今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多家基金(jīn)公(gōng)司(sī)发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居(jū)多，此外，也(yě)有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于(yú)经营不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司(sī)旗下基金的相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基(jī)金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了与(yǔ)浦领基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关业(yè)务，只保留(liú)赎回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年(nián)4月，西(xī)部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该(gāi)机构的合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作关系，目(mù)前(qián)已累(lèi)计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金公(gōng)司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是(shì)硬性指(zhǐ)标。2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天>

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公(gōng)司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看(kàn)来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机构(gòu)主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场，主要(yào)还是在银行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视(shì)的(de)力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流量优势继(jì)续(xù)发(fā)力，银行(xíng)、三方、券(quàn)商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争(zhēng)优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛(fàn)华普益基金销售有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明(míng)显，未上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也(yě)有111家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其中，还(hái)有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天(xiāo)售机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销(xiāo)售业务许可证的(de)申请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投资(zī)基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是(shì)在4月，上(shàng)海证监(jiān)局(jú)挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等(děng)第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势下，未来基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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