5月15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型”反转一(yī)幕，在(zài)这一关(guān)键时刻，ETF再次(cì)展现出逆势投资(zī)的(de)工具特征，市场资金借道(dào)股(gǔ)票ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近(jìn)段时间(jiān)沪深(shēn)300、上证50等(děng)各大主流(liú)指(zhǐ)数回调，股(gǔ)票ETF市场(chǎng)呈现出“越跌越买”的趋势，自(zì)4月17日(rì)以(yǐ)来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经(jīng)连续18个(gè)交易日(rì)出现(xiàn)资金净流入，合计“吸金”高达(dá)969亿元。

　　前(qián)期跌(diē)幅较大的(de)科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中(zhōng)证1000的(de)ETF或增强ETF合计资(zī)金净流(liú)入也(yě)超过(guò)百亿。

　　在资金(jīn)流出方面，证券类ETF成为失(shī)血主力(lì)阵营，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈(yíng)效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜(bǎng)前列。

　　连续18个交易日净流入

　　股票(piào)ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日(rì)，A股市场奇迹反(fǎn)转(zhuǎn)，早盘(pán)上证指(zhǐ)数一度(dù)跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字头、大(dà)金融板块集体发(fā)力(lì)下，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方(fāng)。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者再次借道(dào)股(gǔ)票ETF“买买买”，据银河证券基金研究中心数据统(tǒng)计，5月15日(rì)当(dāng)天(tiān)，全市场(chǎng)726只股票(piào)ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得关注的是，4月17日至5月15日(rì)期间(jiān)，全市场股(gǔ)票ETF已经连(lián)续18个交(jiāo)易(yì)日资金净流入，合计资金净流(liú)入高(gāo)达969亿元，其中，4月24日及5月(yuè)10日(rì)的单日资金净流入更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为市场(chǎng)资金抄底的主要选择标(biāo)的。Wind数(shù)据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日(rì)以来，华(huá)夏科创50ETF、国联安(ān)半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近一个(gè)月(yuè)左右时间，全市场仅有的两只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金净流入，华夏芯片ETF、易方(fāng)达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从(cóng)大的(de)指(zhǐ)数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全(quán)市(shì)场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过226亿元；全(quán)市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF及(jí)增强(qiáng)ETF合(hé)计资金(jīn)净流入(rù)也超过百亿，全市(shì)场40只跟踪创业板(bǎn)及其关(guān)联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流入也(yě)达到(dào)67.81亿(yì)元(yuán)。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括(kuò)科创板、半导(dǎo)体在内(nèi)的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技(jì)创新基金经理王(wáng)博就表示，我国经济(jì)正(zhèng)在由(yóu)“投资拉动”转为“创新(xīn)拉动(dòng)”，科(kē)技(jì)行业也将迎来更(gèng)广阔的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好新能源(yuán)、光(guāng)伏和半(bàn)导体等(děng)新兴产业的发展。“随着我国双碳体系持续建(jiàn)立完(wán)善(shàn)，国内能源革命正在深(shēn)度推进，海外储能市(shì)场也逐步打开，未(wèi)来十年新能源产业有望迸发(fā)出更强(qiáng)的活力(lì)，通过技术(shù)革(gé)新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现(xiàn)，经过(guò)了三(sān)年的估(gū)值回(huí)归，很多(duō)公(gōng)司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并(bìng)持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司(sī)的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经(jīng)理更是直言。

　　国(guó)泰(tài)科创(chuàng)板基金(jīn)经理姜英也看好今(jīn)年(nián)以来科创板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块整(zhěng)体估值(zhí)性(xìng)价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应程度，都是优于主板。”

　　中信保(bǎo)诚基金的(de)基金经理吴振华(huá)认为，从2021年三季度开始，半导体板块已经历了将近两年的(de)去库存(cún)，目前已经处于低位区间，且有望在触(chù)底后开启新(xīn)一轮上(shàng)行周期。

　　证券类、新(xīn)能(néng)源(yuán)类ETF遭遇(yù)资(zī)金净(jìng)流出

　　基(jī)金经理看法分歧

　　从资金净流出情况看(kàn)，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波(bō)表现(xiàn)的证券(quàn)类(lèi)ETF成为(wèi)失血(xuè)主阵营，投(tóu)资者获利了解心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只证(zhèng)券类(lèi)ETF“霸(bà)榜”全市(shì)场股(gǔ)票ETF资金净流出(chū)前(qián)三名。国泰(tài)证券ETF、华宝券(quàn)商ETF、南方(fāng)证券ETF基金净流出资金分别达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除(chú)此之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华(huá)龙头券商ETF也(yě)分别(bié)有4.56亿元、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除了证(zhèng)券类(lèi)ETF、新能源类ETF也(yě)遭到(dào)资(zī)金(jīn)“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)光(guāng)伏ETF、华夏新能(néng)源车(chē)ETF分别有(yǒu)3.45亿元(yuán)、2.95亿元的资金净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资(zī)金(jīn)净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈(yì)反映出市场的分歧(qí)，基金经理对新能源后市也持(chí)不一样的(de)看法。

　　“‘量价(jià)齐升(shēng)’是过去(qù)几年催生(shēng)新(xīn)能源牛市的最大逻(luó)辑，但(dàn)从(cóng)今(jīn)年开始，光(guāng)伏(fú)行业(yè)随着产(chǎn)能的(de)释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行(xíng)业供需格局有所恶化。加上今年资本市场(chǎng)呈现出存量博弈的特征，新能源(yuán)行业只(zhǐ)有在(zài)基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下，才(cái)能吸引吸引足够多的(de)增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致整体板块从(cóng)高位回(huí)调。”上海一位基金(jīn)经理如(rú)此解释(shì)今年新能源板(bǎn)块(kuài)表现欠佳的(de)原因。

　　但他认为，新能源(yuán)目前面(miàn)临(lín)的问题只是阶段性问题。在他(tā)看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段性过剩，目(mù)前(qián)光(guāng)伏(fú)的渗透率(lǜ)只有(yǒu)个位(wèi)数，未来还是会(huì)有很好的(de)增长空间(jiān)。此外(wài)，新能源车板块从2021年的(de)10月开始调整，距今(jīn)也差不多一年半时间，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块增速不会像过去几年那样快，但仍(réng)然(rán)会好于(yú)其他很多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如(rú)下几(jǐ)个(gè)特(tè)征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二(èr)是增量资金进(jìn)场；三(sān)是爆款产品(pǐn)出(chū)炉。”上述基(jī)金经理表示，他也同时提醒，新能源(yuán)板块或许很难再有过去(qù)那几年的华大基因是国企吗大级别的(de)系统性机(jī)会，更多将是优选个股(gǔ)的结构(gòu)性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金(jīn)经理王浩则乐观认为，新(xīn)能源板块投资价值(zhí)正(zhèng)在(zài)凸(tū)显。“在股(gǔ)价(jià)下跌的过程中，整个(gè)新能源行业的发展趋(qū)势(shì)、竞争格(gé)局和(hé)技术进(jìn)步都在以一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期(qī)的速度发展，因此该板块至今为止(zhǐ)的估(gū)值水平具有(yǒu)较(jiào)为突出(chū)的吸引力。”王浩说。

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