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　　克(kè)里米亚突发，无(wú)人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台(tái)（RT）网站消息，4月(yuè)29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地(dì)，克里米亚半岛的(de)塞瓦斯(sī)托波(bō)尔市的一个(gè)储油设施遭到无人(rén)机袭击(jī)。从(cóng)网络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称(chēng)，俄(é)罗(luó)斯任命的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔(ěr)市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎(zhā)耶夫在社交媒体(tǐ)上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成的火灾影响面积约为(wèi)1000平(píng)方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全和救援人员都已抵达(dá)现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目(mù)击者分享的多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡(wáng)报告，地方政府(fǔ)敦促(cù)人们在(zài)消(xiāo)防员(yuán)努力扑灭(miè)大火(huǒ)时保(bǎo)持冷静(jìng)。

　　报道(dào)称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾遭到两架(jià)无人机的袭击(jī)，其中一架无人机被俄军摧毁，另(lìng)一架无人机在港(gǎng)口(kǒu)外爆炸(zhà)。

　　油(yóu)脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼(yú)发(fā)布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告(gào)期内，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房(fáng)食品(pǐn)的销(xiāo)量较去年同期有所(suǒ)上涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一季(jì)度受(shòu)南美(měi)干旱(hàn)天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等(děng)公司主要(yào)原材料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成(chéng)本低(dī)于(yú)去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提升共同推动(dòng)了厨房食品的(de)利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较上年(nián)增加1647家(jiā)。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系(xì)活(huó)动上表(biǎo)示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销方差分析英文缩写，方差分析英文翻译商，以(yǐ)及(jí)餐饮(yǐn)渠道的快速(sù)发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前有70多个(gè)已(yǐ)投产生产(chǎn)基地，央厨(chú)杭州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目(mù)前，河南周(zhōu)口和(hé)陕西(xī)兴平央厨开始(shǐ)供(gōng)应学生餐(cān)业务，多款预(yù)制菜在线下及(jí)电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不(bù)过，期货日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归(guī)属于(yú)上市公司股东的扣除非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益的净利(lì)润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司(sī)的套期保(bǎo)值(zhí)操作未完全(quán)满(mǎn)足(zú)套期会(huì)计要求的衍生金融工(gōng)具(jù)损益(yì)的影响，因(yīn)此(cǐ)将套期保值业(yè)务划定为非经常(cháng)性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在(zài)《关(guān)于开(kāi)展(zhǎn)2023年度(dù)商品期(qī)货(huò)套期保值(zhí)业务的(de)公告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场交易(yì)的与(yǔ)公司及(jí)下(xià)属子公司的生(shēng)产经营有直(zhí)接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货品种，主要(yào)包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜(cài)粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等(děng)品种。第一季度，饲料(liào)原料(liào)和油脂(zh方差分析英文缩写，方差分析英文翻译ī)科技产品的销量有所(suǒ)增长(zhǎng)，营业收入(rù)同比上涨，但是在行(xíng)情下(xià)跌的过程(chéng)中，公司油脂科技(jì)相关产品(pǐn)的(de)利(lì)润受到(dào)挤压，导(dǎo)致(zhì)利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表中(zhōng)可以看出，衍(yǎn)生金融资产从(cóng)年初(chū)余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长到了期末(mò)的8.3亿元，实现了(le)对现货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了(le)一定(dìng)的利(lì)润(rùn)损失。

　　记(jì)者(zhě)还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，道道全发布2023年(nián)一(yī)季(jì)度报，公司实现营业收(shōu)入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润7093万元，实现经营活动(dòng)产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正(zhèng)。由(yóu)于产能释放、原料回落、消费复苏(sū)、推出新品等利好因素影(yǐng)响(xiǎng)，道道(dào)全迎来业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人士表示，道道(dào)全(quán)业绩(jì)修复有持续性(xìng)，预计二(èr)季(jì)度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料(liào)价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三(sān)年间，原料(liào)菜油价格从8000方差分析英文缩写，方差分析英文翻译元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高(gāo)位(wèi)，这大大抬升了企业的加(jiā)工(gōng)成本。然而零(líng)售终端的包装油(yóu)价(jià)格上涨(zhǎng)幅度却不(bù)及成本(běn)上涨幅度，甚至出现卖得越多、亏得(dé)越多的(de)情(qíng)况，这导(dǎo)致(zhì)油脂加工企业的(de)盈(yíng)利能(néng)力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年(nián)下半年(nián)以来(lái)，道道全(quán)新建产能陆(lù)续释(shì)放，海外(wài)到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道(dào)道全(quán)的包装油毛利率逐步回升(shēng)。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推旗下茂名工厂建(jiàn)设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩(jì)。2022年7月份，道道(dào)全(quán)茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东大力(lì)发展预制菜产业(yè)，一季(jì)度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全茂名工厂的投(tóu)产及产(chǎn)能(néng)释放带来正面影(yǐng)响。

　　道(dào)道(dào)全还表示，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏为盈(yíng)的另一主要(yào)原因是主要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压(yā)力(lì)。自2022年下半年开始(shǐ)，道道全所(suǒ)用主要原(yuán)料的(de)国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回落走(zǒu)势，受船期和现货到厂的时间影响，道(dào)道全的(de)主(zhǔ)要原料综合采购成本随(suí)后(hòu)于2022年年末回(huí)落，2023年一(yī)季度(dù)则(zé)进一(yī)步延(yán)续回落(luò)趋(qū)势，对其一季度(dù)实现(xiàn)扭亏为盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有多个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西(xī)南、西北、华东、华(huá)南等(děng)菜(cài)油主要消费区域，并在岳阳(yáng)、重庆、绵(mián)阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加(jiā)工(gōng)基地。由于(yú)拥有多个品牌及多(duō)地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复(fù)的两(liǎng)大驱动(dòng)因(yīn)子。对(duì)于今年的业(yè)绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复(fù)有(yǒu)一定持(chí)续性，未(wèi)来(lái)不(bù)宜(yí)过度悲观。亦有多家券商对道道全今年(nián)业绩表达正面预期，并预测其今年(nián)全年营(yíng)业收入将突破100亿元。

　　毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面，随着(zhe)大豆、棕榈油、包材等大(dà)宗原材料价格(gé)自2022年下半年高位回落，且叠(dié)加提(tí)价效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部(bù)分(fēn)公(gōng)司毛利率迎(yíng)来(lái)较明显(xiǎn)改善。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局与(yǔ)趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握的信息来看，原材料供给(gěi)预计将(jiāng)趋(qū)向(xiàng)于(yú)宽松，但天(tiān)气、能源及国际政治经济形势等(děng)因素的影响(xiǎng)，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不确(què)定(dìng)性。包装食用植(zhí)物油(yóu)是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用(yòng)油需求也将持续增加，未来(lái)品牌化、高端(duān)化(huà)将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投(tóu)油(yóu)脂分析师石丽红告(gào)诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出现(xiàn)了从未有过(guò)的多元及宽松局面(miàn)，包装油的成本(běn)端压力缓(huǎn)解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜油的(de)消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市(shì)场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有不确定性，盘面整体(tǐ)呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月后市(shì)场风云(yún)突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市(shì)场恐慌及连锁(suǒ)反应，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了(le)挑战，对(duì)整个商(shāng)品乃至(zhì)金(jīn)融市场(chǎng)造成了较大冲击(jī)。此外(wài)，巴西(xī)大豆及欧洲菜油供给(gěi)压力从进口成本端为油脂油(yóu)料市场形成(chéng)了较大(dà)拖累。宏观与基本面利空(kōng)出现共振，不(bù)论是油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市场并不(bù)看好油粕走势，但如此凌厉的跌势(shì)仍在节奏上超出了市场预(yù)期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行(xíng)业人士(shì)认为，今年一季度油脂的走势(shì)也(yě)受到宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比(bǐ)增加200多万(wàn)吨(dūn)，原油价格不(bù)景气带来生柴投料需(xū)求减(jiǎn)少(shǎo)，这(zhè)令欧洲(zhōu)菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中国出口，在(zài)加拿大旧作(zuò)菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临(lín)的菜油供给压力十(shí)分(fēn)明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍反映(yìng)，油脂消(xiāo)费复苏(sū)不及预期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国内食用油需求整体增量空间不大。要想拿到更多市场份额(é)，不(bù)同油种(zhǒng)之(zhī)间(jiān)、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜油表(biǎo)观(guān)库(kù)存处于低位，终(zhōng)端库存处于高(gāo)位(wèi)。随(suí)供应逐步(bù)增加(jiā)，表(biǎo)观库存(cún)或逐步(bù)起量，二季(jì)度菜油价格(gé)与相关油(yóu)脂(zhī)价差缩小格局背(bèi)景下，菜油需求或起量(liàng)，但中短期(qī)仍处(chù)于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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