财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不(bù)好(hǎo)做了。”有基(jī)金公司人士(shì)向财联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季(jì)报的披露，炒作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额(é)低于9000亿(yì)元(yuán)，近5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北(běi)向(xiàng)资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股(gǔ)集体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人(rén)工智(zhì)能(néng)受难日(rì)，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整，中船科技跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可(kě)能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药及(jí)中特估(gū)等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药的(de)反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板(bǎn)块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去(qù)年(nián)底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公(gōng)司去(qù)年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的(de)无(wú)限想象空间，新能源距(jù)离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基(jī)金(jīn)回报率来看，排(pái)名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的纪(jì)要在市场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场(chǎng)的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是(shì)大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前可能是(shì)一个布局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获(huò)的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估(gū)与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，站姐主要是做什么的，站姐是什么干什么的也是不争的(de)事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需(xū)要(yào)高度(dù)重视(shì)交易的灵活(huó)性。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是节(jié)奏的(de)变化，不是趋势和(hé)结构的(de)变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和(hé)消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运行(xíng)总体延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政策(cè)依然(rán)延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过(guò)分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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