5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前(qián)约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手(shǒu)的资产，不(bù)过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃汽车却因此(cǐ)背上了包袱。江(jiāng)铃重(zhòng)汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿(yì)元。而且江铃(líng)汽(qì)车此前(qián)为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血(xuè)”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此(cǐ)次交易终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后(hòu)耗了两年的“瘦身(shēn)”行动(dòng)依旧以(yǐ)失败告(gào)终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟(nǐ)以不低(dī)于(yú)7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省产权交易市场公开(kāi)挂牌方式(shì)，出(chū)售(shòu)全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在(zài)全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经审计合并(bìng)报表(biǎo)净利(lì)润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓(xiǎo)。上述(shù)股权(quán)挂牌(pái)公告期(qī)于2021年(nián)8月(yuè)9日期(qī)限(xiàn)届满，交易股权出售(shòu)征集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且(qiě)，沃(wò)尔(ěr)沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了保(bǎo)证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方(fāng)经(jīng)协商一致，就出(chū)售交易(yì)股(gǔ)权签署了(le)《关于江(jiāng)铃重(zhòng)型汽车(chē)有限公司100％股权(quán)的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定就目标股权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃(líng)汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国(guó)资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的(de)政府审批事项未能(néng)在(zài)约定的时间(jiān)内完成，项目双(shuāng)方经协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以失败(bài)告(gào)终。需要(yào)提及的是，江铃重(zhòng)汽(qì)命运(yùn)颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经是其历(lì)史上第三次转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资(zī)料(liào)显(xiǎn)示(shì)，江铃重汽(qì)前身(shēn)是(shì)山西省汽车工业集团(tuán)。作为(wèi)一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要组装生产重型卡车(chē)与货车，但由于经营不善(shàn)陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器(qì)装(zhuāng)备集(jí)团(tuán)及(jí)中(zhōng)国长安汽车集团有限公司，将太原(yuán)重汽重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长安(ān)汽车(chē)进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的总(zǒng)销量为439辆。到(dào)2012年第一季度(dù)，太原重(zhòng)汽(qì)的(de)净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣(qù)，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元(yuán)的(de)价格，从长安手(shǒu)中接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进(jìn)入重卡领域的意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾(céng)表示(shì)，最终将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发(fā)动机(jī)的大(dà)型重卡企业(yè)，达(dá)产(chǎn)后(hòu)主生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写营业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场和客户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不(bù)尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头(tóu)部企(qǐ)业(yè)的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严(yán)重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数(shù)据显示，截(jié)至2020年12月31日，江铃汽车重型汽(qì)车相关业务累(lèi)计亏损超(chāo)20.33亿(yì)元(yuán)。其中，2020年(nián)亏(kuī)损最为严(yán)重，超(chāo)5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态(tài)。因此(cǐ)，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现金增资。这一举动的主要(yào)目(mù)的是降低江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债率，便于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重(zhòng)汽(qì)进(jìn)行业务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余粮(liáng)

　　实(shí)际上，江铃汽(qì)车自身近年来日子也(yě)不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这(zhè)两(liǎng)年(nián)间，江铃汽车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这(zhè)几乎撑起了其当年(nián)的净利润。而扣除非经(jīng)常性损(sǔn)益(yì)后(hòu)，江铃汽车在这两年(nián)的(de)扣非(fēi)归(guī)母净利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃(líng)汽车在这两(liǎng)年现金流状(zhuàng)况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而到了(le)2022年(nián)这(zhè)一科目变成了-15.19亿生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写(yì)元。而且今(jīn)年(nián)一季度，这一科目仍未(wèi)回正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降5.79％生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽(qì)这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江铃重汽已(yǐ)暂(zàn)停(tíng)生产(chǎn)和销售，当(dāng)前(qián)主要开支为员工(gōng)薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组(zǔ)工(gōng)作(zuò)，”江铃汽车(chē)方面(miàn)称。

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