财联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰(shì)品牌(pái)老(lǎo)凤祥及潮宏(hóng)基自去年10月低点以(yǐ)来(lái)股(gǔ)价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金(jīn)价格的持续攀升，引(yǐn)来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君(jūn)安刘(liú)越男等人在4月23日(rì)研报中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优(yōu)于预期，根(gēn)据行业数据(jù)，1-2月同期高(gāo)基数下(xià)黄金珠宝销售表(biǎo)现亮眼；3月后(hòu)逐步(bù)进(jìn)入Q2同期(qī)低(dī)基数，金(jīn)银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其(qí)一，金价稳步上行预(yù)期提振长期需求，存货增值提振毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值需(xū)求(qiú)及(jí)加盟商补货(huò)需求有望(wàng)释放；其(qí)二，Q2开始婚庆需求显著回补，同店(diàn)开店(diàn)有(yǒu)望匹配(pèi)释放(fàng)，长三角地区表现尤其值(zhí)得期待；其(qí)三，古(gǔ)法金中流砥柱，金(jīn)镶钻打开(kāi)利润弹性。

　　关(guān)于黄金珠(zhū)宝板块(kuài)行情(qíng)的可(kě)持续性，德邦证券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分(fēn)析，从国际金价来看，全球(qiú)地缘政治的不确定性、美国经济衰(shuāi)退的不确(què)定性(xìng)等因素(sù)均有望对(duì)金价形成长期支(zhī)撑。从国(guó)内消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏(zòu)来看，预计今(jīn)年三四季度婚庆旺季(jì)将持续释放(fàng)消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有(yǒu)望(wàng)凭借精准的产品定(dìng)位，创新性的产(chǎn)品设计，以及积极的(de)渠道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持(chí)续(xù)提升市场(chǎng)占有率，平稳兑现业(yè)绩(jì)增(zēng)长。当前黄(huáng)金珠宝板块估(gū)值基本处于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研(yán)报中指出，预期国内金(jīn)银珠宝市场规模(mó)未(wèi)来将稳步(bù)上升，将在2024年(nián)超过90万亿元(yuán)，年复合(hé)增长率(lǜ)约为5％，奢侈金(jīn)银(yín)珠宝的市场规模增长(zhǎng)速(sù)度更快，年复合(héa4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸)增(zēng)长率约为17％。

　　头豹(bào)研究(jiū)院预(yù)测，中(zhōng)国金(jīn)银珠宝行业(yè)中(zhōng)黄金(jīn)市场的增速最快，2018-2021年间的a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也将保持6％的增速。

　　从(cóng)黄金珠宝行业的(de)产业链来(lái)看，主要包括(kuò)上(shàng)游黄金、钻(zuān)石等原材(cái)料供应，中游(yóu)的制造设计(jì)及下游的(de)终端(duān)零售环节，其中下游环节的附加值较高，盈利(lì)能力(lì)较强。

　　国信证券研报(bào)中指出，下(xià)游零售环节同样拥(yōng)有较高(gāo)的毛(máo)利率水平，黄金品类零(líng)售毛利率(lǜ)10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类(lèi)可达到60％左(zuǒ)右的高毛利(lì)率水平，产业(yè)链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额(é)，可以获得(dé)更加(jiā)优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争(zhēng)格局(jú)的角(jiǎo)度来看，截至2022年，中(zhōng)国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十(shí)的(de)集团(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸tuán)中，除了瑞士历峰集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌(pái)集团。中国金银珠(zhū)宝(bǎo)行业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份在2022年(nián)的(de)市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年以来(lái)行业内的CR10不断提升，于2021年超过(guò)了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不(bù)完(wán)全统(tǒng)计，相关上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老(lǎo)凤祥和周大(dà)生(shēng)等，具体情况如下(xià)：

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