北京时(shí)间周五晚间(jiān)，备(bèi)受关注的4月美(měi)国非(fēi)农数(shù)据出炉，其(qí)中(zhōng)新增就业25.3万人，高于预期(qī)的18万人，打(dǎ)断了此前两个月连续(xù)环比下降的节奏；失业(yè)率继续下(xià)降至(zhì)3.4％；更受关(guān)注的平均小时(shí)工资环比上涨(zhǎng)0.5％（预期0.3％），较上个月略有上升(shēng)。

　　可以被(bèi)视作利好的是，美(měi)国劳工部(bù)将今年(nián)2月和3月非(fēi)农数据(jù)均大(dà)幅下修(xiū)超7万人，至24.8万和(hé)16.5万人。

　　随(suí)着焦点转(zhuǎn)换，本(běn)周持续承压的(de)美国地区银行股也获得喘息的机会。截至发稿，周五(wǔ)盘前西太平(píng)洋合众(zhòng)银(yín)行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）涨(zhǎng)21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数据发布(bù)后(hòu)，黄金短线急挫逾10美(měi)元/盎司；美元指数短线(xiàn)拉升35点；美(měi)国(guó)10年期国债(zhài)收(shōu)益率上升(shēng)9.60个(gè)基点，报(bào)3.448％。

　　截至周五收盘(pán)，COMEX黄金(jīn)期(qī)货6月合约(yuē)收于2024.8美元/盎(àng)司，跌幅为1.5％；COMEX白银期货7月合约(yuē)收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物(wù)产中(zhōng)大期货高级宏观分析师周之云告诉期货日报记(jì)者(zhě)，周五(wǔ)晚间公布(bù)的非农数据远高于前值且显著偏(piān)离投行们预测(cè)的中值。此(cǐ)前(qián)公布的(de)ADP数(shù)据在3月(yuè)份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了(le)29.6万人，增(zēng)长幅度达到9个(gè)月以来的最高水平。

　　记者注意到，美国4月非农(nóng)数据公布后(hòu)，美股期货短线走低，美元(yuán)指数短线拉升，贵金属下跌。尽管科(kē)技和金融行业(yè)持(chí)续裁员，但不断下降却仍然高企的劳动力需远远抵消了裁员的(de)影响，也超(chāo)过了信贷紧缩带来的(de)大约2.5万招(zhāo)聘减少。4月(yuè)非(fēi)农就业的季节性(xìng)因素相对于新冠大流行前也有(yǒu)了有利的发展，为就业人数(shù)的(de)增长提(tí)供了5万—10万人的(de)支(zhī)持。

　　“不过，我们还(hái)是应该(gāi)对就业数(shù)据保持(chí)一定的(de)谨慎(shèn)，因为本(běn)周(zhōu)早些时候，美国(guó)3月份的就业机会和(hé)劳(láo)动力流动调查（JOLTS）已经显示，3月(yuè)职位空缺继续(xù)下降，为(wèi)连(lián)续第三个月下跌，创下2021年5月以来最低。JOLTS现在确(què)实指向了与其他劳动(dòng)力市(shì)场数据相同的方向：劳动力(lì)市场正在(zài)降温。包括最近几周的首次申请失业金人数也呈现上升趋势。”周之云说。

　　从趋势上看，周(zhōu)之云认为，加息会导(dǎo)致消费者信贷和企业融资成本(běn)上升(shēng)，进(jìn)而迫(pò)使雇主削减支(zhī)出包括裁(cái)员等，从(cóng)而减缓经(jīng)济增(zēng)长。短(duǎn)期强劲(jìn)的非农就业数据会(huì)让市(shì)场对于下半(bàn)年货币政(zhèng)策放松进程有所改变，进而对商品的流动性溢价部分(fēn)有所减少，但从中长期来看(kàn)，美国会继续朝着衰退的方向(xiàng)前进(jìn)，后市(shì)继续看(kàn)好贵金属的(de)表现。

　　非农(nóng)数(shù)据公布后(hòu)，贵金属进入调(diào)整期？

　　“4月非农就(jiù)业新增人数超(chāo)预期将(jiāng)引导(dǎo)贵金属步入调整。对于(yú)贵金属(shǔ)而(ér)言，3—4月(yuè)的大幅(fú)冲高主(zhǔ)要受益于其金融(róng)属性，尤其(qí)是市场预(yù)计5月(yuè)是美联储最(zuì)后一次加息(xī)，且预计9月之(zhī)后可能(néng)降息，母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸这(zhè)导致(zhì)美元(yuán)名义利率(lǜ)回落(luò)，在通胀(zhàng)温和回落的情况(kuàng)下，美(měi)元(yuán)实际利率(lǜ)有了明显的下行。”广州金控期货研究(jiū)所(suǒ)副(fù)总(zǒng)经理程(chéng)小勇说。

　　记(jì)者注意到，5月3日，美联(lián)储(chǔ)议息会议如期加息25个基(jī)点，将政策利率联(lián)邦基金(jīn)利率的(de)目标(biāo)区间(jiān)从4.75％至5.0％上调(diào)到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明和鲍威尔在记(jì)者发布(bù)会(huì)上的讲话暗示加(jiā)息(xī)临近尾声(shēng)，因此(cǐ)美元指数和美债收益率大幅回落。

　　然而(ér)，美联储会后声明表示，委员会将密切关注未来(lái)发布的信(xìn)息(xī)，并(bìng)评(píng)估其对货币政策的影响，且(qiě)鲍威尔在新闻发布会上表示，美联(lián)储焦点仍在(zài)双重使命(mìng)上(shàng)。这意味着美联储是否结(jié)束加(jiā)息需(xū)要看到通胀明显回(huí)落。至于(yú)是(shì)否要开始(shǐ)降(jiàng)息，需要看到就业市(shì)场(chǎng)出现明显恶(è)化(huà)。从历史经(jīng)验来看，美联储加(jiā)息看通胀，降息看(kàn)就业。

　　徽商期货(huò)贵金属分析师从姗(shān)姗告诉记者，美国银(yín)行(xíng)业风波(bō)持续发酵(jiào)、经济走(zǒu)弱预期升温叠加市场预期美联(lián)储(chǔ)年内(nèi)或将降(jiàng)息，贵金属振荡偏强运行(xíng)。美国就业数据(jù)超预期，美债(zhài)收益率、美元指数走(zǒu)高，贵金属短线大幅下挫。这份(fèn)超预期的(de)非农报告，这让美联储陷入困境(jìng)，美联储希望暂停(tíng)加(jiā)息，甚(shèn)至可能很快就需要降息，但(dàn)就业(yè)市场并不配合(hé)，美国就业市场依然强劲(jìn)，美联储可能(néng)在长时间内维持(chí)高利率。

　　光大期(qī)货贵(guì)金属分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农(nóng)就业数据(jù)和时薪(xīn)增速全面超预(yù)期，表(biǎo)明美国(guó)当前劳(láo)动力市(shì)场仍十分强劲，美(měi)联(lián)储(chǔ)控通胀压力加大，这也就意味着(zhe)美联(lián)储可能母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸会在较长时间内(nèi)维(wéi)持高利率环境，且6月再次加息的预(yù)期开始回升。

　　“美国(guó)非农(nóng)数据强(qiáng)于预期或在短(duǎn)期提振(zhèn)美元指数和美债收益率，从而打压贵金(jīn)属的涨(zhǎng)势(shì)，但中期看，美(měi)联储(chǔ)5月(yuè)会议加息25BP后(hòu)暗(àn)示停止加息(xī)，货币政策进入新阶段，市场将加(jiā)大对下半年降(jiàng)息的博弈(yì)，贵金属将(jiāng)获得(dé)提振而(ér)走强(qiáng)，使均值(zhí)平台(tái)不断(duàn)上移。”广发(fā)期货贵金属研究员叶倩宁(níng)表示。

　　记者发现，从2006年和2018年两轮美联储停止降息后(hòu)的表现来看，尽(jǐn)管此后美国经(jīng)济仍市场(chǎng)偏强运行一段时间，失(shī)业(yè)率继(jì)续走低，但美联储并未再次加(jiā)息(xī)，而贵(guì)金属则在美债收益率持续下(xià)行的情(qíng)况下(xià)，呈现振荡走强(qiáng)的趋(qū)势。但(dàn)当前情况不同的是，通胀率相对更高，而黄金价(jià)格对(duì)降息并未提前预期更多。

　　虽然(rán)目前距离降息仍有时(shí)间(jiān)，美联储表示(shì)美(měi)国银行系统仍(réng)健康(kāng)并有(yǒu)弹(dàn)性(xìng)，但(dàn)高利率环境下美国(guó)银行系统风(fēng)险并未解除，在第(dì)一(yī)共(gòng)和银行(xíng)宣布被(bèi)接管收购后，因银行业长期存在的弱点，又(yòu)有多家区域(yù)性银行出现股(gǔ)价暴跌。存(cún)款(kuǎn)仍在持续流出使银行(xíng)融(róng)资成本正在攀升，信贷(dài)收紧将(jiāng)不断(duàn)向(xiàng)实体经济蔓延，美国2023年一季度实际GDP年化(huà)环比(bǐ)增长1.1％，不(bù)仅比去年四(sì)季度2.6％的增速大(dà)幅放缓，而且远不及(jí)预期的(de)1.9％，具体看企(qǐ)业投资和(hé)库存对GDP拉动转负(fù)，但(dàn)消费(fèi)的拉动(dòng)上升反映出(chū)一定的韧性(xìng)。未(wèi)来随着经济下行压力不(bù)断上(shàng)升(shēng)，市场预期下半(bàn)年美国GDP将出现负(fù)增长。“总体(tǐ)上在风(fēng)险和衰退的共同影响下，美债收益(yì)率和美(měi)元指数将持续承压，避(bì)险需求提振下(xià)，贵金属价格有望再创历史新高，长线可(kě)维持逢低(dī)买入配(pèi)置思路，短线(xiàn)则(zé)可买入黄(huáng)金和白(bái)银(yín)虚(xū)值看涨期权把握突破行情。”叶倩宁说。

　　程小勇(yǒng)介绍(shào)说，从黄金的供需数据来看(kàn)，黄金的(de)需求实(shí)际(jì)上是明显下降的。世界黄(huáng)金协会公布的(de)数据(jù)显示，今(jīn)年第一季度剔除(chú)场外交易的全球黄金需(xū)求下降13％至1081吨，虽然各国央行和中国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)需求较高，但其(qí)余投资者购买量的减少抵(dǐ)消了这一(yī)增长。其中对(duì)黄金价(jià)格其关(guān)键作用的黄金投(tóu)资需在(zài)一季度同比下降50％左右，较去年四(sì)季度(dù)有所(suǒ)增(zēng)长(zhǎng)，大约为273.74吨(dūn)，去年同期高达558.41吨(dūn)。其中(zhōng)，实物金条和硬币(bì)方(fāng)面的黄金需求为302.41吨，高于去年同期(qī)的(de)287.74吨，但低于去年四(sì)季度的340.25吨；黄金ETF及(jí)类似产品需求下降28.67吨，去年同期(qī)高达(dá)270.67吨。白银方面，由于美国经(jīng)济指(zhǐ)标耐用品(pǐn)订单等(děng)指标走弱(ruò)，商(shāng)品属性(xìng)更强的白(bái)银因需求受经济下行拖累而涨幅受限。因此，金银比价大概率继续攀(pān)升。世界(jiè)白银协(xié)会(huì)预计2023年白(bái)银实(shí)物消费(fèi)较2022年下降16％。

　　之前美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)25个基点在议息前已经被(bèi)充分计提，议(yì)息(xī)前的(de)谨慎转(zhuǎn)变为议息后的(de)乐(lè)观，因此黄金市(shì)场(chǎng)一(yī)度表现为极为乐观，伦敦(dūn)现货黄(huáng)金甚至创出了历史新高。

　　“目前欧(ōu)美央行加息靴子落地，且银行业风险仍在蔓延，避险(xiǎn)情绪(xù)提振贵金属价格(gé)。此外，随着经济(jì)走弱预期升温，预计美联储下半年大(dà)概率暂停加(jiā)息并(bìng)将进入(rù)降息周期，实(shí)际(jì)利率或将继(jì)续(xù)下行(xíng)，贵金属中长期仍具(jù)有较高配置价值(zhí)。”从姗姗说。

　　展大(dà)鹏则认为，对(duì)于黄金而言，市场寄(jì)希望于美联储最(zuì)后一次(cì)加息落(luò)地然(rán)后转降息预(yù)期，从而刺激价格继(jì)续(xù)高走，从这个角度考虑黄金确实(shí)存(cún)在恢(huī)复上行趋势(shì)的可(kě)能(néng)性(xìng)。但当前美通胀仍在高位，美联储货币紧缩动作并(bìng)没有结(jié)束，官员们的讲话(huà)仍偏鹰派，5％的利率(lǜ)可能(néng)会维系较长(zhǎng)一段时间，且高利率环境到底会(huì)对经(jīng)济(jì)和(hé)金融市场产(chǎn)生怎样的(de)影响也未可知，因此在当前看多观点(diǎn)出奇一(yī)致，且海(hǎi)外看多头寸(cùn)比较拥挤(jǐ)的情况下，对待金价(jià)节节攀(pān)高(gāo)的观点(diǎn)谨慎为(wèi)上(shàng)。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 母亲三周年祭日需要准备什么祭品，三周年祭日需要准备什么祭品爸爸