近期市(shì)场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离(lí)，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只(zhǐ)基金(jīn)中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华和施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思理。最新的(de)基金材料(liào)中(zhōng)并未解释为何(hé)基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。不(bù)过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源(yuán)车产业链的(de)看重是(shì)一以贯之的(de)。

　　例如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳行动变得(dé)越来(lái)越(yuè)重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中国在这(zhè)方(fāng)面为投资者提(tí)亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思供了重(zhòng)要的机(jī)会(huì)。中国在电动汽车价值链的(de)供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中国对成品车辆(liàng)的需求(qiú)方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重要地位。可能(néng)很多人不知道(dào)的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公共充电桩对应7辆(liàng)车(chē)，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域(yù)中建立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在(zài)空调(diào)阀行(xíng)业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车(chē)阀(fá)门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球(qiú)电动汽车(chē)专家(jiā)以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全球(qiú)范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁(níng)德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦江(jiāng)集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中国(guó)汽车工业协会）近(jìn)日发布的(de)数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名(míng)来(lái)看，根(gēn)据中国(guó)汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟(méng)数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金(jīn)净流(liú)入(rù)宁(níng)德(dé)时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的个(gè)股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它(tā)背后(hòu)有两大增长机遇一(yī)是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池(chí)，这方面它(tā)的市(shì)场份额是领先(xiān)的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞争优势(shì)不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前(qián)十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底(dǐ)，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾(téng)讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团。3月，基金加(jiā)仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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