在锂价初现企稳态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看(kàn)待(dài)？行业去库存进展又如何(hé)？

　　披露年(nián)报和一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头(tóu)国轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体开放日上作(zuò)出一系列(liè)判(pàn)断。在交流中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报记者表(biǎo)示(shì)，近期“跌跌不(bù)休(xiū)”的(de)碳(tàn)酸锂价(jià)格，或(huò)将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存“水位”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在(zài)一(yī)定程度上反映了(le)电池(chí)厂商们(men)近期去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的是，在国轩(xuān)高科方(fāng)面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从增(zēng)速方面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电(diàn千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗)池(chí)厂商(shāng)出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间

　　作(zuò)为(wèi)锂电(diàn)池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价(jià)格大起(qǐ)大落在市(shì)场上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾经开(kāi)车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板(bǎn)块总裁(cái)王启(qǐ)岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定(dìng)程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击(jī)穿(chuān)20万(wàn)元关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在(zài)4月12日(rì)之前，电池级碳(tàn)酸锂价格已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢联数据(jù)最新(xīn)显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋势(shì)明显(xiǎn)。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观(guān)察来看，新能源行业(yè)处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能大规模(mó)交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在(zài)这个区(qū)间之内(nèi)。”

　　实际上，碳酸锂千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗价格下降，对于电池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升已经(jīng)有了立竿(gān)见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛(máo)利(lì)率(lǜ)方面来看，国(guó)轩高科在一季度(dù)达到(dào)了(le)18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身(shēn)上(shàng)，其中宁(níng)德时(shí)代一季度毛利率为21.27％，较去年全年水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前(qián)两者明显，但也提升(shēng)了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年(nián)是600万辆，经(jīng)过一季度之(zhī)后，我(wǒ)们(men)依然判断(duàn)今年新能源汽(qì)车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加(jiā)速(sù)产能扩张。其南京基地智能(néng)制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电池(chí)项目、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高(gāo)端(duān)正(zhèng)极材(cái)料(liào)项目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电池(chí)项目一(yī)期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一(yī)季报显示，其截(jié)至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而其一季度末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看(kàn)，国轩高科存(cún)货水平保持(chí)了较低(dī)位置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表示，由于公司在(zài)江西宜春碳酸锂原(yuán)材料(liào)有自产能(néng)力，因(yīn)此其外(wài)购(gòu)仅(jǐn)补充(chōng)自产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国(guó)轩高科(kē)存货水位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余额(é)均在下(xià)降。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经(jīng)有库存(cún)较低的电池厂(chǎng)商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续将根据(jù)规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券(quàn)近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生(shēng)产材料均维持极低库存，电(diàn)池(chí)本身(shēn)库(kù)存不足(zú)1个月(yuè)；另外在中(zhōng)游(yóu)材(cái)料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库(kù)存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存。

　　该机(jī)构认为，目前(qián)库存(cún)多集中(zhōng)于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极(jí)低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈(liè)补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也在积极尝(cháng)试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始(shǐ)欧洲(zhōu)本地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，2022年该公司海(hǎi)外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关产品供(gōng)不应求

　　此(cǐ)前市场普遍(biàn)预计，储能有望(wàng)接(jiē)棒动力(lì)电池，带动电(diàn)池厂(chǎng)商出(chū)货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年预(yù)计增速将会比(bǐ)动(dòng)力电池更(gèng)高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其(qí)中国外家储市(shì)场需求(qiú)预(yù)计(jì)会在下(xià)半年(nián)放量，而国内大(dà)储市场方面，今年一季(jì)度(dù)处于招标阶(jiē)段，自(zì)二季度开始将进入交付阶(jiē)段(duàn)，目前相(xiāng)关产品(pǐn)供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披(pī)露的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度(dù)达千树万树梨花开的上一句是什么，千树万树梨花开的上一句是什么古诗到(dào)186.49％，已(yǐ)经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数据计(jì)算，储能业务已(yǐ)经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储(chǔ)能行业(yè)的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产(chǎn)能过剩(shèng)。”

　　他指出(chū)，首先在家储环节，因为涉及到(dào)用电需求，每年到了第(dì)二季(jì)度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在大(dà)储环节(jié)，国内(nèi)下游招(zhāo)标、立项都在一季度，真正出货是(shì)在二(èr)季度以(yǐ)后，目前订单状况看(kàn)来是供不应求。此外，海(hǎi)外(wài)的客户也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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