全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第(dì)一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了(le)两只标普500ETF，还(hái)减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表示，其(qí)非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于持(chí)续(xù)增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥(qiáo)水美(měi)股持仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水基金今(jīn)年一季度(dù)末的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水(shuǐ)在今年(nián)一季(jì)度的美股持仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股(gǔ)组合(hé)仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只证券(quàn)，减持(chí)了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券，增持(chí)了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，桥水的前十大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升(shēng)为桥(qiáo)水的第一大(dà)重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合(hé)比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一(yī)季(jì)度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有(yǒu)多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年(nián)一季度都进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可(kě)乐、可(kě)口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度相(xiāng)对较(jiào)大。

　　但是(shì)，桥水在(zài)一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌(gē)母公(gōng)司Alphabet，增持(chí)了156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意(yì)的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了(le)其特别看好(hǎo)的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该基(jī)金从去年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常(cháng)突(tū)出。

　　但从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的开四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆(gān)化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的(de)长(zhǎng)期(qī)支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有(yǒu)很(hěn)长的(de)路要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这(zhè)使得(dé)它(tā)不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金的(de)长期支撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对(duì)较(jiào)高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点(diǎn)曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导致通(tōng)胀率(lǜ)远高于目标水平，美国(guó)和其他西方(fāng)经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠(jiū)正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实(shí)施紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响初现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚刚开始，恢(huī)复均衡将会给经(jīng)济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均(jūn)衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响风(fēng)险(xiǎn)溢(yì)价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地(dì)区处(chù)于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政(zhèng)策(cè)制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折(zhé)现(xiàn)率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近(jìn)期美(měi)联储加(jiā)息，桥水基金在其(qí)官微发(fā)文称，“上(shàng)周美联储加息25个基(jī)点。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政策(cè)，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取(qǔ)了最激(jī)进的应对通(tōng)胀(zhàng)的举措，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间(jiān)里，美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一(yī)步收紧政策，银行业就会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从(cóng)而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股市和债券收益(yì)率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做(zuò)出决(jué)策。

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