财联社5月17日讯(xùn)（记者(zhě) 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难(nán)日，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电(diàn)力(l102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码ì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步指出(chū)，目前市场(chǎng)风格(gé)阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业(yè)中的核(hé)心资产仍将(jiāng)是持续(xù)关(guān)注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？102693是哪个学校代码，10532是哪个学校代码p>

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底启动以来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内(nèi)也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学(xué)的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体系里面(miàn)的(de)核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，即(jí)使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收(shōu)益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率(lǜ)依然(rán)最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相(xiāng)关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空(kōng)间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金(jīn)回报率来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均为重(zhòng)仓新能源，比如国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋(qū)势和(hé)长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾(wěi)基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段，而(ér)未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极(jí)致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可(kě)能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示，投资者需(xū)要高度重视(shì)交易的(de)灵活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹(dàn)带来的(de)是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然(rán)延续(xù)前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可(kě)适(shì)当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦(yì)有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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