五一长假期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的(de)破(pò)产银行。此前(qián)我们(men)多次强(qiáng)调，美国银行业危机远未结(jié)束(shù)，只是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行又三万日元等于多少人民币多少倒下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的经(jīng)营将(jiāng)持续恶化，新一轮银行业(yè)危机将再度爆发。

　　美国债务(wù)上限(xiàn)问题再度成(chéng)为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及(jí)可能出现(xiàn)的债务违约。当(dāng)地时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该法(fǎ)案规定，联邦政府(fǔ)债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政(zhèng)府预算年(nián)均增长需控制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议(yì)长、共(gòng)和党领袖麦卡(kǎ)锡提出的债务上限方案。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没(méi)有任(rèn)何要(yào)求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能(néng)性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问(wèn)题上分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧(jù)了(le)美债违约的风险。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月(yuè)1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员(yuán)，她(tā)在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生(shēng)债务违约，这将是(shì)美国历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约(yuē)。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最(zuì)高的一次。美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼(bī)近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去(qù)年国内(nèi)生(shēng)产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美(měi)元，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩儿这(zhè)种借新还旧的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美(měi)元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以(yǐ)一直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球掀(xiān)起去(qù)美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借新来(lái)还旧，但新债没(méi)人(rén)买(mǎi)了，也就(jiù)玩儿不转了，最(zuì)终债(zhài)务违约就(jiù)只是时间(jiān)问(wèn)题(tí)了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不(bù)仅创下472亿美(měi)元的历史新高(gāo)，而(ér)且是自(zì)2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季(jì)度(dù)韩国(guó)出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月(yuè)份韩国出口(kǒu)较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大(dà)，且(qiě)为连续第(dì)六(liù)个月下降。其中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩(hán)国对中国的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他称温和的衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的本质(zhì)是债务危机，因(yīn)为信(xìn)贷(dài)会产生周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大(dà)支出刺激经济增长，而还钱(qián)的时(shí)候要缩减支出又(yòu)使得经(jīng)济下滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引爆(bào)。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万亿美(měi)元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为64万(wàn)亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是(shì)全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是(shì)2008年的2.3倍。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽(suī)然在5月1日(rì)再创新高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹(dàn)大(dà)概率已(yǐ)经结(jié)束(shù)了。从月线来(lái)看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局部(bù)出(chū)现(xiàn)破(pò)位反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克(kè)减产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点必将不保，年(nián)内恐将跌破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期(qī)货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已(yǐ)经被(bèi)跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去年7月(yuè)以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极(jí)目(mù)标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近。

　　对于全(quán)球空头而言，等这个机会已经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆(bào)发(fā)的，但由于美联(lián)储的无限量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的(de)总会(huì)来，大放水是一剂毒(dú)药，迟(chí)到的(de)危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将是对全球的一(yī)次暴(bào)力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩(zhì)序。百年大变局不(bù)是三万日元等于多少人民币多少说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再(zài)度(dù)见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现(xiàn)？哪(nǎ)里(lǐ)有(yǒu)什么金融(róng)危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融(róng)危(wēi)机一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发现它还是没(méi)有来，总是在(zài)希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我一(yī)直都(dōu)相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆发(fā)，我(wǒ)会(huì)像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过(guò)伤(shāng)口(kǒu)的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落(luò)。你睡(shuì)了，可(kě)时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一(yī)声一声(shēng)吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕(mù)一幕闪着(zhe)刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依(yī)不舍。所以生命啊(a)，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着(zhe)追求的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开(kāi)，你一(yī)定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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