看看周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年(n叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜ián)5月以来新(xīn)高(gāo)。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再(zài)度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜chū)厂价格创去年9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期(qī)美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月(yuè)内首次收盘失(shī)守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下(xià)挫(cuò)，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济(jì)增长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷，伦(lún)锡(xī)虽然继续回(huí)落，但凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基点(diǎn)，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已(yǐ)经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中表示，此次加息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加剧，央(yāng)行(xíng)未(wèi)来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量(liàng)变化，以对利率政策做出(chū)进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿(ā)根(gēn)廷(tíng)3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各(gè)类商(shāng)品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费(fèi)、服(fú)装鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言人(rén)加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲突(tū)影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多个(gè)地(dì)区持续遭到恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴的(de)风险(xiǎn)。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上(shàng)游到(dào)五大(dà)湖地区(qū)将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区的(de)洪(hóng)水威(wēi)胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机(jī)场和奥斯汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机(jī)场20日晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特(tè)宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里(lǐ)·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年里，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有了一批追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑(chēng)棕榈油近月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂期货(huò)继(jì)续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申(shēn)银万国期货油(yóu)脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国内经济(jì)处于弱(ruò)复(fù)苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期(qī)多(duō)，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈(lǘ)油(yóu)库(kù)存下滑至(zhì)264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月产地报价相对(duì)内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印尼(ní)部(bù)分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差(chà)跌入(rù)负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累(lèi)库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油(yóu)料分(fēn)析(xī)师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支(zhī)撑近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印度(dù)高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出口走弱(ruò)较(jiào)为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国内消费(fèi)以及印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘(pán)面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份全国(guó)共(gòng)进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口(kǒu)利润(rùn)将会(huì)逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口去库(kù)存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下周预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费(fèi)以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格(gé)冲(chōng)击(jī)减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东地区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的(de)累库(kù)程度还算正(zhèng)常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是(shì)交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策(cè)执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到(dào)现在已(yǐ)经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机(jī)，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜油进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此外(wài)，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看，菜油(yóu)的供应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的影(yǐng)响，现(xiàn)货价(jià)格维持弱(ruò)势，进口(kǒu)端带(dài)动(dòng)国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为(wèi)明确，后期国内(nèi)的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈发宽松。近端菜油(yóu)继续(xù)维(wéi)持逢(féng)高抛空的思(sī)路。后(hòu)续需要重点关注加拿大新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和(hé)菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注是否(fǒu)会有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本端(duān)的变化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方面，要关(guān)注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油(yóu)的价格，预计接下来一段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场(chǎng)还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂(chǎng)恢复(fù)开机，20日后其(qí)他地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅博介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月(yuè)上旬(xún)，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万(wàn)吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂仍处(chù)于缺豆停机状态，预(yù)计短(duǎn)期(qī)开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈(chén)，预计本周全国(guó)大豆(dòu)压榨量将升至(zhì)150万(wàn)吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意(yì)的是，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地(dì)区温(wēn)度(dù)升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区(qū)菜(cài)油对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发(fā)生。一(yī)些(xiē)食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎(shèn)。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆(dòu)成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的(de)低库(kù)存(cún)、高基差，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已(yǐ)经(jīng)对自身的供应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预示豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间三大油脂中(zhōng)最弱的(de)。

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