委员会(huì)就(jiù)近期大(dà)型银行倒闭(bì)事(shì)件(jiàn)举行听证会(huì)。会(huì)上，银行监管专(zhuān)家表示，管理不善是(shì)导致(zhì)破产的主要原因。美(měi)国商会(huì)副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会上表(biǎo)示，硅谷银行(xíng)、签(qiān)名(míng)银(yín)行和第一(yī)共和银行有(yǒu)非(fēi)常独(dú)特(tè)的(de)商业模式，硅谷银行(xíng)专注于资本密(mì)集(jí)型(xíng)的(de)科(kē)技以及生物医学(xué)初(chū)创(chuàng)企业(yè)；第一共和银行(xíng)集中于财富管(guǎn)理；而签名银行则有大量的数字资产风(fēng)险。在听证会(huì)上，专家(jiā)们明确将最近银(yín)行(xíng)倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行政管理(lǐ)不(bù)善(shàn)，同(tóng)时(shí)他们担心银行倒(dào)闭会将美(měi)国经济拖入衰退(tuì)。专家和议员们也表示(shì)，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人士周(zhōu)四(sì)报道，美国联邦和州政府官员正在评估(gū)近几天银行股(gǔ)大幅波动背后存在(zài)“市场操(cāo)纵”的(de)可能性，白(bái)宫方面(miàn)也表示将监控“健(jiàn)康银行面(miàn)临的做空压力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅下跌，西太平洋(yáng)合众银(yín)行累(lèi)跌近(jìn)70％。根据分析公司(sī)Ortex的数据，做空者(zhě)仅在周四就(jiù)通过做(zuò)空某些(xiē)地区(qū)银行获利(lì)3.789亿美元。消息(xī)人士称，鉴于地(dì)区银行基本(běn)面强劲且资本充足(zú)，近几日，做空(kōng)活动增加和(hé)股(gǔ)市波(bō)动已引起(qǐ)官员及监管机构越来越多的关(guān)注。

　　据(jù)盖洛普民调显示(shì)，在美国银(yín)行体(tǐ)系(xì)动荡之际(jì)，近(jìn)一半的美国人(rén)担心他们在(zài)银(yín)行或其他(tā)金融机构(gòu)账(zhàng)户上的钱的安全。总共有48％的美国成年人表(biǎo)示他们担心自己的钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的(de)人为“比(bǐ)较”担心。这(zhè)些最新数据与(yǔ)2008年雷曼(màn)兄(xiōng)弟(dì)破产(chǎn)后不久的(de)数据相似。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未(wèi)在银行业较为平(píng)静(jìng)的时期测量过这一(yī)数(shù)据(jù)，但2008年12月(yuè)的数(shù)据(jù)显示，在(zài)危机得到解决后(hòu)，人们对存款安(ān)全的担忧略有减(jiǎn)少(shǎo)，这表明对存款安全(quán)的高度担(dān)忧(yōu)可能并非美国人(rén)的常态。

　　俄罗斯(sī)两处石油化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯(sī)社报道(dào)，当地时间5月4日凌晨(chén)，位于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫州(zhōu)的诺(nuò)沃沙(shā)赫金斯(sī)基(jī)石化(huà)厂(chǎng)遭到一(yī)架无人机(jī)袭(xí)击，并引发了(le)火(huǒ)灾。据介绍(shào)，一(yī)架无人机撞击了该工厂(chǎng)的在建厂房间(jiān)连廊，随后发(fā)生爆炸并(bìng)引发火灾(zāi)。

　　塔斯社当(dāng)天还(hái)报道称(chēng)，另一处位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基炼油厂也遭无人(rén)机袭击，导致一储油罐(guàn)发(fā)生火(huǒ)灾(zāi)，总过火面积为400平方米(mǐ)。

　　两(liǎng)起事件(jiàn)中均没有造(zào)成人(rén)员(yuán)伤(shāng)亡，火灾目前都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个(gè)基(jī)点

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)5月4日(rì)，欧洲央行召开货(huò)币政策会议(yì)，决定将欧元区三大关键(jiàn)利率均上调(diào)25个(gè)基(jī)点。主要(yào)再融资利率、边际借贷(dài)利率和存款机制利率从(cóng)本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去年7月以来已连续7次上调关键利率，以期阻止通胀。不过专家预计，要(yào)将通胀(zhàng)率(lǜ)降至2％的目标还需要数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经济衰退担忧(yōu)压制，外盘(pán)原油(yóu)大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅走(zǒu)低带(dài)动，内盘(pán)原油(yóu)“五一”假期后跳空低开(kāi)，较(jiào)假期前低开43.7元/桶。昨日(rì)凌晨，美联(lián)储如期加息25个基(jī)点至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮已累计加息500个基点(diǎn)，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰退前(qián)的利率峰值(zhí)。

　　截至(zhì)周四收盘，WTI原油期货6月合约微跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的(de)日低(dī)，为2021年12月(yuè)以来的(de)最低水(shuǐ)平(píng)；ICE布伦特原(yuán)油7月(yuè)合约上涨(zhǎng)0.17美元/桶，报(bào)72.50美元(yuán)/桶，跌幅0.24％。

　　市场人士纷纷表(biǎo)示(shì)，近期原(yuán)油暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪(xù)的影响，原(yuán)油市场自身基本面变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油的走势(shì)更多体现的(de)是(shì)金融属性。一方面，美联储如期加息25个基点(diǎn)，市场对连续加息(xī)对经济造成影响的担忧加剧；另一方(fāng)面，近期(qī)美(měi)国再度出现(xiàn)破产银行，造成(chéng)美国股(gǔ)市(shì)下滑，原(yuán)油作为大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)代表(biǎo)受到一定冲击。”齐盛(shèng)期货(huò)能(néng)源化工组组(zǔ)长(zhǎng)于芃森说(shuō)。

　　齐盛期(qī)货原油分(fēn)析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日报记者(zhě)，近(jìn)期海(hǎi)外宏观集中避险，主要还是与(yǔ)美国银行危(wēi)机事件有关。另外(wài)，美(měi)国(guó)债务上限(xiàn)问题仍(réng)未解决，市场担(dān)心该(gāi)问题是另(lìng)一个“雷(léi)”。美国白(bái)宫对此发布的(de)一份评估文件警告称，如果不(bù)提高(gāo)债务上限(xiàn)，美国经济将(jiāng)面(miàn)临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国经济都将进入衰退(tuì)期。

　　“宏观层面再次(cì)进入集中避险状态，对股市和商品等(děng)风险资产带(dài)来(lái)短(duǎn)期(qī)情绪冲击。”高健分析称(chēng)，目前(qián)美国银行问题(tí)再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层(céng顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解)面的不确(què)定(dìng)性(xìng)较大，主要风险在(zài)于当(dāng)前的宏观避险情绪(xù)是(shì)否有可(kě)能(néng)演化成趋势(shì)，即(jí)VIX指数是否会由日度级别演变成周度级别的拉升(shēng)行情。如果这种情况(kuàng)出现，风(fēng)险(xiǎn)资(zī)产将会(huì)出现类(lèi)似于2008年和2020年(nián)的走(zǒu)势。近期市(shì)场(chǎng)的(de)关注(zhù)点(diǎn)集(jí)中在(zài)宏(hóng)观情绪指(zhǐ)标(biāo)的跟(gēn)踪上，重点(diǎn)观察美(měi)股(gǔ)和VIX指数的(de)进(jìn)一步动向，侧重留(liú)意避险情(qíng)绪蔓延的风险(xiǎn)。

　　4月(yuè)，美国(guó)Markit制造(zào)业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预期53.7，前值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货(huò)能(néng)化分(fēn)析师(shī)郑梦琦表示，美国制(zhì)造业、服(fú)务(wù)业以及(jí)综合PMI均低于预(yù)期，显示在利率上升和(hé)通胀居高(gāo)不(bù)下的情(qíng)况(kuàng)下，美国(guó)经济难以获得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温，经济面临的风险正在上升。而在此次美联储(chǔ)议息会议(yì)上，鲍威尔(ěr)发言(yán)偏鹰派，称美联储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否(fǒu)停止加(jiā)息取决于数据。美联储(chǔ)将从(cóng)通胀、就业、市(shì)场(chǎng)风险三方(fāng)面探(tàn)索货(huò)币政策路(lù)径，如果6月(yuè)初之前高利(lì)率带来的风险事(shì)件进一步扩大，美联储或(huò)将(jiāng)终止(zhǐ)当前紧(jǐn)缩(suō)政策，回归(guī)宽松。目前市场(chǎng)的关注点在于美(měi)联储是否会在接(jiē)下来的(de)议息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，近(jìn)期原(yuán)油盘(pán)面连续(xù)大跌(diē)的(de)情况与3月(yuè)中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上也有较高的(de)相似性。高健表示，共同点是在银行(xíng)业危机的背景(jǐng)下，宏观避险情绪升温引(yǐn)发(fā)盘(pán)面快(kuài)速下跌。不同点有(yǒu)两个(gè)：一是此次宏(hóng)观(guān)避险还(hái)有一部分债务上限的加成(chéng)；二是(shì)当前原油基本面状态要好于3月。综(zōng)合来看，3月中旬原(yuán)油(yóu)盘面的(de)走势，对此轮原油大跌有(yǒu)较高的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短(duǎn)线高位筑顶(dǐng)后回落，盘面上的表现是连续收出长下影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油盘面(miàn)也要重点留意是否会重现以上两(liǎng)点变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本(běn)面看，短期原油(yóu)尚不具备持续大幅下滑的(de)基础。本周美国EIA原油库存减少约505万桶，已经(jīng)连续五周出现大幅减少，而美国(guó)即(jí)将进入夏季(jì)用油高峰，市场预期(qī)需(xū)求将会(huì)逐步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入(rù)“自(zì)愿(yuàn)减产”状态(tài)，以沙特为(wèi)首(shǒu)的中(zhōng)东产油国为稳(wěn)定油价进行着各种努力，虽然实际(jì)落地(dì)情况仍需观察，但整(zhěng)体上市场再度进入供小于需(xū)状态(tài)。

　　展(zhǎn)望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪的逐步释放，原油(yóu)供给(gěi)端尤(yóu)其是(shì)OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以弱势(shì)振(zhèn)荡为主，价格的突(tū)破上行仍需其(qí)他利多因(yīn)素指引。

　　高健也认(rèn)为，目前原油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年内(nèi)低(dī)点，短线观察前(qián)低的支撑力(lì)度。未来(lái)能否驱(qū)动原油破位(wèi)向下(xià)，主要看避险情绪的持(chí)续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出(chū)现周线级(jí)别的行情。除(chú)此之外，原(yuán)油暂时看不(bù)到实(shí)质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储年(nián)内加息基本全部落地，后(hòu)期将不再存在加息对大宗商品压(yā)制的(de)预(yù)期，情绪上将有一定缓和(hé)。但美(měi)联储连续大(dà)幅加息后对(duì)市场的影(yǐng)响仍需一(yī)段时间(jiān)观察，情(qíng)绪的(de)底部可能已(yǐ)经出现，但市(shì)场的底(dǐ)部仍需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济衰退的担(dān)忧仍未结束，需求(qiú)会下降多少也尚未有明确(què)的(de)定论，但用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会支(zhī)撑油价。“综合来看，目前原油阶段性底部(bù)或已(yǐ)出现，将进入一段时间的振荡。”

　　成(chéng)本(běn)端拖(tuō)累沥青大(dà)幅下(xià)行(xíng)

　　受原油下(xià)跌拖累，沥青期货(huò)假期后(hòu)首个交易日(rì)大幅下行，BU2307合约最大跌幅(fú)超4％。

　　据郑(zhèng)梦琦(qí)介(jiè)绍，相较原油而言(yán)，沥(lì)青走势偏强。美国将与委(wěi)内瑞(ruì)拉石油有关的(de)交易许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的(de)问题依然存在，沥青(qīng)原料供(gōng)应减少，稀释(shì)沥青贴水上涨，从而减缓(huǎn)了成本端原油价格(gé)下跌带来的冲(chōng)击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往(wǎng)年同期(qī)数据，供应提前发力，叠加终端需求未有(yǒu)明显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所(suǒ)走弱。”中信建投期货能化分(fēn)析师董丹(dān)丹表示，进(jìn)入(rù)5月(yuè)，沥青供(gōng)应端(duān)总(zǒng)计划排产量为(wèi)285.0万吨，环比(bǐ)下(xià)降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比(bǐ)增幅(fú)明(míng)显，但原料通关情况对沥(lì)青生产(chǎn)供应造成阶段性扰动，部分无配额(é)炼厂沥青生产或受影响。

　　截至5月(yuè)4日(rì)当周，国内沥(lì)青(qīng)产(chǎn)能利用率为32.1％，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)3.4个百分点(diǎn)；样本(běn)装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增(zēng)加11.33万吨(dūn)，增(zēng)幅48.56％；宁波科(kē)元和广西(xī)东(dōng)油恢复(fù)沥青生产，华北部分(fēn)地炼(liàn)维持停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生产利润(rùn)较好(hǎo)影响，国内沥青装置开工率持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随着(zhe)利(lì)润的(de)压缩，沥青装置检修增(zēng)加，但(dàn)当前沥青供应仍处于相对偏高水平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑林称，由于(yú)沥青利润压缩(suō)限制生产积极性，叠加原料稀释沥青(qīng)短缺的(de)问题(tí)持续，5月份(fèn)国内沥青供应存(cún)在收(shōu)缩预(yù)期，后续关注国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表示，目前刚需仍(réng)处于季节性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季(jì)，需求回升(shēng)偏慢，北(běi)方(fāng)需求仍没(méi)有(yǒu)较好的表现。从(cóng)下(xià)游行(xíng)业的(de)开工率看，道(dào)路需求表现(xiàn)偏弱，防水需求表现稍好但占比较(jiào)小，整体需求一般。5月份(fèn)基建乐(lè)观(guān)预期仍在，且随着(zhe)气温的回升，道路(lù)施工(gōng)项目逐渐启动(dòng)，预(yù)计需求(qiú)会(huì)继续回升。

　　展望后市，他认为，近期沥(lì)青(qīng)价格波动的主要逻(luó)辑(jí)在于(yú)成本端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海(hǎi)外风险(xiǎn)事件以及衰退预期(qī)的压力(lì)，预计(jì)原油仍维(wéi)持(chí)弱势运(yùn)行。在此背景(jǐng)下，沥青价格也难(nán)有(yǒu)较强的表(biǎo)现，短(duǎn)期仍跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青估(gū)值处于偏低位，炼厂生产成本下(xià)移，沥青综合(hé)加工利润或将有所增长。另(lìng)外，沥青(qīng)总体库存持续累积，但仍处(chù)历史偏低(dī)水平，加(jiā)之天气转暖，下游终端具备施工条(tiáo)件，刚(gāng)需逐(zhú)渐回暖。短期沥(lì)青期价弱势(shì)振荡，建议(yì)逢低(dī)做多裂解价差，中长(zhǎng)期需关注(zhù)沥青原料供应政(zhèng)策(cè)问(wèn)题。

　　顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解rong>PTA偏弱格局难改

　　节(jié)后首个交易日，聚酯链跌幅也很明显(xiǎn)，PTA盘面大幅下挫，主力合约收(shōu)盘大(dà)幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降(jiàng)5.2％。PTA现货跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨，处于高位。

　　“假期前PTA价格下跌(diē)是PX调油需求不及(jí)预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升以(yǐ)及聚酯开工(gōng)率下(xià)降(jiàng)对(duì)PTA的负反(fǎn)馈造成(chéng)的。而假期(qī)期间宏观事件的(de)扰(rǎo)动加(jiā)大了成本端的跌幅，从(cóng)而拖(tuō)累PTA价格。”物产中(zhōng)大期货研究院能(néng)化组(zǔ)组长(zhǎng)谢雯告诉(sù)记者，由于(yú)PTA期货跌幅扩大，现货(huò)市(shì)场基差(chà)偏(piān)强，聚酯工厂买盘增加(jiā)。而且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流(liú)明(míng)显回(huí)升，聚酯(zhǐ)开工率改(gǎi)善，需求负反(fǎn)馈有所缓解。

　　事(shì)实(shí)上，PX供需偏紧的(de)格(gé)局将慢慢(màn)发(fā)生改变，PX与石脑油价差进(jìn)入压缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修(xiū)装(zhuāng)置(zhì)将逐(zhú)步重启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中(zhōng)下旬(xún)的低点65％升(shēng)至73％，国内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全(quán)球(qiú)汽油裂解价差开(kāi)始(shǐ)回落(luò)，芳烃调(diào)油需求(qiú)也不(bù)再有增量。PX与石脑油价差在(zài)4月(yuè)时高达470美元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨(dūn)，考(kǎo)虑到(dào)年(nián)内有三套共计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国内比重为20％）投(tóu)产，PX估值将有一个向(xiàng)下压缩的过程。

　　“值得注(zhù)意的是，虽(suī)然5月新疆中泰、恒力石化(huà)等有检修计划，但(dàn)由(yóu)于(yú)高加工差下装(zhuāng)置(zhì)开工较为积极(jí)，实际检(jiǎn)修(xiū)力(lì)度有待观察。而且，亚东石化和英(yīng)力士重启提负，桐昆新产能释放，供应有(yǒu)小幅增加预期(qī)，叠加(jiā)聚酯负荷降至84.3％附(fù)近(jìn)，PTA社会(huì)库存从(cóng)180万(wàn)吨回升至(zhì)198万吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松(sōng)。”福能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目前来看调油驱(qū)动稍(shāo)显不足，美国汽油(yóu)库(kù)存(cún)进(jìn)入4月后去(qù)化(huà)力(lì)度放缓(huǎn)，甚至(zhì)出(chū)现小(xiǎo)幅累积，而且从年初开始(shǐ)，韩国就有(yǒu)甲苯、二甲苯、PX运往美国(guó)，存(cún)在提(tí)前备货行为。同时，PXN维持在440美元/吨的偏(piān)高水平，有助于带(dài)动部(bù)分装置(zhì)开工，且随着集(jí)中检修将进入尾(wěi)声，预(yù)计5月(yuè)底负(fù)荷或升至(zhì)74％附近，PX供应将(jiāng)有所恢复。

　　展望后市，谢(xiè)雯分析(xī)称，由于亚(yà)洲多(duō)套PX装(zhuāng)置(zhì)检修(xiū)期结(jié)束，PX开工率回升明显，而国内部分PX装(zhuāng)置(zhì)负荷处于(yú)上(shàng)升状(zhuàng)态，5月PX货(huò)源可能趋(qū)于宽松。同(tóng)时(shí)，调油(yóu)需求不及预期(qī)，当前美湾芳烃(tīng)库存(cún)较高，需(xū)求饱和，抑制(zhì)芳烃(tīng)美亚价(jià)差(chà)进一步扩大(dà)，PX价格(gé)或有所承压(yā)。PTA在成本拖累(lèi)下价格走(zǒu)势偏弱。后(hòu)续需关(guān)注原油价格(gé)企稳(wěn)情况及(jí)调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是否(fǒu)实质发生。若原油(yóu)价格企稳、调油需求再起，在聚酯开工率有改善预期(qī)的前提(tí)下(xià)，PTA有望出现阶段性反弹。

　　董(dǒng)丹(dān)丹认为，原油下跌和聚酯端开工下滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国内(nèi)开盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的织造、加(jiā)弹开工率(lǜ)也出现(xiàn)了周度回升(shēng)的(de)态势(shì)。最大的利空(kōng)因素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压(yā)缩，目前两者价差仍(réng)高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供(gōng)应增加(jiā)将(jiāng)导致(zhì)趋势延(yán)续(xù)。从价格走势看(kàn)，也(yě)很(hěn)可能(néng)演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌(diē)势减缓的(de)走势。

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