今(jīn)年以(yǐ)来基(jī)金代(dài)销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金(jīn)代清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛(shāi)选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售(shòu)业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金的基(jī)金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金(jīn)的开(kāi)户、认(rèn)购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入(rù)的(de)相关业务，只保留(liú)赎回业(yè)务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金(jīn)的基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作(zuò)关(guān)系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国基金报记(jì)者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系(xì)的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都(dōu)会和(hé)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前(qián)述被(bèi)解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着(zhe)代(dài)销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无(wú)非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就(jiù)这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售合(hé)作机构，没(méi)有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒(tú)增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完整的基金销售评(píng)估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有规模(mó)、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排(pái)名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要对接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是(shì)前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基(jī)金公司清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司希望能有(yǒu)销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要(yào)求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士(shì)称，目前(qián)基金代销的(de)机构(gòu)主要分(fēn)为银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联(lián)网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾(téng)安基金(jīn)合计保有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十(shí)分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机(jī)构的(de)代销基(jī)金(jīn)数(shù)量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少中小型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募(mù)集证券投资基金销售机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基金(jīn)、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注(zhù)销基金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年12月(yuè)，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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