个(gè)人养(yǎng)老金业务(wù)试(shì)点落地半(bàn)年，你参(cān)与了吗？

　　自去年(nián)11月(yuè)27日(rì)开(kāi)始，个人养老金(jīn)开(kāi)始进入为期一年的试点，在全国选取了36个试(shì)点城市和地区进行(xíng)推进。据(jù)人力资源和社会保障部(bù)数(shù)据显示，截至(zhì)今年3月末(mò)，个人(rén)养老金(jīn)开(kāi)户数量(liàng)达到3324万，市场空(kōng)间初步打开。

　　作为个人养老金业务的代销主渠道(dào)之一，证(zhèng)券公司凭(píng)借(jiè)其(qí)与(yǔ)权益产品的紧密联系(xì)和与投资者的深(shēn)度了解，在养老基金销售方面已有多方(fāng)实践。时值个人养老金(jīn)业务(wù)试点推行半年(nián)之际(jì)，中(zhōng)国(guó)基金报记(jì)者深入(rù)多家券商，了解(jiě)个(gè)人养老金代(dài)销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富(fù)管理(lǐ)优势(shì)

　　券商深耕个(gè)人养老金市(shì)场

　　中国基金(jīn)报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金业务正在获得更多证券公(gōng)司的重视。

　　早在去年11月(yuè)个(gè)人养(yǎng)老金试点落(luò)地，14家券商获(huò)得(dé)代销资格(gé)。截至今年3月31日，证监会更新名录中个人养(yǎng)老金基金数量增加至143只，券商(shāng)数量(liàng)扩容至18家，平安证券、安信(xìn)证(zhèng)券(quàn)及中信证券(quàn)（山东）、中信证券(quàn)华南新增(zēng)获(huò)批。

　　作为公募基金最主(zhǔ)要(yào)的代销方(fāng)之一(yī)，证券(quàn)公司在个人(rén)养老金业务试点的铺开和推广中持(chí)续(xù)发力，个人养老金业务也成为大型券商(shāng)们财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)转型的重(zhòng)要抓手。通(tōng)过精心(xīn)布局产品及渠(qú)道，与基金投顾服务(wù)结合，试点(diǎn)券商(shāng)充分发(fā)挥财富管理优势(shì)，做“精”养(yǎng)老基金销售。

　　产品布局：要全更要(yào)精(jīng)

　　投顾大(dà)有可为

　　目前(qián)，个人养老(lǎo)金可投资的产品(pǐn)主要有四类：银(yín)行(xíng)理财(cái)、储(chǔ)蓄存款、养老保(bǎo)险(xiǎn)、公募(mù)基金(jīn)。据(jù)人社部个(gè)人养老金产品名录显示，当前上线个人(rén)养老(lǎo)金产(chǎn)品共有652只，其中储蓄(xù)类产品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公(gōng)司代销个人养老金产品资(zī)格受(shòu)到明显(xiǎn)限制，仅部分具(jù)备(bèi)保险兼业代理牌照的证券公司可销售养老(lǎo)保险(xiǎn)，大多数试点券商将视线聚焦于公募基金上(shàng)进行重点开(kāi)拓，发力(lì)“全布(bù)局”。

　　例如，海通证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得(dé)首批个人养(yǎng)老金基金(jīn)销(xiāo)售资格，完成(chéng)全部40家基(jī)金管(guǎn)理公司共(gòng)计(jì)126只个人(rén)养老(lǎo)金基金产品的上线，基本实现个人养老金公募基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务负责人向中(zhōng)国基金报(bào)记者介绍称，中(zhōng)信(xìn)建投已引进(jìn)华夏(xià)基金等发行养老基金(jīn)管理人的137只Y份额(é)产品，后续将不断完善(shàn)产(chǎn)品池。东方证券(quàn)亦表示，目(mù)前已基本实现了养(yǎng)老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务负责人指出(chū)，从客户服务办理的角度看，大部分客户更愿意在产品货架丰富公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员(fù)的机(jī)构办理个人养老金业务。因此(cǐ)在服务体(tǐ)系(xì)的(de)基础(chǔ)架(jià)构上，风格(gé)多样、风险收益多元的产(chǎn)品货架(jià)能够带给客户更好的服务办理体验(yàn)，产(chǎn)品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业务的(de)基础。

　　与(yǔ)此同时(shí)，从客户投资选择的角度讲，大部分客户对于金融产品(pǐn)的(de)特(tè)征和策略(lüè)的认(rèn)知、对自身(shēn)投资(zī)能力(lì)、投资意愿、投资目(mù)的的认知较为模(mó)糊。帮助(zhù)客户做好(hǎo)“养老规划”、协助客户筛(shāi)选“合适的产品”，就成(chéng)为服务机(jī)构的“核心竞争力”。在全面(miàn)引(yǐn)入个人养老金可(kě)投资的产(chǎn)品(pǐn)类型的基础上，各家机构需要深入、充(chōng)分、严谨地研究每类产品的特性；结合存量客户的个性化(huà)画像和(hé)客户特点，为客(kè)户提供切实(shí)可行的产品评估体系和(hé)养老规划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当(dāng)前阶段认可并(bìng)开通个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)账户的理由，一是来自开户渠(qú)道(dào)的多重福利动员，二是个人养老金带(dài)来(lái)的个税抵(dǐ)扣优惠(huì)。但不(bù)可否认的是，虽然开户数量众多，但缴存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人养老(lǎo)金退(tuì)休后才能取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在账(zhàng)户内充分(fēn)利用长期投资，但如何(hé)投资也令不少(shǎo)投资者犯难：买什么、买多(duō)少，在哪买、怎么买，选(xuǎn)择越多，困难越多。现有养(yǎng)老产品的(de)选择已(yǐ)令投资者目不暇接，如(rú)何让投资者选择到适(shì)合(hé)自己的产(chǎn)品，证券公(gōng)司的投顾力量(liàng)大(dà)有可为。

　　“中信(xìn)建投拥有近万名高素质(zhì)的投资顾问(wèn)，帮助客户(hù)甄选(xuǎn)适合自(zì)身的养老产品，做好养老(lǎo)规划和资产配置，做到客户的‘好医生’。”前述负责人称，中信建投采取线上(shàng)线下(xià)相结(jié)合的方(fāng)式，注重交(jiāo)流和体验，为(wèi)客户提供有温度的专业(yè)服(fú)务。

　　国(guó)泰君安在推广(guǎng)个人养老金业务时曾介绍，其结合个人养老金基金特(tè)点(diǎn)，细化形成“甄选100个(gè)人养老(lǎo)金基金评价标准”，综合基(jī)金公司(sī)治(zhì)理水平、投研能力(lì)、业绩(jì)评(píng)价(jià)、风险管(guǎn)理(lǐ)、声誉口(kǒu)碑量化(huà)评价，优选值(zhí)得信赖的养老金基金(jīn)；选出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大(dà)咖”、“风险收益性价比”、“聚(jù)焦(jiāo)股息”等(děng)特色养老金基金产(chǎn)品(pǐn)清单，满足养老金客户个性化养老需求。

　　渠道(dào)：打造“一站式(shì)”养老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是(shì)，虽(suī)然证券公(gōng)司营业网(wǎng)点数量在“金融圈”内并(bìng)不(bù)算少(shǎo)，但远难以与大(dà)型商(shāng)业(yè)银行(xíng)的优势(shì)相(xiāng)匹敌(dí)。

　　此前兴业银行召开(kāi)的(de)2022年报(bào)发(fā)布会上，该行高管透露，截至(zhì)2022年末，该(gāi)行已经累计(jì)开(kāi)立个(gè公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员)人养老金账户(hù)229.16万户(hù)，位列全行业(yè)第三(sān)位(wèi)，市场占有(yǒu)率超10％，仅次于建设银(yín)行和工商(shāng)银(yín)行。相比之下，鲜有券商(shāng)愿意公(gōng)布投(tóu)资者通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社会保险公(gōng)共服务平台上仅可查(chá)询商业银行(xíng)个人养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务开(kāi)办情况。其中显示，23家获准(zhǔn)开办(bàn)个人(rén)养老金业务的银行中，有22家开(kāi)设了(le)资(zī)金账(zhàng)户和储(chǔ)蓄(xù)交(jiāo)易业务(wù)，8家同(tóng)时开(kāi)展了基(jī)金(jīn)交易业务(wù)、保险交易业(yè)务和理财交易(yì)业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的产品和渠(qú)道优(yōu)势相比，证券公司个人养老金业务的规模相对有限，仍(réng)处于(yú)积极开拓(tuò)阶段。

　　不(bù)过，虽然网点数量难以比拼，但券商发力个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业务，自(zì)有其独特“打法”。记者注意到，多家券(quàn)商(shāng)在推广个人养(yǎng)老金业务(wù)时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点(diǎn)。

　　例如(rú)，国泰(tài)君(jūn)安此前表示，其个(gè)人养老金业务(wù)从引导(dǎo)客户形成科学养老理财(cái)观念的(de)长远视角出发，为客户(hù)提供从产品策略、到产品(pǐn)优(yōu)选(xuǎn)、再到组合配(pèi)置的全周期专业资(zī)配服务和一站(zhàn)式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养老金(jīn)投资一站式解决方案“信(xìn)养计划”，为客(kè)户提(tí)供(gōng)含账户(hù)管理、资产配置(zhì)、服(fú)务陪伴于一体(tǐ)的个人养老金(jīn)投资综合(hé)服务。

　　除了“引进来”并全方位服务投资者外，“走(zǒu)出去”也是部(bù)分券商开拓(tuò)个人养老金(jīn)业务的(de)解决方案。东方证券副总裁徐海宁向记(jì)者介绍，东方证(zhèng)券(quàn)基于对(duì)个人养(yǎng)老金目(mù)标客群(qún)的深入研究，将开(kāi)发大中型企业作为个人养老金客户拓展(zhǎn)的重点方向(xiàng)，制定了(le)“上(shàng)海(hǎi)深度、全国(guó)广度(dù)”的推广(guǎng)计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券(quàn)协同(tóng)系统内成员公司开展(zhǎn)走(zǒu)进(jìn)企业推广个人养老金活动，为企业单位员(yuán)工提供个人养老金上门服务，免去客户前往(wǎng)营业厅(tīng)办理业(yè)务路上花费的时(shí)间，提(tí)高服(fú)务效率(lǜ)，节(jié)约客户时间。展(zhǎn)业(yè)初期组织了超过(guò)100场的个人(rén)养老金走进企业服务(wù)活动，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人(rén)养老(lǎo)金制度试点半年

　　持有体验成产品胜负手

　　中国基金报记者(zhě)曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月下旬，券商代销个人养老金业务“开闸”，多家获资质(zhì)的机(jī)构正式展业，逐鹿个人养老金市场。如(rú)今，个人养老金制度(dù)实施已有半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况、产品(pǐn)能否真(zhēn)正(zhèng)满足养老诉求等(děng)问题，持续成(chéng)为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士(shì)表示，由于资(zī)金“只进不出”，认购的产品又是为(wèi)了满足养(yǎng)老需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现(xiàn)低(dī)波(bō)动、低(dī)回撤。如何做到从中(zhōng)长(zhǎng)期保值增(zēng)值同时又(yòu)让客户体验良好是个(gè)人养老产品成败的关键。

　　提(tí)供更匹配(pèi)的养老产(chǎn)品

　　同时服(fú)务上(shàng)寻求创新突(tū)破

　　眼下，个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务已然(rán)成为券商财(cái)富管(guǎn)理转(zhuǎn)型(xíng)的(de)核(hé)心方向(xiàng)之一。通(tōng)过(guò)不断(duàn)完善(shàn)客(kè)户(hù)服务体系，满(mǎn)足客户(hù)多层次金融(róng)需求，促进(jìn)财(cái)富管理业务(wù)高质量发展，券(quàn)商在业务内涵上正(zhèng)不断(duàn)挖(wā)潜。

　　多名券商业内人士表示，在客户分(fēn)类(lèi)服(fú)务方面，会根据(jù)国家(jiā)政策选择社(shè)保关系在先行城市（地区）、能享受税优且对税(shuì)优(yōu)敏(mǐn)感、对理财有初步认(rèn)知的客户进(jìn)行第(dì)一(yī)阶(jiē)段的重点服务，对其他客(kè)户会随着试点扩(kuò)大和客户画像的覆(fù)盖进行后续(xù)服务。

　　东(dōng)方证券副总(zǒng)裁徐海宁表示，证券公司可重(zhòng)点关注企事业单位员工，特别是大(dà)中型城市具(jù)有一定经营(yíng)规(guī)模(mó)的企业员工(gōng)，他(tā)们能够享受(shòu)个税抵扣的(de)优势(shì)，具备一(yī)定投资意识和财(cái)务认知；这类人(rén)群对未来退休有(yǒu)一定的规划和想法。

　　同时，由于个人养老金是一个(gè)增(zēng)量(liàng)市场，对证券公(gōng)司(sī)而言(yán)，针对潜在客群可以全市场覆盖。证(zhèng)券公司可以通过投(tóu)研(yán)优势和专业(yè)投顾队伍(wǔ)，创造更多养老投资(zī)场景，跟踪(zōng)了解客户的(de)风险偏好，结(jié)合稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极(jí)等不同(tóng)风险(xiǎn)类(lèi)型(xíng)的养老基金，帮助(zhù)客户建立个人养(yǎng)老金投资计划(huà)。此外，证券公(gōng)司(sī)可(kě)以通过加(jiā)强(qiáng)顾问(wèn)服务，帮(bāng)助客(kè)户有效应对投(tóu)资组合(hé)净(jìng)值的波动，引导客户持续参(cān)与(yǔ)养老金投资，提升客户养老投资的(de)获得(dé)感、体验感。

　　银河证券相关业务负责人(rén)表示，会针对(duì)不同风险承受能力、不同年龄结构和不(bù)同(tóng)资金(jīn)体(tǐ)量制定个(gè)性(xìng)化养老策略。比(bǐ)如对每年享税(shuì)优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居民(mín)（无需开户）提供(gōng)符(fú)合监(jiān)管部门要求的金(jīn)融机构和金融产品清单、通俗易懂的“养(yǎng)老(lǎo)看隔(gé)壁”理财(cái)案例、养老讲堂等信息和交易服务(wù)；对1.2万之外的资金，提供更丰富的“安(ān)养计划plus”养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)服务，包括养老计算(suàn)器、个性化(huà)的补充(chōng)养老解决方案(àn)、定期的(de)养老方案跟踪报告(gào)以及养老(lǎo)直播服(fú)务，做好“老百(bǎi)姓身边的养(yǎng)老专家”。

　　在(zài)服(fú)务(wù)创(chuàng)新方面(miàn)，徐海(hǎi)宁认为，证券公司需(xū)要有(yǒu)长远眼光，打造增量市(shì)场，承(chéng)担起构(gòu)建养老金(jīn)第(dì)三(sān)支柱的重要(yào)使命。

　　第(dì)一，在获客(kè)及投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过教育(yù)和陪伴(bàn)，提(tí)高客户对个(gè)人养老金的认知(zhī)。走进企事业单位，通过上门服(fú)务的方式(shì)触(chù)达企业和客户(hù)，举办专题(tí)讲(jiǎng)座、在线(xiàn)研(yán)讨会和投资教育活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金的重要性、投资策略和长(zhǎng)期规划，激(jī)发客户对个人养老金产品的兴趣和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能优(yōu)化(huà)方(fāng)面，建立内容丰富的(de)一站式个(gè)人养(yǎng)老金专区，既包括产品(pǐn)购买(mǎi)、定投(tóu)、持仓查询等(děng)基(jī)础(chǔ)功能，提供丰富的养老(lǎo)资讯和(hé)实(shí)用养老工具（如节税(shuì)计算器），加(jiā)强与客(kè)户的深度互动。

　　第(dì)三，在金融科技应用方面(miàn)，引入智(zhì)能科技和人(rén)工智能(néng)技(jì)术，通(tōng)过数据分(fēn)析(xī)和算(suàn)法模型，根据客户的风险承(chéng)受能力(lì)、资(zī)产状况和目标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老金产品组合(hé)，并提供实(shí)时投资组合跟踪和风险管理(lǐ)工具，帮助客户更好地实现养(yǎng)老投资保值增值。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负(fù)责人则表示，可以通过“人+科技”，在(zài)大(dà)数据智能(néng)客户(hù)分析系统(tǒng)的基(jī)础上，可以针对(duì)不同(tóng)养老诉求的(de)客户(hù)达成“千人(rén)千面”的(de)个性化服务，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的(de)“0”，二者有机结合，为不(bù)同生(shēng)命周期和年(nián)龄阶段(duàn)的客户提供专业(yè)的、一对一的(de)养老配(pèi)置服务。

　　运行半(bàn)年七成收益告负

　　客户体验成产品胜负手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制(zhì)度(dù)实施已(yǐ)有半(bàn)年，产品收益和回撤率大不大(dà)？产品能不能满足真(zhēn)正(zhèng)的养老诉(sù)求(qiú)？这些问题(tí)都是投资者的重要关(guān)注点(diǎn)。

　　记者(zhě)注意到，目前养老目(mù)标基金的整体(tǐ)收益水平(píng)并不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只公募养老基金产(chǎn)品，近(jìn)七成收(shōu)益告负。其中，业绩垫底的一只个人养老(lǎo)目标基金(jīn)自(zì)成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右(yòu)。

　　而业绩表现(xiàn)较(jiào)好的有平安稳(wěn)健(jiàn)养老(lǎo)一年Y、中欧预见养(yǎng)老2025一年持有（FOF）Y自去(qù)年11月成立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的是兴全安泰(tài)稳健养老一年持(chí)有Y，自成立以来回报(bào)为2％，另有富国、万(wàn)家、华宝、景(jǐng)顺长城、南方、华(huá)夏(xià)等旗(qí)下超10只养老目(mù)标(biāo)基金收(shōu)益(yì)在1％以上。

　　多位券商业内人士表示，由(yóu)于资金(jīn)“只进不出”，认购的产(chǎn)品(pǐn)又是为了(le)满(mǎn)足养老需(xū)求，投(tóu)资者更(gèng)希望能实现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如(rú)何做到从中长期(qī)保值增值同(tóng)时又让客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的核心(xīn)。

　　“养老属性的产品应力(lì)争为(wèi)客(kè)户保值增值，否(fǒu)则将(jiāng)违(wéi)背客户(hù)通(tōng)过投资达(dá)到(dào)‘养老目的’的(de)初衷。”银河(hé)证券相关业务(wù)负责人介(jiè)绍，目前个(gè)人养老金可投资的4类产品风险收益特点明(míng)显，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类别更侧重资产增值；但同时，每个(gè)类(lèi)别(bié)很难做(zuò)到在保证其特点达到的(de)同时(shí)又规避掉该类产(chǎn)品的风(fēng)险或缺陷。“从(cóng)不同客(kè)群(qún)情况(kuàng)来看，低波(bō)低回撤对于(yú)离退休(xiū)时点较近的投资(zī)者比较合适，性(xìng)价比高的中波动中回撤、高波动(dòng)高回撤特征产品对于还有20-30年才退休(xiū)的投资者也是(shì)可以(yǐ)选(xuǎn)择的，拉(lā)长周(zhōu)期看也能满足客户养老类资(zī)金(jīn)的保值增值效果。”

　　为达到上述两个(gè)目(mù)的，前提是有一套完整(zhěng)、自洽、适用、有效且动(dòng)态适(shì)配的产品评价体(tǐ)系，通过(guò)该体系的评价，能较(jiào)为清晰地区分(fēn)出产品的(de)“性价比”（如风险收益比等）、能公(gōng)平、公正地(dì)对同类或者同策略产品进行综(zōng)合评判(pàn)。如此(cǐ)，才能(néng)真正将好的产品、合适的(de)产(chǎn)品推荐给合适的客(kè)户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标风(fēng)险型和目标日期型两大类，投(tóu)资者可以根据自身投资(zī)目标和风险承受能力选(xuǎn)择(zé)具体的(de)公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员产(chǎn)品。比如低风(fēng)险偏好的客户(hù)可选择(zé)目标日期型中的(de)稳健类产品，通过严(yán)格(gé)控制股票资产仓(cāng)位降(jiàng)低(dī)产品波动，带给客(kè)户(hù)相对(duì)稳健的收(shōu)益(yì)。”徐(xú)海宁表示(shì)，目前我国城镇职工养老金替代(dài)率尚有不足，根(gēn)据国(guó)际经验，如果退(tuì)休(xiū)后的养老金替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可维(wéi)持(chí)退休前(qián)的生活水平(píng)，养老金投资的增值功能也是(shì)一(yī)个重要考量。由于个人养老金取用需要达到年龄等(děng)条件，投资资金(jīn)具有长期性，可以达到几(jǐ)十年，能够承(chéng)受(shòu)一定的(de)短期波动，对于追(zhuī)求长期(qī)投(tóu)资收益的客户，可以配置一定(dìng)高(gāo)比例资(zī)金在权益型资产(chǎn)上，实现养老投资的保值增值目(mù)标(biāo)。

　　中信建投个人养老金(jīn)相关业务负(fù)责人(rén)也(yě)认为(wèi)，个人养老金产品具有(yǒu)一定的普惠金融属(shǔ)性，需(xū)要关注老百姓(xìng)长期保值增值的养(yǎng)老(lǎo)需(xū)求。站在资产角度，想要实(shí)现长期资金的稳健投资回报，资(zī)产(chǎn)配(pèi)置不可或缺。通过(guò)投资不同品种、不同收(shōu)益(yì)特征、低相关性的金融(róng)资产，有助于实现风险分散、降低总体波动(dòng)，从而更好地满足投资者(zhě)的养老投资目(mù)标(biāo)。

　　推动个人养老金业务高质(zhì)量发展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金业务积极发(fā)展的同(tóng)时(shí)，与渠道网点和客户众多的银行等机(jī)构相(xiāng)比，券商如何突(tū)破自(zì)身瓶颈(jǐng)，实现(xiàn)差异(yì)化的发展，可以说是“道(dào)阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河证券相关业务负责人表(biǎo)示，银行、券商(shāng)、基金独立(lì)销售机构(gòu)都可参与到为(wèi)客户提供个人(rén)养老基金服务，几(jǐ)类机构优(yōu)势互补，严格意(yì)义上说是竞(jìng)合而非竞争更(gèng)非“相杀”关系(xì)，每类机(jī)构或者每家(jiā)机构可以根据(jù)自己的资源(yuán)禀(bǐng)赋，充分(fēn)发挥自身优势(shì)，服务好有养老(lǎo)投资需求的投资者(zhě)。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下三方面诉(sù)求(qiú)：一是(shì)增强(qiáng)基(jī)础设(shè)施建设(shè)，能(néng)在(zài)服务时效性上与(yǔ)银行拉(lā)平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单服务；二(èr)是增加产品销(xiāo)售(shòu)范围，在养老品类上(shàng)更加丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客户(hù)提供的(de)养(yǎng)老(lǎo)产品（如养老理财）；三是(shì)明确养老规划业(yè)务合规性，为不同的(de)客户(hù)提供基于客户需求和(hé)画(huà)像(xiàng)的养老规(guī)划方案。”上(shàng)述负责(zé)人提到。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业务负责人提出，当(dāng)前(qián)的政(zhèng)策要求下，客户如果想在券商端参与个人养老金(jīn)投资(zī)，需要分别在银行端(duān)、个税(shuì)端进行一系列前序操(cāo)作步骤，对于尚不熟悉业(yè)务(wù)流程的(de)投资(zī)者(zhě)来讲，体验不太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由(yóu)于政策对代销个人养老金产品的管理要(yào)求，券(quàn)商暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者选择的产品(pǐn)种(zhǒng)类较为单一，难以进一(yī)步为投资者提供(gōng)更丰富的个人养老金配(pèi)置(zhì)方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步简化投(tóu)资者的(de)办理(lǐ)流程，提升(shēng)客(kè)户(hù)体验；给予(yǔ)券商(shāng)在多(duō)样化个人(rén)养老金品(pǐn)种(zhǒng)的引入和研发上的(de)政策(cè)支持，丰富客户多(duō)元化的投资选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热(rè)投资(zī)冷(lěng)

　　券商发力(lì)个人养老第二(èr)曲线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳(lín)

　　随着个人所(suǒ)得税(shuì)退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的退税比去(qù)年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发现，是(shì)因为去年(nián)底开通了个人养老金(jīn)业(yè)务，并(bìng)入了金。这一消息大大(dà)刺(cì)激(jī)了不少(shǎo)本来(lái)不想开户(hù)的年轻人。

　　根(gēn)据人社部披露(lù)的数据，截至今年3月底，个人养老金参(cān)加人数(shù)达3324万人。与3月初(chū)的2817万人相比，短短的一个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速(sù)度(dù)明显(xiǎn)提升。

　　虽然开(kāi)户数(shù)快(kuài)速攀升，但是个人养老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管业协(xié)会执行副会(huì)长兼(jiān)秘书(shū)长曹德云透露，在截(jié)至2023年(nián)3月(yuè)开立(lì)个人养老(lǎo)金账(zhàng)户(hù)的三千(qiān)多(duō)万(wàn)人中，仅900多万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果(guǒ)来看，个人养(yǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)的收益率远(yuǎn)低于(yú)预(yù)期，是大(dà)多人不愿意入金的主要原因。而选择(zé)开户的原因主要(yào)是为(wèi)了“薅羊毛”（金(jīn)融(róng)机构出台了不少(shǎo)吸引客户开(kāi)户(hù)的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决(jué)“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业(yè)务(wù)负责人认为，这是(shì)一个专业活(huó)，既需要了解客户的经济(jì)状(zhuàng)况、风(fēng)险(xiǎn)偏(piān)好和养(yǎng)老规划，也需要业务人(rén)员及(jí)其所(suǒ)在机构有比较专业且(qiě)综合(hé)的服务能力。

　　也(yě)有部分投资(zī)者认为，个人养老金产品每年封(fēng)顶(dǐng)12000元，难以充分满足个人或家庭养老(lǎo)的全面需求，还需(xū)要结合其他商业产品(pǐn)等综合考虑；大(dà)多数产品流动性差，难(nán)以预防(fáng)到退休前的应急资金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开(kāi)户热(rè)投资冷”

　　虽然近(jìn)半年来，个(gè)人养老金产品(pǐn)正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的现象没有随之发生改变。

　　中国(guó)保险(xiǎn)资管(guǎn)业协会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书长曹(cáo)德云在(zài)近期举办的(de)2023清华五道(dào)口全球(qiú)金融论坛上表示(shì)，目前个人养老金(jīn)试点效(xiào)果呈“两(liǎng)低三不(bù)”漏斗状，即建(jiàn)立账(zhàng)户人(rén)数(shù)占(zhàn)基本(běn)养(yǎng)老保险参保人数比例(lì)低、已缴(jiǎo)费(fèi)人数占建立账(zhàng)户人(rén)数比例低；产品(pǐn)供应(yīng)不均衡、选(xuǎn)购渠道不畅、民众参(cān)保(bǎo)意(yì)愿不强。

　　针(zhēn)对产品供(gōng)应(yīng)不均衡的问(wèn)题，国家金融监(jiān)督管(guǎn)理总局(jú)出手(shǒu)，率先增加养老保(bǎo)险产品的(de)供给。近日，国家(jiā)金融(róng)监督管(guǎn)理总局已(yǐ)向(xiàng)业内就关(guān)于(yú)促进专(zhuān)属商业(yè)养老保险发展有(yǒu)关事(shì)项征求意见。根(gēn)据征求意见稿，专属(shǔ)商(shāng)业(yè)养老保险拟(nǐ)由试点业务(wù)转为常态化业务(wù)。

　　业内(nèi)人士表示，随着专属商业养(yǎng)老保险转为常(cháng)态化业务，参与(yǔ)该项业务的险企数量将(jiāng)增加不少。此外，专属商业(yè)养老(lǎo)保险是对接个人养老金(jīn)制度的主要保险产品，这意味着个人(rén)养(yǎng)老金保险产(chǎn)品名单也将扩容。

　　据(jù)了解，专属(shǔ)商业(yè)养老保险采取“保(bǎo)证(zhèng)+浮动(dòng)”的收益模式，提供稳健型(xíng)、进(jìn)取型两种(zhǒng)风格账户供客户选择。据各家保险(xiǎn)公司披露(lù)的专属商(shāng)业养(yǎng)老保险产品2022年结算利率，稳健账户结算利(lì)率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户(hù)结(jié)算利(lì)率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)的(de)收益率。

　　在增加产品供给(gěi)的(de)同时，多家金融机构呼吁(xū)从产(chǎn)品设(shè)计端解决“开户热投资(zī)冷”的问题。

　　在银(yín)河证券相关业务负责人看来(lái)，“老龄风险(xiǎn)”与(yǔ)其(qí)他投(tóu)资风险相比，有其更加突出的(de)特点，包括为退休人群提供稳定安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补(bǔ)充来(lái)源、对冲长寿风险、为高龄人群(qún)储(chǔ)备失(shī)能养(yǎng)护和医(yī)疗(liáo)应(yīng)急资产、为(wèi)退休(xiū)人群规划遗产、将养老投资与(yǔ)养老保障/养老(lǎo)生活无缝对接等(děng)。

　　养老金融产品的(de)设计初心，必须(xū)切(qiè)实从客户需求(qiú)出发；养老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧(jǐn)密围(wéi)绕承担(dān)、减少(shǎo)或转移上(shàng)述“老龄风险”主旨；养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计(jì)成果(guǒ)，应该更多的让利于民、普惠(huì)百姓(xìng)，运(yùn)用好专业的金融(róng)工具、做艰(jiān)难但长期(qī)正确的事。

　　因(yīn)此，能否设计(jì)出充(chōng)分(fēn)利用(yòng)资本市场具有良好(hǎo)增值能力资产(chǎn)的养老产品取决于发(fā)行(xíng)人（或管理人）的产品设计能(néng)力和资产管理能(néng)力。“证券公司作为财富管(guǎn)理(lǐ)服务提供商，可以与产品发行人（或(huò)管理人）合作，根据(jù)客户需求设计出在(zài)养(yǎng)老功能方面更(gèng)有竞争(zhēng)力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建投(tóu)也(yě)希望能参与到具体的产品(pǐn)设(shè)计(jì)之中。其个人养(yǎng)老业务负责(zé)人建议，参考部分(fēn)发达国家(jiā)的经验，未来(lái)除了股、债配置，或(huò)在未(wèi)来可以(yǐ)考虑增(zēng)加(jiā)底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类资产，丰富投资者的可选(xuǎn)标的，更(gèng)好地分散投资风险。

　　励正(zhèng)集团中(zhōng)国区(qū)总裁张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开(kāi)空账”。也(yě)就是说(shuō)，参与者可以直接在开(kāi)户(hù)的时候(hòu)做投资选择。这样在(zài)开(kāi)户的时候就可以形(xíng)成闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面临的流动(dòng)性问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限(xiàn)公司总经理王玉改近日表示，保险公司(sī)可以通过“保(bǎo)单(dān)质押贷(dài)款”等多(duō)种金融工具(jù)来解(jiě)决客户对短期资(zī)金(jīn)的(de)需求。

　　券商发力(lì)个人(rén)补充养(yǎng)老金融(róng)方案(àn)

　　此外(wài)，针对1.2万难以满足个人(rén)或家庭养老(lǎo)的全面需求，多家券商还发(fā)力个人养老金账户以外的个人补充养老(lǎo)金融(róng)方案，例如银河(hé)证券的“安(ān)养计划plus”、中信证券(quàn)的“信养计划(huà)”等(děng)。

　　银河(hé)证券产品中心副(fù)总经理鹿宁告诉记者，目前，银河证(zhèng)券已根(gēn)据在职群体养老(lǎo)规(guī)划的长期性、稳健性(xìng)、安全性等特点，已(yǐ)退(tuì)休人群养老(lǎo)需(xū)求的流(liú)动性、安全性、稳健性等特点，设计(jì)出多层次、多(duō)元化、个性化的养老配置方案，积极履行养老保障社(shè)会责任(rèn)，力争为居民提供持续卓越的养老规划(huà)与(yǔ)满足不同(tóng)养老需求(qiú)的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计(jì)划(huà)”则基(jī)于个人养老场景(jǐng)，引入更(gèng)丰富的养(yǎng)老型(xíng)年金、增额终身寿等不同品类产品，覆盖(gài)养老收益性资产(chǎn)和保障性资产，满(mǎn)足客户多样化、多层级的养老(lǎo)资产配置(zhì)需求。

　　针(zhēn)对三(sān)大支(zhī)柱养老金业务中的企业年金业(yè)务，银河(hé)证券还(hái)上(shàng)线了自研的年金综合评价(jià)系统(tǒng)。该系统可以(yǐ)通过客户提供的“脱敏”后年金组合(hé)净值与持股比例等数据，结(jié)合公(gōng)募基金(jīn)、股市债(zhài)市数据，展示客(kè)户委托年(nián)金组(zǔ)合的评价结果。此外，也可以利用年(nián)金(jīn)机(jī)制间接服务背后的企业员(yuán)工(gōng)和(hé)机构事(shì)业单位(wèi)职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基金研究中心(xīn)已为部(bù)分省市提供(gōng)职业年金的组合评(píng)价与管理(lǐ)咨询服务，也计划结(jié)合机构条线业(yè)务规划为央企与国企提供企业年金组合评价等综合金(jīn)融服(fú)务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记者，公司自(zì)主开发建设部(bù)署的年金综(zōng)合评价系(xì)统及研(yán)究(jiū)咨(zī)询(xún)服务，具有养老属性的综合金(jīn)融服务(wù)体系均(jūn)是公司(sī)积极响应国家养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在第二、三支柱(zhù)上(shàng)的积极(jí)筹划。

　　“我(wǒ)们高度重视三大支柱养老(lǎo)金业务，目前公司已初步建立了个(gè)人养老金及个人养老金融服(fú)务体系(xì)，充分利(lì)用金融产品代理(lǐ)销售牌照和保险兼业(yè)代理牌照，为百(bǎi)姓提供(gōng)更(gèng)加(jiā)有温度、有态度的(de)个(gè)人(rén)养(yǎng)老金融服(fú)务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者赵(zhào)心怡

　　“现在个人养老金账户开通过程非常(cháng)‘丝(sī)滑’，并且有不少开户人在我(wǒ)们介绍(shào)之前都已有所了解，感觉这(zhè)项制度的普及(jí)度和客户认识程度在不断提(tí)升(shēng)。”某大型银(yín)行的客户经理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多(duō)人只(zhǐ)是开了账(zhàng)户并没有存(cún)钱，或存了钱(qián)没有开始投资，主要因为不知道(dào)如何(hé)选择产品(pǐn)或者(zhě)有(yǒu)其(qí)他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种(zhǒng)情况下我们就会(huì)再(zài)用PPT或(huò)者是(shì)纸质资料向客户进行详(xiáng)细介绍和对比分(fēn)析。”

　　去年(nián)11月，个(gè)人(rén)养老金制(zhì)度正式落地(dì)，在北京、上(shàng)海(hǎi)、青岛等(děng)36个先行城市(shì)（地区）启动实(shí)施。距离个(gè)人养老(lǎo)金制度落地已(yǐ)经过去半(bàn)年，民众接受度和业务进展情况如何？从业(yè)人员在具体(tǐ)实操过程中(zhōng)又(yòu)遇到了哪些困难(nán)？不同(tóng)年龄段的群体会怎(zěn)样理(lǐ)解这项制(zhì)度？

　　近日(rì)，本报记者实(shí)地探访上海地区(qū)几家银行网点和券(quàn)商营业部，了解个人养老(lǎo)金制度近半(bàn)年的(de)落地情况。

　　年(nián)轻人(rén)更关注税收优惠

　　中老年人(rén)更(gèng)在意退休(xiū)后多一份保障

　　根据人社(shè)部和国家(jiā)社(shè)会保险(xiǎn)公共服务平台(tái)数据可知，个人养老金制(zhì)度经过半年时间的发(fā)展，在产品种类(lèi)、数(shù)量(liàng)和参与人数方面都有所(suǒ)增加。

　　某(mǒu)券商营业部财(cái)富(fù)管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉记(jì)者：“很(hěn)多客户(hù)都对个人养老金业务热情高涨，有直接到营业部咨询的，还有很多(duō)是打(dǎ)电话过来问(wèn)。”

　　黄宁(níng)还(hái)观(guān)察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个(gè)人养老金业务的热(rè)情和关注(zhù)度(dù)比(bǐ)“90后”更高，并且(qiě)除了个人咨询和开户外，还有不少企业(yè)员(yuán)工、学(xué)校(xiào)教师、退伍军人(rén)等(děng)通过企(qǐ)业(yè)和(hé)单位组织来了解、参与(yǔ)个人养(yǎng)老金(jīn)投资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身(shēn)边(biān)两位不(bù)同年龄(líng)段、均已购买个人养老金产(chǎn)品的(de)朋友后发现，两人(rén)所关注的问题(tí)“焦点”的(de)确(què)有所(suǒ)不同。

　　一位在上(shàng)海地区(qū)金融(róng)机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自(zì)从(cóng)工作以来，她每年都将收入的一部分拿来强制(zhì)储(chǔ)蓄，有了个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度后(hòu)，就(jiù)分一部分(fēn)在个人养老金(jīn)账(zhàng)户中，这部分(fēn)强制储蓄的钱即使存长期也(yě)不会影响她未来的生活质量，并且放进个人养(yǎng)老金账户(hù)是在基本养老保险之外多一份(fèn)积累。

　　而另(lìng)一位工(gōng)作不久的“90后”表示，他(tā)现阶段(duàn)最在意的(de)就是买个人养老金可以享受税(shuì)收优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退休后(hòu)的(de)生活质量还有点遥(yáo)远(yuǎn)。

　　针(zhēn)对上(shàng)述两种不(bù)同的(de)想法(fǎ)，黄(huáng)宁也(yě)向(xiàng)记者(zhě)坦(tǎn)言，他们(men)在(zài)日常介绍(shào)个(gè)人养(yǎng)老金业务的过(guò)程中确实会考虑到不同(tóng)年(nián)龄群(qún)体的(de)不(bù)同需求(qiú)和想法，进而更(gèng)好地“对(duì)症下药”，比如给刚工作不久(jiǔ)的年轻人(rén)着重(zhòng)介(jiè)绍“退休后多(duō)一份保障”推广效果就(jiù)不明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在个人养老金业务取得(dé)进展的同时，还有不(bù)少已(yǐ)经(jīng)了解(jiě)个人养(yǎng)老金业务(wù)的民众(zhòng)仍在“观望(wàng)”。从现有(yǒu)数据可知，截至(zhì)2023年(nián)3月(yuè)底，虽(suī)然有3000多(duō)万人开(kāi)通了个人养老(lǎo)金账户，但完成资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林(lín)漪在银行端(duān)个人养(yǎng)老金(jīn)业务(wù)的开展中感受(shòu)到，一些(xiē)客(kè)户(hù)开了(le)户但没存储的主(zhǔ)要(yào)顾(gù)虑(lǜ)是锁定时间太长，担心之后如果要(yào)大(dà)笔用钱(qián)时会很“棘手(shǒu)”；另(lìng)外(wài)一些(xiē)客户则是认为在个人养老金产品(pǐn)并非专门设计(jì)且收(shōu)益优势(shì)不明显(xiǎn)，目前(qián)个人养老金可(kě)以购(gòu)买(mǎi)的养(yǎng)老储蓄、银行养老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即使不通过个人(rén)养(yǎng)老金账户(hù)也可以直接买(mǎi)，且收益差距不大。

　　黄宁则从(cóng)券商从业(yè)人员的角(jiǎo)度(dù)谈(tán)到了推广个人养老金业(yè)务过(guò)程中的“困境”。他表(biǎo)示：“券商端个人(rén)养老金只支持(chí)代销公募(mù)基金(jīn)，无法代销存款、银行(xíng)理财、商业养老保险，有些客户风险承受能力较(jiào)低，想寻(xún)求更低风险等(děng)级的(de)产品，纯(chún)公募基金难以达到(dào)资产(chǎn)配置的(de)需求。”

　　此(cǐ)外，还有一(yī)部分年轻人向(xiàng)记(jì)者直(zhí)言，对于离退休还较遥远的群(qún)体来说，养老需(xū)求当然也需要考(kǎo)虑，但(dàn)眼下的(de)生(shēng)活和经济状况才(cái)是更(gèng)重要的。

未经允许不得转载：MP3i音乐网址大全-MP3下载,网址导航,音乐在线试听,中国音乐网址导航第一站 公务员职级并行后,正处几年可以晋升副厅级，公务员职级并行副处几年可以一级调研员