芦哲 首席宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与率）。通过三因素框架，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的增加(jiā)不能(néng)完全解释青年失业(yè)率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素是青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率。假如今年3月(yuè)分母端的青年劳(láo)动力与2020年(nián)持平，新增约132万青年失(shī)业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口会随着经济复苏(sū)而减少，但青(qīng)年劳动力(lì)的下降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率(lǜ)中枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失业(yè)率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失业率拆(chāi)解(jiě)为青年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略(lüè)分母，劳动力的(de)下(xià)降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业人(rén)口：（1）从总(zǒng)量来(lái)看(kàn)，当前城镇青(qīng)年就业人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增(zēng)加约70万，较(jiào)七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青年失业者(zhě)是主动(dòng)辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三(sān)分之二的青年失业人员接受(shòu)过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制(zhì)造(zào)到服务、知识(shí)密集程(chéng)度由低(dī)到高(gāo)两个特点。2010年农业和工业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就(jiù)业(yè)人口，2020年大(dà)幅降(jiàng)至25.4％，流(liú)出的(de)青年就业(yè)主要(yào)转向服务业。以(yǐ)受教(jiào)育(yù)年限作为维(wéi)度(dù)，青年就(jiù)业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较(jiào)高行业，但是知(zhī)识密集型(xíng)行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义仍增加(jiā)的原因。经济(jì)复苏的(de)主力是知识密集程度较低(dī)的(de)餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知识密集程度较高的(de)生产性服(fú)务业复(fù)苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来(lái)青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的(de)青年劳(láo)动力：（1）青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁入均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生(shēng)人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的(de)2184万人(rén)，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，已(yǐ)经下(xià)降7.1个点(diǎn)。近(jìn)三年(nián)青年劳动参与率的下(xià)降主要(yào)有(yǒu)三方(fāng)面(miàn)原因：一(yī)是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅(fú)增加493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化(huà)而(ér)退出劳动(dòng)市场；三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业(yè)率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动(dòng)力与2020年相同(tóng)，在失业人(rén)口增加132万至632万人的(de)情况下，对应青年失业率应该(gāi)从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解释当(dāng)前青年(nián)失业率的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增(zēng)加，同时劳动力(lì)减少，青年失(shī)业率(lǜ)上(shàng)升；②青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业(yè)率上升；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力均在减少，失业人(rén)口降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失(shī)业人口会随着(zhe)疫(yì)情(qíng)后经济复苏(sū)而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动(dòng)力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高(gāo)青(qīng)年失业率的长期中枢。未来(lái)失业(yè)率的分母端(duān)越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳动参(cān)与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失(shī)业率的(de)三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青(qīng)年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居(jū)多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到(dào)高

　　2.3.服(fú)务业复苏分(fēn)化或是(shì)一季度(dù)青年失(shī)业人(rén)口仍增(zēng)加(jiā)的原因

　　3.分母端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)均下(xià)降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率：超预期(qī)下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的(de)分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)

　　5. 附录：概念和数据(jù)说明

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情(qíng)影响退散、经济(jì)逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调(diào)查失(shī)业率较(jiào)去年(nián)同期大幅下(xià)降0.9个(gè)点，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本(běn)篇报告将重点研究疫(yì)情后留(liú)下的“疤痕效应”如何(hé)推高青年失业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）

　　据此可(kě)见，影(yǐng)响青年(nián)失业率的主要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人(rén)口；②青年总人口；③劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定(dìng)着青(qīng)年劳动力(lì)的变(biàn)化。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能(néng)忽视。当我们讨论(lùn)失(shī)业(yè)率时，经(jīng)常认为失业率(lǜ)上升(shēng)一定是(shì)失业增加的结果，这(zhè)个判断(duàn)对于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳动力总(zǒng)量(liàng)（也(yě)称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年之前一直在上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青(qīng)年失业率则不能(néng)忽(hū)视分母的(de)变动，因为青(qīng)年(nián)劳动力波动(dòng)幅(fú)度更大。

　　例如2010-2020年，青年失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁(suì)人口(kǒu)失业率大幅提高3.8个点。两(liǎng)次人口普查期(qī)间（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下(xià)降，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力人口(kǒu)在此(cǐ)期间(jiān)从5481万人大幅(fú)减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年(nián)全年龄段劳(láo)动(dòng)力(lì)数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整体失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因此(cǐ)，2010-2020年(nián)间(jiān)，决(jué)定整(zhěng)体失(shī)业率变动的是(shì)失业人(rén)口数(shù)量(liàng)（分子），但决定(dìng)青年失业率(lǜ)变(biàn)动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端(duān)：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复(fù)苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受(shòu)过(guò)大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看(kàn)，当(dāng)前城(chéng)镇青(qīng)年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了当前青年就业(yè)和失(shī)业人数的基本情况(kuàng)：“初步测(cè)算3月(yuè)份(fèn)城镇(zhèn)青年9637万(wàn)人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青(qīng)年6418万人(rén)，主体为(wèi)在校学(xué)生；参与(yǔ)劳动力市(shì)场(chǎng)的青年3219万人，其中就业人数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平(píng)，今年4月青年失业率比去年(nián)同期高2.2个(gè)点(diǎn)，青年失业人员比去年同期多70万人左右(yòu)，比2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量(liàng)维持(chí)在3219万(wàn)，青年(nián)失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的新增失业(yè)人(rén)口。尽管今年(nián)4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个(gè)点，但从新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)口来看，今年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今年前四个月青年失业形(xíng)势要(yào)好于去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当前经(jīng)济(jì)逐渐恢复也有关系。

　　从节奏(zòu)来看，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响，我国青(qīng)年(nián)失业率一般在上半年逐渐提高(gāo)，7月达(dá)到峰值，8月开始逐(zhú)步回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失业者是(shì)主(zhǔ)动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练(liàn)，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但(dàn)根据月度劳动力调查(chá)数据，青(qīng)年失业主(zhǔ)要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例明显低于35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄群(qún)体中这一(yī)比例最(zuì)高是14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人(rén)群(qún)后，剩下的青(qīng)年失业人口中，第一大失(shī)业原因是主动辞(cí)职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位(wèi)倒(dào)闭(bì)破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高(gāo)到低依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照受(shòu)教育程(chéng)度来看(kàn)，三分(fēn)之二的(de)青年失业人员(yuán)接受过大学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受(shòu)教育程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教育(yù)的，这(zhè)一比(bǐ)例在其他(tā)三个年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受(shòu)教育程度(dù)也大致类似(shì)，青(qīng)年人(rén)由于年(nián)龄限(xiàn)制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业人员的受教育程度(dù)大幅高于35岁以上。按照接受过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低(dī)到高(gāo)

　　青年失(shī)业人口(kǒu)的行业(yè)与青年(nián)就业分布基(jī)本一致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈现出行(xíng)业聚集的(de)特点，主要集中在(zài)5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮(yǐn)（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理(lǐ)和(hé)其他服务(wù)业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年(nián)失业人(rén)口的(de)65％左右。同时，这5个行(xíng)业也(yě)是青年就业集(jí)中的(de)行业，吸(xī)纳(nà)了60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行(xíng)业分布(bù)是由就业分布决定(dìng)的，吸(xī)纳就业占比较(jiào)大的行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献(xiàn)了(le)较(jiào)大(dà)规模的失业。因此(cǐ)，在挖(wā)掘(jué)青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行(xíng)业(yè)结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈现出(chū)从制造到服务、知识密(mì)集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年(nián)就业从(cóng)工农业(yè)大量流入(rù)服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和电(diàn)热(rè)燃水的生(shēng)产供应业，这四个(gè)行业(yè)是国民经济(jì)分类(lèi)的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个行(xíng)业吸纳了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，到(dào)2020年该比例(lì)大(dà)幅(fú)降至(zhì)25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其(qí)中，教育(yù)业为5.3％，租赁(lìn)和商(shāng)务服务(wù)为3.1％，信息技术为2.8％，卫(wèi)生和社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房地产等(děng)其他(tā)6个(gè)服务行业吸纳青年(nián)就(jiù)业的比例均(jūn)增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育年限作(zuò)为维(wéi)度(dù)，青年就业从知(zhī)识密集程度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业人员的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业(yè)的平均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输(shū)、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和(hé)社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其(qí)他四个(gè)行业是(shì)过去十年青年就业(yè)流入的(de)主要行业，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行业平均受教育年限基本一致(zhì)，即青年就业从(cóng)知识(shí)密集程度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年(nián)中(zhōng)国劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各(gè)行业的青年失(shī)业(yè)比例（该(gāi)行业的(de)青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各(gè)行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行(xíng)业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为(wèi)各(gè)行业失业率(lǜ)的近似替(tì)代(dài)指标。以(yǐ)这个指标来看，知识密集型行业的青年失业率大多高于全年龄(líng)段失业(yè)率，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏(sū)分(fēn)化或是一季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍(réng)增加的原因

　　一季度服务业复苏出现分化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个(gè)点的(de)增速缺口。分行业来看，批(pī)发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业(yè)、住宿餐饮业增速(sù)均高(gāo)于疫情前(qián)三(sān)年均(jūn)值，这三(sān)个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的缺(quē)口分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前(qián)青年失业人(rén)员增长的症结在于服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就业大量流向(xiàng)知识密集型服务业，如教育、信息(xī)其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义技术等(děng)行业(yè)。另(lìng)一方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏(sū)的主力是知识密(mì)集程度较低的生活(huó)性服务业，而知识密集程度(dù)较(jiào)高的生产性(xìng)服务业(yè)复苏较慢。所以(yǐ)服务(wù)业就业复苏结构(gòu)分化，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分(fēn)化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度(dù)就业(yè)尚(shàng)未(wèi)出现明(míng)显改善，应届生(shēng)就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业已经出(chū)现回(huí)暖，但对于(yú)三分(fēn)之二接受过大学教育的青(qīng)年失业人口而言(yán)，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失业(yè)率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳(láo)动力(lì)，主要由青(qīng)年人口和劳动参与率(lǜ)决定。2022年(nián)我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增长时代，城镇青年劳动(dòng)力可(kě)能(néng)将步入长期(qī)下降通道，这将从分母端推升(shēng)青年失业率，或成为(wèi)疫情后就业“疤痕(hén)效应”的长期(qī)来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减(jiǎn)少

　　城(chéng)镇青年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇青年人(rén)口数量，而(ér)后(hòu)者来自(zì)于两部(bù)分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村(cūn)到(dào)城镇(zhèn)的(de)迁(qiān)移(yí)人(rén)口，这两部分增(zēng)量(liàng)未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动(dòng)力(lì)对应的(de)出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别(bié)对应1986-1994、1996-2004年的(de)出(chū)生人口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年(nián)均出生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到90年代(dài)开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合(hé)计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村向城(chéng)镇的(de)人口转(zhuǎn)移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口(kǒu)从(cóng)2016年开始(shǐ)逐(zhú)年(nián)减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇人口(kǒu)数(shù)量(liàng)会较(jiào)去年有明显增长，但可能(néng)仍然较难(nán)回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以上(shàng)，继(jì)续高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁(qiān)移人口(kǒu)数(shù)量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　青年劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其他年龄段群体(tǐ)，大部分青年(nián)在校，并未进入劳(láo)动(dòng)市场。二(èr)是近(jìn)年来呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)出现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月统计局披露的青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数(shù)，当前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)中，有3219万进入(rù)或(huò)有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场(chǎng)。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与率分(fēn)别(bié)为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年(nián)劳动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的(de)下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加了(le)706万，年均增加70.6万；但2019年末(mò)到2021年末(mò)，仅仅两年的时间里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增加(jiā)了493万，年均增长246.5万，远远快于此(cǐ)前十年增速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而退出劳(láo)动市场，在(zài)未来经济和(hé)就业(yè)好转后会回到劳(láo)动市(shì)场。2020年3月(yuè)，国(guó)家(jiā)统计局(jú)曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员规模比1月份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致初(chū)次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对学历的推崇(chóng)导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年人初次就业(yè)时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之(zhī)后，从(cóng)而(ér)导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业人口的增(zēng)加不能完全解(jiě)释青(qīng)年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人(rén)口(kǒu)增加(jiā)132万至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只(zhǐ)能(néng)解释当前青(qīng)年失业率的一部分，另一(yī)部分则来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始(shǐ)负增(zēng)长(zhǎng)，未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人(rén)口降幅不(bù)及(jí)劳(láo)动力(lì)降幅，青年失业率上(shàng)升；

　　③青年失业(yè)人口与劳动力均在减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力(lì)降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失(shī)业人口会随着经济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失(shī)业率的分母(mǔ)下降趋势。青年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年失业率的长期中枢(shū)。未来(lái)失(shī)业率的分母端可能会(huì)越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影(yǐng)响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说明(míng)

　　青(qīng)年失业率的两(liǎng)个前(qián)置(zhì)概念。讨(tǎo)论16-24岁(suì)人口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这(zhè)一概念(niàn)的两个要点：一是调查失(shī)业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针对全部就业人(rén)口，不(bù)包括乡村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占63％、37％，近(jìn)四成的就(jiù)业人口并未包含在内。因此(cǐ)，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论(lùn)以全(quán)国青(qīng)年人口(kǒu)数量为出(chū)发点(diǎn)，未区分人(rén)口(kǒu)总量与城乡(xiāng)结构(gòu)的(de)问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特(tè)别(bié)说明，各概念均是(shì)指(zhǐ)城镇就(jiù)业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不含没(méi)有(yǒu)劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有就业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国(guó)16岁以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左右(yòu)。

　　从数据来看，失业率来自全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式(shì)实施，每年进行(xíng)两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查(chá)对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及(jí)时准(zhǔn)确反映劳动力(lì)市场变化(huà)情况，建(jiàn)立了31个大城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将月(yuè)度(dù)劳动力调(diào)查范围(wéi)扩大(dà)至65个(gè)城市。2016年1月，全国月度(dù)劳动力调查正式在全(quán)国范(fàn)围内开展，调查(chá)范围覆盖(gài)全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动(dòng)力调查(chá)样(yàng)本比例约为0.2‰，是(shì)年度调(diào)查的五分之(zhī)一左右。全国每(měi)月(yuè)调查约12万户，2020年全国家(jiā)庭户约(yuē)为(wèi)49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国(guó)年度(dù)人口调查样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本(běn)比例为(wèi)1％。而每10年一次的人口普查则(zé)在长(zhǎng)表(biǎo)部分纳入就(jiù)业调查，长(zhǎng)表(biǎo)抽样比例是10％左(zuǒ)右，因而人口普查的(de)就(jiù)业(yè)数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进(jìn)行(xíng)修(xiū)正，但结构(gòu)数(shù)据(jù)仍会存在差(chà)异。比如2020年的《劳动统计年鉴(jiàn)》显示，2019年末全国就业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数(shù)据修正为7.54亿人左右，误差(chà)约2100万人。但结(jié)构(gòu)数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与(yǔ)率出(chū)现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三因素框(kuāng)架(jià)看(kàn)“疤(bā)痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席(xí)宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布(bù)机构：德邦证券股份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义