投资者除(chú)了关(guān)注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估(gū)值等(děng)因素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的(de)先进(jìn)技术，英(yīng)伟达(dá)公司(sī)的股(gǔ)价在近(jìn)期大涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公(gōng)司股价最高(gāo)达到(dào)419.38美(měi)元，公司市值一(yī)度突(tū)破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙方面的工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于(yú)AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持(ch谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还í)续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主题(tí)ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动(dòng)内容(róng)生成）概念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云计算、大数(shù)据、人(rén)工(gōng)智(zhì)能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相(xiāng)关(guān)概念股。交易软件通达信推出了(le)英伟达概念股(gǔ)，该软件信息(xī)显示，相关概念股一共包含32家A股上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主(zhǔ)动管理型(xíng)基金中，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积(jī)电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的热潮与(yǔ)微(wēi)软、英伟(wěi)达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的(de)一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解(jiě)决(jué)方(fāng)案的(de)提供商，英伟达公司是(shì)今年AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司(sī)今(jīn)年一(yī)季度(dù)的业(yè)绩远(yuǎn)超预期，AI芯片所在(zài)数(shù)据中心业务的营收创(chuàng)历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于(yú)寻(xún)求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达(dá)和(hé)微软在(zài)内的众多美股(gǔ)科技(jì)股公司是其关注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争力的公司(sī)将会(huì)成为(wèi)未来最有潜(qián)力的大赢家。显然(rán)，微(wēi)软、英(yīng)伟达已具备这些特(tè)质，他(tā)们(men)的(de)中长期(qī)基(jī)本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因(yīn)素(sù)影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为(wèi)AI受益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说(shuō)行业已经迎来(lái)拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好(hǎo)的(de)例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强(qiáng)劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的过(guò)去(qù)经验来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关注AI产(谈恋爱期间所有的转账可以起诉吗，恋爱期间的转账超过多少要还chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景(jǐng)气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要(yào)做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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