全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提(tí)交的(de)13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度(dù)末的美股(gǔ)持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加(jiā)仓，晋升为(wèi)其第一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在(zài)美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组合(hé)仅占总资产很(hěn)小的一部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减(jiǎn)持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积(jī)极买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了(le)225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头(tóu)号重仓(cāng)

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓标的的集中度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持(chí)仓增(zēng)至(zhì)1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较(jiào)上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减持，比(bǐ)如其第三(sān)大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务市值(zhí)为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百事可乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分别降(jiàng)至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.12亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了(le)麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔玛的减持幅度相(xiāng)对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量(liàng)增至230.83万股(gǔ)，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场ETF，减少(shǎo)535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少(shǎo)了150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值(zhí)为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了亿(yì)滋国(guó)际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥水在(zài)一季度还减(jiǎn)持(chí)了(le)其特(tè)别看好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿(yì)美元。该(gāi)基金从(cóng)去(qù)年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎ足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务n)看，桥水(shuǐ)还是非常看好(hǎo)黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的推(tuī)动仍是(shì)金价的长期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货(huò)币市场中日益(yì)重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和(hé)利率的工具。另(lìng)外，地(dì)缘政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对(duì)冲购买(mǎi)力下(xià)降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平(píng)高于经(jīng)济体(tǐ)的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为了纠(jiū)正这种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩政策造成的(de)负面影响初现(xiàn)苗(miáo)头(tóu)。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开(kāi)始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经(jīng)济和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均衡——支出(chū)与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平(píng)一致，通(tōng)胀可(kě)控，政(足疗买钟出去是睡觉吗，怎么跟宾馆前台说要服务zhèng)策制定者(zhě)有足够的空间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性方向，促(cù)使(shǐ)人们抛售(shòu)资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩政(zhèng)策推高了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未来实(shí)际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经(jīng)济增长，上述情况极(jí)有可(kě)能在(zài)周(zhōu)期的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中(zhōng)国、日本和许多(duō)亚洲国家(jiā)和地区处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置(zhì)，这些(xiē)国家和(hé)地区(qū)的政策制定者支持(chí)货币(bì)和(hé)信用流动，这降低了折现率和(hé)风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期美(měi)联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周美联储(chǔ)加息25个基点。虽(suī)然没(méi)有明确声明加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引(yǐn)的取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发(fā)达(dá)经(jīng)济体都(dōu)推出了大规(guī)模(mó)财政刺(cì)激政策，引(yǐn)发(fā)了通(tōng)胀问题(tí)。为了应对高通胀，央行不得不(bù)收紧政策。其中美国采取了最激进(jìn)的应对通(tōng)胀的举措(cuò)，在(zài)不(bù)到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个(gè)基点(diǎn)，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济(jì)尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名义(yì)支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就会继续承(chéng)压，从而影响信贷供应。上周，美国(guó)第一(yī)共和银行被(bèi)接管(guǎn)，再次(cì)凸显美国金融体系面临(lín)压力，股市和债券收益率出现下跌。美国可(kě)能需要（也可能(néng)不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估(gū)形势再(zài)做出决策。

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