总市值超6万(wàn)亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市工作。同一天，上交所也发布消息，将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板(bǎn)市(shì)场的(de)科(kē)技创新(xīn)投资(zī)带来风险管理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规(guī)模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金，增(zēng)强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消息显示，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院(yuàn)关(guān)于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革开放决(jué)策部署的(de)重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有(yǒu)利于吸引(yǐn)长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板，激(jī)发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续(xù)发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行(xíng)先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用，不断提(tí)升服务(wù)实(shí)体经济质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国证监会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品(pǐn)上(shàng)市，是上交所贯彻落实(shí)党(dǎng)的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》提出的“完(wán)善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板企业进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持科创板建设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范(fàn)效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属性持续强化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目(mù)前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将(jiāng)其作(zuò)为完善科创(chuàng)板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能发(fā)挥、持(chí)续(xù)发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制，并根(gēn)据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上交所高度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投资者(zhě)适当(dāng)性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等(děng)一系列风控安排，保障了期权(quán)市场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的(de)指导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善(shàn)市场多空平(píng)衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会(huì)组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记(jì)者统(tǒng)计(jì)，作为股票市(shì)场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思期权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加(jiā)丰富(fù)和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期(qī)权的推(tuī)出，将对(duì)科创板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资(zī)有了风(fēng)险管理工具，这(zhè)将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场的(de)龙(lóng)头产(chǎn)品，目前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约(yuē)标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思场跟踪科创50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管(guǎn)理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模(mó)也位(wèi)居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可(kě)能性较大，管理宁缺毋滥愿遇良人什么意思，各位看官 皆遇良人什么意思规模(mó)和产品流动性都具备突(tū)出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人(rén)士分析，相关合约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对(duì)该(gāi)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以借助相应的风险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需(xū)求，流动性(xìng)进一步提高，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称(chēng)。

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