衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期放缓，通胀(zhàng)意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分(fēn)析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为(wèi)连续两个季度(dù)放缓，且远(yuǎn)不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国每年(nián)的(de)GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支(zhī)出以(yǐ)及非住宅固定投资(zī)，拖(tuō)累项主要包(bāo)括进口、私人库(kù)存投(tóu)资和住(zhù)宅固定(dìng)投资。经济(jì)分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四季度放缓(huǎn)的主(zhǔ)要原因(yīn)是私(sī)人库存投资回(huí)落以及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国(guó)经济最大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了(le)2.48％，高于(yú)前一季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但为连续(xù)第四个(gè)季度拖累GDP，另(lìng)外(wài)，住(zhù)宅投资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项是私人库存(cc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ún)的变化(huà)，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时(shí)，通(tōng)胀(zhàng)再次(cì)升温。美联(lián)储高(gāo)度关(guān)注的(de)通(tōng)胀指标(biāo)——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指数，一季(jì)度年化季环比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核心PCE物价指(zhǐ)数环比上升4.9％，高(gāo)于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗军队发表声(shēng)明称，扣押了(le)一(yī)艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜(zhì)的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘(sōu)不明船只(zhǐ)与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在印度洋北(běi)部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违反(fǎn)了(le)国际法。在伊朗船只向海上监视和救援中心发(fā)送请求后，伊(yī)朗(lǎng)海军立即(jí)开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发(fā)送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法当局的(de)许可(kě)下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不(bù)明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛(dǎo)的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消(xiāo)息称(chēng)，美国海军c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式表示，伊朗伊斯兰革命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了(le)一艘油轮，美方要求(qiú)立即释放这艘(sōu)油轮。报道称，美国(guó)海军驻巴林的第五舰(jiàn)队(duì)在一份声明中称，一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军(jūn)扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰(lán)总(zǒng)统“友好”通话(huà)，美联储回应未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝光的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视(shì)频显示，鲍威尔与两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是泽(zé)连斯基，回(huí)答了(le)从通(tōng)胀前(qián)景(jǐng)到俄罗斯央行等(děng)主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一(yī)名发言人(rén)美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月，否认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对(duì)方谎(huǎng)报自己是乌克(kè)兰(lán)总统(tǒng)。这(zhè)是一次友好的(de)谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下(xià)进行。没有(yǒu)谈到(dào)敏感(gǎn)和机密的(de)信(xìn)息(xī)。”

　　美(měi)联储认(rèn)为，曝光的(de)视频似(shì)乎(hc42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式ū)经(jīng)过(guò)编(biān)辑，无法确认(rèn)准确性。上述(shù)发(fā)言(yán)人还说，通(tōng)话事件(jiàn)已报交有(yǒu)关执(zhí)法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是，骗子能(néng)通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威(wēi)尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的安全(quán)性遭到质疑。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美联储作(zuò)为主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等(děng)央行高官的(de)言论通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)同他(tā)人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的言论(lùn)可能让在场的(de)人掌握先机。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍(bào)威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客(kè)和他们(men)通话，而且通常将将通(tōng)话(huà)视频(pín)公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家的决(jué)策者。

　　据两人公布的视(shì)频，两人曾假扮乌克兰前(qián)总(zǒng)统波罗申科和德国(guó)前总理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注(zhù)宏观层(céng)面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日来，在宏观风险蔓延下(xià)，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本跌(diē)回(huí)OPEC减产前的价格(gé)。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原(yuán)油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日报记者(zhě)采(cǎi)访时表示，昨天(tiān)白(bái)天(tiān)，内盘SC原油基本跟随昨(zuó)晚外盘(pán)出现大幅下(xià)挫，但(dàn)外盘原油有所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的(de)情绪修(xiū)复。

　　谈及为(wèi)何内(nèi)盘(pán)表(biǎo)现弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货(huò)能(néng)源(yuán)化工研究中心(xīn)负责人(rén)杨安(ān)表示(shì)，一方面是由于(yú)近期油轮(lún)运费回落，运输成(chéng)本下降，让内外盘价差(chà)有所(suǒ)走(zǒu)弱(ruò)。另一方面(miàn)是当前国内(nèi)即(jí)将迎来五一假期(qī)，而目(mù)前国际市(shì)场宏观风险具(jù)有很大(dà)不确定性，恰逢油价大幅回调之际(jì)，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情(qíng)绪(xù)更为(wèi)明显，也使得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来(lái)看(kàn)，杨安告诉记(jì)者(zhě)，美国银(yín)行业危机风波再起，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱(ruò)欧美(měi)能源需求(qiú)，风险(xiǎn)资产(chǎn)面临较(jiào)大压(yā)力(lì)，从而推动本周油(yóu)价油价下跌。而原油(yóu)作为金(jīn)融属性最强的大宗商品，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾因银(yín)行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银(yín)行业(yè)风险再次升温(wēn)继续引发市场恐慌(huāng)，原油的下跌带有明显的情绪化特征(zhēng)。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再度承压。随(suí)着美联(lián)储加息(xī)会议的临近(jìn)，美(měi)国第一共(gòng)和银行的(de)财报(bào)和股(gǔ)价(jià)表现或显示银(yín)行业危机仍未结束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本月降至(zhì)去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场对于(yú)美联储(chǔ)加息和海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市场走势(shì)的宏观(guān)风(fēng)险何时会(huì)消(xiāo)散(sàn)？在杨安看(kàn)来(lái)，目前来看，美国银行(xíng)业危机风(fēng)险在(zài)未来一段(duàn)时间(jiān)内仍(réng)将(jiāng)不时困扰市场。另外，5月4日(rì)美联储议(yì)息(xī)会议(yì)将再(zài)迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策(cè)的变(biàn)化，宏观层(céng)面(miàn)的不确定性成(chéng)为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因素，这是投资者需要(yào)注意的风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市(shì)场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)态(tài)偏鹰(yīng)，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基于(yú)当前(qián)欧元(yuán)区(qū)的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲央行和英国(guó)央行也将维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需求下行的(de)担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油市(shì)场基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势(shì)并未大(dà)幅(fú)恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长(zhǎng)假和美国(guó)夏(xià)季出(chū)行旺季预计(jì)对于需(xū)求(qiú)会有一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临(lín)宏观情绪和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货能化分析(xī)师董超也表示(shì)，后(hòu)市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是(shì)亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续半年维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将越来越难以(yǐ)持续(xù)，后续的减产将很快(kuài)到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息(xī)后，宏观(guān)面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消退，后期原油市(shì)场将(jiāng)转(zhuǎn)入(rù)对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑(jí)中。

　　“我们认为(wèi)，5月份(fèn)油(yóu)价上下(xià)区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美(měi)国储(chǔ)备(bèi)政策难以改动的情况(kuàng)下，底(dǐ)部支(zhī)撑(chēng)力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及(jí)美国产量的下滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将更(gèng)宽，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响也(yě)会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公布的EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期(qī)降库(kù)，且美(měi)国汽油需求较上(shàng)期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是原油市(shì)场主基调，当然全球(qiú)经济面(miàn)临衰(shuāi)退风险(xiǎn)及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱也会在一定程(chéng)度上(shàng)抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看(kàn)，当(dāng)前油价(jià)处在宏观利空与(yǔ)供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内担(dān)忧情绪主导油价(jià)回落(luò)，中长期(qī)来看油价或继(jì)续(xù)大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日(rì)，因原油大(dà)幅(fú)下(xià)挫，成(chéng)本下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥青(qīng)等品种也(yě)出现(xiàn)较大跌(diē)幅。截(jié)至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃料(liào)油(yóu)和沥(lì)青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记(jì)者(zhě)，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚(shàng)可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料(liào)油市(shì)场整体供(gōng)应持续偏紧(jǐn)。供给端方面，随着发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进(jìn)口到新加(jiā)坡的(de)高硫燃料油降至(zhì)历(lì)史低点，环比下降三分之二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的(de)增长以及稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活(huó)动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料油(yóu)方面，杜(dù)冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分船货(huò)延期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启(qǐ)，但(dàn)由于开斋节(jié)整(zhěng)体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间会有(yǒu)所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收紧也将延长，但同时低硫需求端(duān)表(biǎo)现(xiàn)也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来看(kàn)，高、低燃(rán)料油在基本面的支(zhī)撑(chēng)下(xià)，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回(huí)升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨(yáng)安(ān)表示，短期内原油(yóu)系品(pǐn)种波动将主要受到(dào)原(yuán)油价格(gé)的(de)影响，不过基本面差异还是(shì)会让各品种(zhǒng)表现有(yǒu)强弱(ruò)之分，具体来看，需求即将(jiāng)迎来(lái)旺(wàng)季(jì)的高硫燃料油整体表现将强于低硫燃料油。

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