财联社4月28日讯（记(jì)者(zhě) 吴(wú)雨其）随着(zhe)公募基金2023年一季报披露完成，多位知杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果名基金经理(lǐ)大幅调仓换股的动向和(hé)投资方向也浮出(chū)水面。

　　其中，张坤大(dà)幅加仓中国(guó)海洋石油，刘彦春则加(jiā)仓海康(kāng)威视、美(měi)的(de)集(jí)团、腾(téng)讯控股，谢治宇布局AI板块(kuài)，加仓海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、晶晨股份、中际旭创(chuàng)、澜起科技、中国移(yí)动(dòng)、腾讯控股、赛腾股(gǔ)份、星环科技-U，常(cháng)处于风(fēng)口浪尖的葛兰(lán)，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公、寒武纪-U等概念股。

　　在人(rén)工智能大行其道的首季，包括谢治宇(yǔ)、周(zhōu)蔚文(wén)、葛兰等顶(dǐng)流(liú)开始追逐AI，另一面，一些(xiē)专(zhuān)注(zhù)长(zhǎng)期(qī)成长价值(zhí)的基金经理(lǐ)仍坚守新(xīn)能(néng)源，如曾(céng)经的公募(mù)冠军刘(liú)格菘。

　　有人追(zhuī)逐成了风

　　2023年(nián)一季度，是人工智能的盛典。面(miàn)对火出(chū)天际(jì)的AI赛道，究竟(jìng)是应该(gāi)与其共舞，还是(shì)不(bù)为所动继(jì)续坚守(shǒu)“初心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来越多的(de)基金经(jīng)理选择(zé)了前者。“不买AI就(jiù)是等死，追买AI可能是找死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业心态的生动(dòng)写照。

　　光大(dà)证券统计数据也证明了这(zhè)一点(diǎn)，公募(mù)基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行(xíng)业。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基(jī)金重仓股在(zài)TMT板(bǎn)块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅(fú)提(tí)升(shēng)1163亿元。

　　包括一直深耕医疗的葛(gé)兰在内，众(zhòng)多知(zhī)名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧(ōu)阿尔法(fǎ)混合一季度大手(shǒu)笔(bǐ)新进中(zhōng)芯国际、上海电影，其中前(qián)者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所管的另一只(zhǐ)中欧研究精(jīng)选混合一季度新进(jìn)金山办公(gōng)14.37万股。此外，中欧明睿新(xīn)起点混合(hé)一(yī)季度(dù)新(xīn)进中芯国际(jì)、同花顺，将寒武纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金山办(bàn)公(gōng)的仓位从(cóng)0.09万股加到15万股。

　　从上述(shù)调仓换股中也能看出葛兰(lán)的人工智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游(yóu)的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用、办公等。

　　窥一斑而知全豹，葛兰的(de)操作只(zhǐ)是(shì)公(gōng)募基金经理加(jiā)仓AI的一(yī)个缩影。从各位知名(míng)基金经理调仓动(dòng)向可以(yǐ)看出(chū)，大家都(dōu)纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚(wèi)文也在一季报中也提到，随着ChatGPT的横空出世，海外(wài)大模型(xíng)以及相关人工智(zhì)能(néng)的产(chǎn)业趋势受到市场(chǎng)关注，并很(hěn)快扩散到国内产(chǎn)业界，市场聚焦于上(shàng)游算力、传输和(hé)下(xià)游(yóu)运(yùn)用，在经济复苏相(xiāng)对(duì)温和的情景下，计算机(jī)、通讯、传媒、电(diàn)子行业受(shòu)到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领(lǐng)先。

　　从十大(dà)重(zhòng)仓股来(lái)看，万达电影新(xīn)入他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的中欧新趋(qū)势十大(dà)重(zhòng)仓股，中欧洞见一年持(chí)有则加仓了立讯精(jīng)密、腾讯控(kòng)股等个股；中欧(ōu)明睿新常(cháng)态(tài)则加仓(cāng)深信服等(děng)。

　　再如谢治(zhì)宇，海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份等AI热股均(jūn)为(wèi)新晋(jìn)兴(xīng)全合润重仓(cāng)股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子板(bǎn)块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估(gū)”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前招商证(zhèng)券研(yán)报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业配置比例一个很重要的临界值，往往预示着某个板块进入过(guò)热阶(jiē)段(duàn)。截至2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，主动偏股(gǔ)公募(mù)基金对(duì)TMT配比明显提升至20.26％，但与临界(jiè)值(zhí)尚存安全距离(lí)。从这(zhè)点(diǎn)看(kàn)，基(jī)金经理对于(yú)TMT来说(shuō)仍(réng)称不(bù)上“抱团”，仍有基金经(jīng)理(lǐ)并未上车。

　　有(yǒu)人守候(hòu)成了景

　　在“追风”的另(lìng)一面，仍有一部(bù)分(fēn)仍坚守新能(néng)源，也(yě)有一部分试图低位捡拾(shí)新能源筹码(mǎ)。

　　如(rú)曾经的(de)公(gōng)募状元刘格(gé)菘。据了解(jiě)，广发(fā)基金成长团(tuán)队对新能源的钟爱业(yè)内闻名，最新(xīn)披露(lù)的一(yī)季报中(zhōng)也证实了他(tā)们的(de)“坚守初心”。

　　当(dāng)年(nián)的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级，从其(qí)十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前五大重(zhòng)仓股的占比均(jūn)超(chāo)过(guò)了(le)8.5％，分别是(shì)晶澳(ào)科技、阳(yáng)光(guāng)电源、亿纬锂能、隆基(jī)绿能，圣邦股份，均属于(yú)新能源概念股。除此之外，他(tā)还仍加(jiā)仓(cāng)了(le)天合光能、荣盛(shèng)石化等(děng)个股，且新晋(jìn)晶科能源(yuán)为十大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一季报表达(dá)了仍(réng)对新能源(yuán)保持信心(xīn)，“我们(men)对(duì)本产(chǎn)品(pǐn)重点持仓的光伏、储(chǔ)能、新能(néng)源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀(xiù)和(hé)增量价(jià)值积(jī)累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历(lì)史低位，产业链的变(biàn)化在(zài)市场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再(zài)如傅鹏博，其管理的睿远成长价值混(hùn)合前(qián)十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移动、宁德时代、三(sān)安光电、通(tōng)威股份、万华(huá)化学、广汇能(néng)源、东方雨(yǔ)虹、立(lì)讯精(jīng)密、三诺生物、新宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年底(dǐ)该基金增(zēng)持了(le)宁德时代(dài)、通(tōng)威股份、万华化学(xué)、广(guǎng)汇(huì)能源(yuán)、东方雨虹。值得关注(zhù)的(de)是，加(jiā)仓(cāng)幅度最(zuì)多(duō)的(de)是(shì)光(guāng)伏龙头(tóu)通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星(xīng)所管的银华心(xīn)怡混合也加仓了新能源，如晶科能源、锦浪科技、东方(fāng)电缆等。他表示(shì)，“我们曾(céng)经提到了新(xīn)能源板块的一些(xiē)风险点，这(zhè)些风险点在经过大(dà)半(bàn)年(nián)的消化后，在这个(gè)估值(zhí)分位以及股价位置下(xià)，我们认为新(xīn)能源板块的(de)风险因(yīn)素(sù)已经充分(fēn)释放，目前这个时间段，新能源(yuán)非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏、储能、海风(fēng)的一些标的，都(dōu)增加了一些(xiē)仓位。”

　　对于(yú)人工智能，他(tā)认为，“太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在(zài)某个阶段总会消退(tuì)。”

　　实际上，许多基金经理在AI的(de)“大风”之下(xià)，并没有(yǒu)选择“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章恒在接受财联社记者采(cǎi)访时(shí)提到，他(tā)曾重(zhòng)点(diǎn)关注过(guò)TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风(fēng)口，他选择会(huì)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果在全(quán)市场做行业(yè)轮动，在操作上绝对不是(shì)去捕捉每个时期(qī)的“最靓的仔(zǎi)”。“对于自己看好的(de)行业，你重仓(cāng)押进去，不确定性(xìng)来的时候，无论是基金经理个人还(hái)是(shì)投资者，其实(shí)都是(shì)无法承(chéng)受(shòu)的(de)。所以(yǐ)，任何一个行(xíng)业，即使你再(zài)看好(hǎo)，也(yě)要(yào)控(kòng)制(zhì)持有比(bǐ)例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银(yín)施罗德基金的王(wáng)崇一季报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和时间，短(duǎn)期内也很难在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他(tā)也(yě)认为这(zhè)些(xiē)股票(piào)的(de)估值体系还在合理接受(shòu)范围内。

　　极致(zhì)行(xíng)情下，AI还能(néng)“爱”吗？

　　上述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基金经理重(zhòng)仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下(xià)，AI板块的未来走势将如何？

　　一部(bù)分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目前仍(réng)维持TMT为全(quán)年市场主线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分(fēn)赛道将(jiāng)陆续迎来基本面的确(què)认，中微(wēi)观层面上尚有空(kōng)间(jiān)，估值修复(fù)尚未结(jié)束，个股上(shàng)是(shì)找(zhǎo)机会(huì)的格局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场对AI关注(zhù)度持续高企，上一轮(lún)行(xíng)情催化主要集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以来，我们观(guān)察到各个领域(yù)的应用厂商正(zhèng)加速AI融(róng)合(hé)应(yīng)用产品的研发和发布，其(qí)中办公场景(jǐng)进(jìn)展相对较(jiào)快，我们预(yù)计5月之(zhī)后将进(jìn)入(rù)AI应用的加速繁(fán)荣阶(jiē)段。我们持(chí)续看多AI，并在(zài)应用、算力(lì)、模型(xíng)三层(céng)中建议投资者优先关注应(yīng)用层投资机遇。

　　百亿(yì)私(sī)募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他认为(wèi)，2011年之前是(shì)周期的(de)时代，2011年之(zhī)后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最牛的(de)资产是科技(jì)。他坦言，自己目前重(zhòng)仓半(bàn)导体板(bǎn)块。

　　不(bù)过另一(yī)部分(fēn)市场人(rén)士也(yě)指出，AI后续或有波动或调整。

　　中信建投证券(quàn)策略首席分析师陈果，在(zài)A股(gǔ)二季度投(tóu)资策略(lüè)会上提到(dào)“今年大(dà)概(gài)率还(hái)是(shì)一个偏成长风格占(zhàn)优(yōu)，尤其是很多科技股在过去几年其实没有(yǒu)太多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁(níng)组(zǔ)合(hé)，其实(shí)TMT板块有很(hěn)长时(shí)间(jiān)没有(yǒu)太多表现(xiàn)。今(jīn)年要推动数(shù)字经济，今年半导体(tǐ)周期要见底(dǐ)，本身今(jīn)年(nián)科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完，但二季度可能会有一(yī)些波动(dòng)。AI现在还是主题(tí)投资阶段不(bù)太(tài)适合大多数(shù)的投资者，不适合在这个(gè)位置上(shàng)去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板(bǎn)块(kuài)已进入第一轮调整期，但对(duì)标(biāo)2013年(nián)“移动(dòng)互联网(wǎng)+”行(xíng)情节奏，预计本(běn)轮(lún)后续调整时长与幅(fú)度(dù)有限。对于(yú)下一阶段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局(jú)有望(wàng)率先实现业绩兑现的(de)环节，即满足“自身产业周(zhōu)期(qī)向上+AI加(jiā)持(chí)下的业绩增厚机遇”的领(lǐng)域(yù)，比(bǐ)如(rú)，电子、计算机、传(chuán)媒(méi)、通信。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果