随(suí)着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期。”国投(tóu)安信期货高级分析师(shī)周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口(kǒu)4.56万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量(liàng)超预(yù)期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要集中于(yú)部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游通(tōng)过进口来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进(jìn)口(kǒu)增量到港(gǎng)后直接进(jìn)入下游不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思玻璃厂，对(duì)市场的(de)冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导(dǎo)致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数(shù)据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极端(duān)天气、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美(měi)国和(hé)土耳(ěr)其运输(shū)阶段性(xìng)受阻，再加上(shàng)全球能源价格上(shàng)涨(zhǎng)、欧(ōu)洲碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲的份额，都(dōu)是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯碱出口大幅提升的(de)导(dǎo)火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价(jià)格(gé)处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱出口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超出市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显示(shì)出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在(zài)方正中期期(qī)货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能(néng)源(yuán)价(jià)格高企，纯碱出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年出口量能(néng)在去(qù)年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者了解到，全球经济的衰退预期(qī)或导致(zhì)全(quán)球实体企业承压，海外纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求可能(néng)会(huì)受到一(yī)定(dìng)影响。而国内经(jīng)济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走弱。主要在(zài)于国外能源的(de)回落背景下供应的回归(guī)，国内外碱的(de)价差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运(yùn)费的走(zǒu)弱，使得出口出(chū)现了环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市场的(de)反馈略有偏差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期待(dài)发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需(xū)求从去(qù)年的出口角(jiǎo)度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局(jú)很难彻底(dǐ)扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨(dūn)，部分长(zhǎng)协(xié)价(jià)格可能更(gèng)低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口(kǒu)利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国(guó)内(nèi)大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且该(gāi)部分(fēn)用量能够长期稳定，那么(me)这部分(fēn)用量(liàng)仍(réng)能让出口维(wéi)持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也(yě)要(yào)留(liú)意(yì)出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右(yòu)。在她看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单兑(duì)现而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明(míng)3月全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大(dà)方向(xiàng)，但由于国内进出口数量(liàng)占全国(guó)产能、需求的比例相(xiāng)对(duì)有限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也(yě)相对有限(xiàn)。但集中在某个月或数月(yuè)，进出口超预期变化可(kě)能(néng)会对阶段(duàn)性的行(xíng)情产生情绪和(hé)供(gōng)需影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计(jì)今年出口相对去年(nián)下降。“后续海外(wài)碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继(jì)续增加预期，出口有下滑(huá)压(yā)力，进出(chū)口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年(nián)前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是国内纯碱市场健康运(yùn)行(xíng)的旁证。魏朝明(míng)认为(wèi)，短期内(nèi)市场悲观(guān)预期或有所消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企(qǐ)稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱的(de)预(yù)期基本被消化，进口的量相对来说更受市(shì)场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡(héng)相对宽松(sōng)。在(z不负年华的意思是什么呢，不负春光不负年华的意思ài)他看来(lái)，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会(huì)相对明显。

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