衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一(yī)季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四(sì)，美国商务部经(jīng)济分析局公布(bù)数据(jù)显示，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连续两个季度放缓，且(qiě)远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每(měi)年(nián)的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的项目主要有(yǒu)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)支出、出(chū)口、联邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住(zhù)宅(zhái)固定投资，拖累项(xiàng)主要包括进(jìn)口、私人库存(cún)投(tóu)资和(hé)住(zhù)宅固定投资。经济分析局表(biǎo)示(shì)，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因是私(sī)人库存投(tóu)资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的(de)组成部(bù)分——占(zhàn)据(jù)GDP约68％的(de)个人消费支出环比增速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡(gòng)献上看，个人消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的0.68％有所放缓，但为连(lián)续第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅投资(zī)连(lián)续第(dì)八个季度拖累(lèi)GDP增长，但程度(dù)较小。最大(dà)的(de)拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最大纪录。

　　一季(jì)度(dù)，经济(jì)增速(sù)大幅放缓(huǎn)的同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联储高(gāo)度(dù)关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物价(jià)指(zhǐ)数，一季度年(nián)化(huà)季环比初为3.7％，虽然略低于(yú)预(yù)期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高(gāo)于(yú)前值4.4％和预期(qī)4.7％。值得一提(tí)的(de)是，这是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美(měi)国船只”

　　当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不明(míng)船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部(bù)发(fā)生事(shì)故，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际法。在伊朗(lǎng)船只向(xiàng)海上监视和救援中(zhōng)心发送请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开(kāi)始拦截并识别该未知(zhī)船只。在伊(yī)朗海军驱逐(zhú)舰的(de)拦截(jié)行动中，不明(míng)船只的自(zì)动(dòng)全(quán)球定位发送系统被关(guān)闭(bì)并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗司(sī)法(fǎ)当局的(de)许可(kě)下，海军出动直升机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称(chēng)，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗(lǎng)伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报(bào)道称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在(zài)一份(fèn)声(shēng)明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的(de)油轮，在阿曼湾过(guò)境(jìng)国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒(mào)牌乌克兰总(zǒng)统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储(chǔ)回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示(shì)，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰总统(tǒng)泽连斯基的俄罗(luó)斯人(rén)通(tōng)了(le)电话。鲍(bào)威尔(ěr)误认为对(duì)方是(shì)泽(zé)连斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前(qián)景到俄罗(luó)斯央行等(děng)主题的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威(wēi)尔有过通话，称此(cǐ)事发生在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方(fāng)谎报自己是乌克(kè)兰总统。这是一次(cì)友(yǒu)好(hǎo)的谈话，是(shì)我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时刻支持乌(wū)克送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由兰(lán)人(rén)民的背景(jǐng)下进行。没有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的视频(pín)似乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于(yú)对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称(chēng)，这番言论看似四平八稳、无伤大雅(yǎ)，但事实就(jiù)是，骗子能通过恶(è)作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实可能会导致美联(lián)储(chǔ)的安(ān)全性(xìng)遭(zāo)到(dào)质(zhì)疑(yí)。对鲍(bào)威(wēi)尔受骗的(de)担(dān)忧主(zhǔ)要是基于美联储作为主要(yào)央行的(de)影响(xiǎng)力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等(děng)央行高官的言论(lùn)通常受到投资者(zhě)和(hé)商界(jiè)人士(shì)的密切关注，有时会引发股市(shì)波(bō)动。而且(qiě)，美联储官员同他人的私下会面时常引(yǐn)发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人(rén)掌握先机。

　　外(wài)界(jiè)注意到，这(zhè)次(cì)让鲍(bào)威尔(ěr)上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功骗(piàn)取(qǔ)国外政客(kè)和他们通话，而且(qiě)通(tōng)常将将(jiāng)通话(huà)视频公之于众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者(zhě)。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得可疑，但没有在对话中(zhōng)直(zhí)接问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长(zhǎng)拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观层面(miàn)不(bù)确定性

　　近日来，在(zài)宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延(yán)下，国内外油价(jià)出现大幅回落。4月(yuè)26日(rì)晚间，国际油价出现大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的价格(gé)。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合(hé)约大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报收526.1元/桶；外盘(pán)油(yóu)价则出现小幅上涨，布(bù)伦特(tè)原(yuán)油(yóu)交投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师杜冰(bīng)沁(qìn)在(zài)接(jiē)受期货日报(bào)记者采访时(shí)表(biǎo)示，昨天(tiān)白天(tiān)，内盘(pán)SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现大幅下挫(cuò)，但外盘原油有(yǒu)所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘(pán)表(biǎo)现弱于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工(gōng)研(yán)究(jiū)中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是由于近(jìn)期(qī)油轮(lún)运费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘(pán)价(jià)差有所走弱。另(lìng)一方面是当前国(guó)内即将迎来五(wǔ)一假期，而(ér)目前国际(jì)市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避险情(qíng)绪高涨，国内投(tóu)资者担忧情(qíng)绪(xù)更为明显，也使(shǐ)得内盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨安告诉记者，美国(guó)银行业危机风波再起(qǐ)，叠(dié)加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需(xū)求(qiú)，风险资产面临(lín)较大压力，从(cóng)而(ér)推(tuī)动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最(zuì)强的(de)大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因银(yín)行业危(wēi)机(jī)出现暴跌(diē)，此次美国(guó)银行(xíng)业风险再次升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特(tè)征。送筷子的寓意是什么,送筷子是什么意思 筷子送合作伙伴的寓意和理由

　　光大(dà)期货(huò)能源化工分析(xī)师(shī)杜(dù)冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会(huì)议的临(lín)近，美国第一共和(hé)银行的财报和股价表现或显(xiǎn)示银行业危机仍未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消费者信心本月(yuè)降(jiàng)至去年(nián)7月以来的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和(hé)海(hǎi)外经济(jì)衰(shuāi)退的(de)担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时(shí)会消散？在杨安看来，目(mù)前来看，美国银(yín)行业危机风险在未来一(yī)段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另外(wài)，5月4日美联储议息会议将再迎(yíng)来加息(xī)窗口，对(duì)此投资(zī)者(zhě)也高度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏(hóng)观层面的不确定性成为(wèi)影响(xiǎng)整(zhěng)个金融市场的主要因(yīn)素，这是(shì)投资者需(xū)要(yào)注(zhù)意(yì)的风险所在。

　　“进入5月，美联(lián)储即将公布加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测(cè)在80％以上，并(bìng)且(qiě)由于近期美(měi)联储官员表态偏鹰(yīng)，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将(jiāng)于5月4日举行货币政策(cè)会议(yì)，基于当(dāng)前(qián)欧(ōu)元区(qū)的高通胀水平，预计欧洲央行和(hé)英国央行也(yě)将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此市场对于海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表(biǎo)现尚可，整(zhěng)体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一(yī)长假和美国夏季出(chū)行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定支撑，预计近期(qī)国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪和基本面的博弈。

　　申(shēn)万期货能化分析师(shī)董超(chāo)也表示(shì)，后(hòu)市原油供(gōng)需(xū)逻(luó)辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区(qū)的油价(jià)带来(lái)极大影(yǐng)响；此外(wài)美国原油活跃钻井平台已经连续半年(nián)维持(chí)低位，1230万桶/日的产量将越来(lái)越(yuè)难以持续(xù)，后(hòu)续(xù)的(de)减产将很(hěn)快到来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原(yuán)油市场将转(zhuǎn)入对(duì)供应面的(de)减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为(wèi)，5月份(fèn)油价上下区间将(jiāng)更为模糊(hú)，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑(chēng)力(lì)度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的下滑(huá)将有助于油价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡幅度预(yù)计将更宽，受宏观(guān)及基本面风险波动(dòng)的影响也会更大(dà)。

　　在杨(yáng)安看来，周(zhōu)三公布的EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油(yóu)需(xū)求较上期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的主动(dòng)预期管理下，预计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油市场主(zhǔ)基调，当然全球(qiú)经济面临衰(shuāi)退(tuì)风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场需(xū)求疲弱(ruò)也会在(zài)一定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担忧。总(zǒng)体(tǐ)来看，当前油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧(yōu)情绪主导油价回落，中长期来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫(liú)燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下挫(cuò)，成本下降导致相关(guān)性较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅(fú)。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫(liú)燃料(liào)油(yóu)和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告(gào)诉记者(zhě)，近(jìn)期高、低硫燃料油(yóu)的下挫主要还是受到油价(jià)影响，自身基本面表现尚可，其中高(gāo)硫(liú)燃料油供需偏紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫(liú)燃料(liào)油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏(piān)紧。供给(gěi)端(duān)方面(miàn)，随着发电旺季的(de)临(lín)近(jìn)，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到(dào)新加坡的高硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分之二，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油(yóu)流入量有所上(shàng)升(shēng)，抵(dǐ)消(xiāo)了一部分中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面(miàn)，中东南(nán)亚(yà)公用事(shì)业发电需(xū)求(qiú)的增长(zhǎng)以(yǐ)及(jí)稳(wěn)定的(de)船(chuán)燃(rán)加注活动都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰沁表(biǎo)示(shì)，此前(qián)科威特炼厂(chǎng)计划(huà)外检(jiǎn)修导致部分船货延期，目前(qián)5月的装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于(yú)开斋(zhāi)节整(zhěng)体进程较慢，预(yù)计原(yuán)定本(běn)月(yuè)底恢复的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低(dī)硫(liú)燃料油市场供应的收紧也将延(yán)长，但同时低(dī)硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来看，高、低燃料油在基(jī)本面的支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势(shì)或较原油更为抗跌，如(rú)若原(yuán)油企稳(wěn)反弹，燃料油整(zhěng)体回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种波(bō)动(dòng)将主要受(shòu)到(dào)原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基(jī)本(běn)面(miàn)差异还是会(huì)让(ràng)各品种表现(xiàn)有(yǒu)强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现将强于(yú)低硫燃料油。

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