AI板块成(chéng)为2023年最(zuì)火(huǒ)爆的板块，吸引人全市场的目光。

　　随之而来的是，不仅不(bù)少上(shàng)市(shì)公司宣布试水人(rén)工智能、基(jī)金经(jīng)理开始(shǐ)布(bù)局AI概念，也解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音有基金公(gōng)司尝(cháng)试以AI试(shì)水投资者关系管(guǎn)理，更有基金经理(lǐ)尝试(shì)用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注的是(shì)，此次公募基金(jīn)2023年一季(jì)度报中，无论是成长(zhǎng)派、还是价值派(pài)，众(zhòng)多基金经(jīng)理均谈及对(duì)AI投(tóu)资机遇。各大(dà)派别基金(jīn)经理均认可AI所带来的颠覆性影响，并看好其中长期投资价值，但是对于短期人工智能极致行情(qíng)演绎(yì)下，也有基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月21日，嘉实文体娱(yú)乐公布(bù)2023年一季报，引人关注的是，季报中(zhōng)部分内容使(shǐ)用(yòng)了AI撰(zhuàn)写。

　　季报中明确写道，这段AI生(shēng)成(chéng)的(de)内容阐述(shù)了人(rén)工智能对各个行业(yè)的改(gǎi)变(biàn)，比如(rú)医疗(liáo)、教育(yù)、工业生(shēng)产(chǎn)、环(huán)境保护和可持续发(fā)展，以及新能源开发和利用等(děng)领域(yù)。文(wén)中表示，人工智能领域(yù)的快(kuài)速发(fā)展(zhǎn)为(wèi)全球带来无数机遇和挑战，将极大地影(yǐng)响我(wǒ)们的生活方式和(hé)社(shè)会发展(zhǎn)，为确保AI技术的健康(kāng)、可持续发展，需要建立完善的法(fǎ)律(lǜ)法(fǎ)规(guī)和伦理准则(zé)，以(yǐ)保护(hù)个人隐(yǐn)私、确保数据安(ān)全(quán)并(bìng)防止滥用。在应(yīng)对挑战(zhàn)的同时，也应抓住人工智能(néng)带来的机遇(yù)，共(gòng)同(tóng)推(tuī)动这一领(lǐng)域的创新和发(fā)展。

　　嘉实(shí)文体娱乐基金经理王贵(guì)重在季报中也(yě)明确(què)表(biǎo)示，产业方向上(shàng)，我们坚定的看好人工(gōng)智能对各个(gè)行业的改变。他还专门谈(tán)及，一季度进行了一(yī)定(dìng)比例的调仓，方向上主要是(shì)受益于人工智能(néng)的计算机和传(chuán)媒互联(lián)网行(xíng)业。数字化的(de)核心逻辑是提(tí)高效率，而高质(zhì)量发(fā)展的(de)核心在(zài)于效率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观(guān)点时，他针对半导体、数字化、互联网平(píng)台等提(tí)出自己想法。说到数字(zì)化时(shí)，表示其本质是利(lì)用技术(shù)的手段，提升组织信息(xī)计算、存储、传播(bō)的效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行(xíng)业，在美国是一个和互联(lián)网(wǎng)行业一样大规(guī)模(mó)的(de)产业。在中(zhōng)国，依然处(chù)于产业的早期(qī)，但是我(wǒ)们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越意识到数字化的重(zhòng)要性。而此(cǐ)轮(lún)数字化(huà)将会和(hé)人(rén)工智能深度融合，也会(huì)给中国公司带(dài)来(lái)发展的机(jī)会。目前整个板块的估值都到了历(lì)史最低的水平(píng)。

　　此次(cì)是基(jī)金经(jīng)理首(shǒu)次利用人工智能完(wán)成季报，也(yě)显示出(chū)人工智能确(què)实开始方方面面开始影响我们的(de)生活(huó)、工作(zuò)等，是(shì)一个历史性大浪潮(cháo)。此(cǐ)前，也(yě)有(yǒu)基金(jīn)公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者(zhě)教育基地宣布成为百(bǎi)度文心一言(yán)首批生态合(hé)作伙(huǒ)伴，鹏(péng)华基金投教基地也将通过百度智(zhì)能(néng)云接入文心一言能力，致力于创(chuàng)新投资者(zhě)关系管(guǎn)理新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域

　　随着人(rén)工智能(néng)成为一季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基(jī)金经理选(xuǎn)择了(le)积极参(cān)与布(bù)局，其(qí)中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价值投资派基金经(jīng)理(lǐ)。

　　从上述嘉(jiā)实(shí)文体娱乐一季报可以看出，该基金(jīn)一(yī)季度(dù)进行了一定比例(lì)的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是受益于人(rén)工智(zhì)能的计算机和传媒互联网(wǎng)行业。前十大重仓股中，除了海康(kāng)威(wēi)视、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉比特(tè)等(děng)8只个股(gǔ)均为一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季(jì)报(bào)前(qián)十大重仓股

　　嘉实大(dà)科(kē)技(jì)研究总监、嘉实文体娱乐基金经(jīng)理(lǐ)王贵(guì)重表示，产(chǎn)业(yè)方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个(gè)行业的改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的三(sān)大需求就是能源、信息、生命。从(cóng)而衍生出看好的(de)5大(dà)方向，半(bàn)导体、数(shù)字化、新能源、互联网平(píng)台、创(chuàng)新(xīn)药。我们认为(wèi)，各个(gè)细分行业的beta收敛之后，竞(jìng)争(zhēng)力会(huì)重新(xīn)成为最重要的增长要(yào)素。另外，我们(men)依然旗帜(zhì)鲜明的看好港(gǎng)股的机会(huì)，特别(bié)是软件和互联网领(lǐng)域的机(jī)会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成长团(tuán)队(duì)中，有(yǒu)不少基(jī)金经(jīng)理(lǐ)明确看好人工智能带来的投资机遇(yù)。

　　比如(rú)，嘉实成长增强基金经理陈涛在去年下半年开始增持软件，当时基本处于估值、机构持仓的历史底(dǐ)部的位置。他(tā)认为，行(xíng)业在信(xìn)创、数字化、智(zhì)能(néng)化等长期需求刺激下(xià)将(jiāng)迎来3年(nián)以上的景气周(zhōu)期，也是为数(shù)不多(duō)处于(yú)成(chéng)长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉(lā)开新一轮科(kē)技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度的产业(yè)变革机会，同时配(pèi)合2023年一季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计(jì)算机为代表的科技板块(kuài)内会持续有个(gè)股投(tóu)资(zī)机(jī)会。”李涛(tāo)表示。

　　此外，嘉(jiā)实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新(xīn)能源新材料基金经理姚志鹏(péng)等也(yě)表示，未来，毫(háo)无疑问(wèn)人工(gōng)智能和可再生能源将构(gòu)成未来(lái)社会的基石。在当下，随着经济的企稳和(hé)新人工(gōng)智能浪潮的进入，未来(lái)新的(de)产业(yè)机(jī)会(huì)将进入新一(yī)轮的爆(bào)发期。

　　谢治宇也是积极的一派(pài)。他(tā)在一季报中(zhōng)表示(shì)，随着ChatGPT取得突(tū)破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应(yīng)用端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季度(dù)，他所管理的基(jī)金维持了较高(gāo)仓位，对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局。海康威视(shì)、澜(lán)起科(kē)技、中际(jì)旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前十大(dà)重仓股(gǔ)名单，立(lì)讯精密(mì)、鹏鼎控(kòng)股、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛(luò)药业退(tuì)出。其中，澜起科(kē)技、中际旭创(chuàng)，是(shì)2022年(nián)年(nián)末的(de)0持仓，直接买到了十大重仓股。兴全(quán)合宜(yí)的重仓股上，也体现了(le)对人(rén)工智(zhì)能相关(guān)产(chǎn)业链的(de)挖掘。澜起科(kē)技(jì)、晶晨股份进入十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报(bào)前十(shí)大(dà)重仓股

　　莫海波(bō)的(de)万家品质生活(huó)在一季度也进行了(le)调仓(cāng)换股(gǔ)，提高(gāo)TMT行业结(jié)构(gòu)占比，减(jiǎn)持(chí)地产、军(jūn)工比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工(gōng)为前三大(dà)持仓，产品总仓位90％以(yǐ)上。

　　具(jù)体来看，科大讯飞(fēi)、三六零、金山办公、中科曙光等4个TMT股票(piào)进入(rù)前十大重仓股(gǔ)之(zhī)列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十大重仓股(gǔ)。

　　兴全合润一季报前十大(dà)重仓股

　　对于调仓(cāng)TMT行业的原因(yīn)，莫海波表(biǎo)示(shì)，主要是(shì)基于对未来2年(nián)数字(zì)经(jīng)济的看好。随着人口老龄(líng)化与经济发展模式转变，数(shù)据(jù)成为(wèi)新的生产要素，高质量发展的核(hé)心在于(yú)全要素(sù)生产率的(de)提升，充分(fēn)利用(yòng)好(hǎo)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等底层技术，2023、2024年是AI+元年，AI具(jù)有较好的产(chǎn)业逻辑(jí)，通(tōng)过信息技术全方位赋能传统行业，从生产和服(fú)务(wù)端全面(miàn)提(tí)升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖(gài)底(dǐ)层的(de)通信(xìn)网络、算力、算(suàn)法，以及(jí)多样化的行(xíng)业(yè)应用等(děng)，这是一个(gè)系统性工(gōng)程(chéng)，产业(yè)空间较大、持续时间较长，是(shì)未来具有成长性的行业之一。”莫海波(bō)表示。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经(jīng)理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或人工智(zhì)能相(xiāng)关板块。比如，建信智能(néng)生活在一季度继(jì)续调整了行业配置，降低了制造业、大金融地产行业的配置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的配置(zhì)，特别是(shì)重点布局了(le)人工智(zhì)能技术创新带(dài)来(lái)的相关产业趋势(shì)机会。

　　保留一份清醒(xǐng)

　　分歧声音开始(shǐ)显(xiǎn)现

　　解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音不过(guò)，在人工(gōng)智能极致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金经理对AI保留了一(yī)份清(qīng)醒。

　　泓德臻远回报基金经理秦(qín)毅虽然在(zài)一季报中表达了对人工智能(néng)的重视，但一(yī)季度并(bìng)未(wèi)加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过去一个(gè)季度中，以(yǐ)TMT为代(dài)表的(de)科技板(bǎn)块走出了轰轰烈(liè)烈的行(xíng)情，以ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智能成(chéng)为(wèi)了(le)主线。ChatGPT3.0的发布代表(biǎo)着大模(mó)型(xíng)路线的成功，这一成功(gōng)比之前几次的如AlphaGo等更具现实(shí)意义，因为(wèi)本次的(de)人工智能的应(yīng)用领域得到(dào)了极大的拓展，模型具备了强大的通用性(xìng)。这属于科技史上的一次重大创新，未来多个行业将极大(dà)受益于这(zhè)一技术(shù)的应用和普及(jí)。未来我们应该更加重视这一领域的(de)研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远回报一季度前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股

　　坚持(chí)低估值价(jià)值投资理念的(de)丘栋荣(róng)在一季报中也提到(dào)了对(duì)AI的看好，但他(tā)的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布局。他表示，除(chú)复(fù)合国(guó)家(jiā)安(ān)全(quán)自主可控和产业趋(qū)势(shì)外(wài)，今年(nián)市场高度关注的(de)以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术(shù解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音)，有望开启新(xīn)一轮的科技创(chuàng)新周期(qī)，深(shēn)入(rù)和(hé)广泛(fàn)应用，将对IT产业产(chǎn)生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉(lā)动，因此，计算(suàn)机(jī)、电(diàn)子等偏成长行业的部分成长股是(shì)未来关注的(de)方向之一。

　　中(zhōng)庚价值领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉(jiā)实品质(zhì)发现基(jī)金经理蔡丞丰表示(shì)，他注意到市场在追逐ChatGPT热点资(zī)产时抛弃了新能源板块(kuài)的非理性行为，就如同去年(nián)三季度(dù)半(bàn)导体及医药板块的抛售(shòu)，反而造就了难得的机会。“我(wǒ)们这(zhè)时反(fǎn)而应(yīng)该加大对能源(yuán)板块(kuài)机会的挖掘。”

　　嘉实优势成长基(jī)金(jīn)经理孟夏虽然也认(rèn)为(wèi)，AI是不亚(yà)于互联(lián)网级别的技术要素革命，或许我们已经站在(zài)新一轮科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的开(kāi)端(duān)。作为(wèi)成长投(tóu)资者(zhě)，会(huì)积极学习(xí)和拥抱，非常庆幸(xìng)有(yǒu)生(shēng)之年能看到AGI通用人工智能的雏形。但她同(tóng)时(shí)表示(shì)，也会努力在火(huǒ)热的(de)行情(qíng)面(miàn)前保留一(yī)份清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能(néng)够兑现长期业绩的投资机会(huì)。

　　李(lǐ)晓星的(de)看法也颇为谨慎，他表示(shì)，AI产业(yè)的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也(yě)必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等(děng)潜(qián)在风(fēng)险，可能造(zào)成板块后续波动。正因为(wèi)此，他在(zài)去(qù)年三四季度布局(jú)了不少人工智能(néng)相关的(de)标的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓(cāng)，现在(zài)的配(pèi)置大概率少于市(shì)场(chǎng)平均水平。

　　“目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过了40％。当然(rán)市场(chǎng)中(zhōng)有不少声(shēng)音说这次不一样(yàng)，交易占比创新高代表了主(zhǔ)线(xiàn)行情的确立，但(dàn)我们还是认为(wèi)太阳(yáng)底下没(méi)有新(xīn)鲜事，过度的热情(qíng)在某(mǒu)个阶(jiē)段总会(huì)消(xiāo)退。”李晓星在(zài)银华心怡一季报(bào)中表(biǎo)示。

　　“一季度的(de)市(shì)场走势(shì)再次佐证了一个道理，即(jí)市场是(shì)难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块，这(zhè)在今(jīn)年初是想象不到(dào)的(de)。就(jiù)好比去年初我们想象不(bù)到俄乌冲突，和(hé)后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认为，AI或(huò)许是(shì)科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但要搞清楚它对投资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利(lì)润在(zài)产业链(liàn)不同环节(jié)之间将如何(hé)分配(pèi)？市(shì)场当前认(rèn)为的受益环节是否(fǒu)能(néng)如愿(yuàn)受益？它的(de)“智能”水平达到了(le)什么(me)程度，以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起(qǐ)来又(yòu)让(ràng)人不明就(jiù)里的难题。谈资和投(tóu)资(zī)之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　在姜诚看来，人工(gōng)智能(néng)的发展是一(yī)个(gè)长期因素(sù)，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽(jǐn)量回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能(néng)低的价格买(mǎi)尽(jǐn)可能好的资产，是我们的(de)投资目标。

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