随着一季报(bào)披(pī)露完毕，有(yǒu)着“专业买手”之(zhī)称的公募FOF最新持(chí)仓随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，华商新趋势优选、易方(fāng)达科瑞、易方(fāng)达供给改革(gé)三只基金是全(quán)市场公(gōng)募FOF一季度(dù)持有只数(shù)最多的权益基金，相比去(qù)年四季度，易方(fāng)达供给改革取代融通健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益(yì)基金前三名(míng)。

　　从调仓变动上看，部分公募(mù)FOF继(jì)续超配权益资产，并偏向成长风(fēng)格基金，有的对阶段性涨幅过快的行业做了(le)减(jiǎn)仓，增(zēng)加(jiā)了部分(fēn)业(yè)绩(jì)和估值匹(pǐ)配合理(lǐ)的行业。

　　谈及后市，多位FOF基金经理认为，中期维持食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写(chí)对(duì)权(quán)益资产(chǎn)的乐观，国内宏观经济处(chù)于底部向上(shàng)修(xiū)复(fù)的状态，且市(shì)场估值(zhí)压力仍较小，战略上将推动 A 股的上涨。结构(gòu)上主要关注(zhù)以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复(fù)苏（消费、投资）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资(zī)产估值(zhí)修复等。

　　华(huá)商新趋势(shì)优选、易方(fāng)达科瑞、易方(fāng)达供给(gěi)改革

　　最食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写受公募FOF青睐

　　随着公(gōng)募基金旗下一季(jì)报披露，FOF基金经(jīng)理新一(yī)季(jì)的基金(jīn)配置(zhì)清单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，华商(shāng)新趋势优选(xuǎn)在一季(jì)度末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓买入，从数量上(shàng)看，是目前公募FOF买入数量(liàng)最(zuì)多的权益基金，这也(yě)是华商新趋(qū)势优选第二个(gè)季度坐(zuò)上(shàng)公(gōng)募基金“团购”榜首，去年末是与融通健(jiàn)康产(chǎn)业并列(liè)首位。在此之前，则由海富通(tōng)改革驱动连续(xù)第五(wǔ)个季度(dù)霸榜。

　　具体(tǐ)来看，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精(jīng)选3个月(yuè)持(chí)有(yǒu)等基(jī)金在一季度均重点配置(zhì)华商(shāng)新趋势(shì)优选基金，其(qí)中更有包括平安盈禧均衡(héng)配置(zhì)1年(nián)持有、平安养老2035、富国智优(yōu)精选(xuǎn)3个(gè)月持有、嘉实养老(lǎo)2050五(wǔ)年、嘉实(shí)养(yǎng)老(lǎo)2040五年等基金(jīn)将华商新趋势优选作为前三大(dà)重仓基金。

　　不过，从(cóng)持(chí)仓数量上看，一季度末公募(mù)FOF合计持有华商新趋势优(yōu)选基金份额4995.19万份(fèn)，相比去年(nián)末增持(chí)了(le)17.62万份，持有华商新趋势优选的FOF基金数量则相比去(qù)年末增加了5只。

　　据相关资料(liào)介绍，华(huá)商新(xīn)趋势优选基金成立于2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期(qī)以(yǐ)成长风格著称，截止(zhǐ)今年一季度末，成立以来收(shōu)益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩排名(míng)同类基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有(yǒu)25只公募FOF三季(jì)度重(zhòng)仓持(chí)有(yǒu)易方达(dá)科瑞(ruì)，合计持有份(fèn)额1.74亿份，相比去年末持有的FOF基(jī)金只数增加了6只，环比减(jiǎn)持8437.61万份。据悉，易方达科瑞(ruì)基(jī)金(jīn)经理杨嘉文擅长逆势(shì)投资(zī)，关注估(gū)值被错杀(shā)的个股，对(duì)于(yú)基本面坚固或出现好转信号的公司敢于(yú)重仓买入。

　　易方达(dá)供给改(gǎi)革在一季度新进公募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共有20只公募FOF三季度重(zhòng)仓(cāng)持有易(yì)方(fāng)达(dá)供给改革，合计持(chí)有份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持有(yǒu)的(de)FOF基金只数增(zēng)加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份(fèn)。据悉，易方达供给改革基(jī)金经理(lǐ)杨宗昌是化学博士，有过(guò)多年(nián)化工研究经验，他坚持在熟悉的(de)行业内把握投资(zī)机会，并通过(guò)努力(lì)不断扩大能力圈，目前行业配置(zhì)更趋均衡。

　　从增(zēng)持榜单来看，据Wind数据(jù)统(tǒng)计，被动指数基金增(zēng)持(chí)前三“花落华泰柏瑞中证光伏产(chǎn)业ETF、广发中(zhōng)证(zhèng)全指信息技术ETF、华夏恒生(shēng)科技ETF；灵活(huó)配置混合基(jī)金中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易(yì)方达新兴成长位列增持份额前(qián)三；偏股混(hùn)合基金(jīn)增持前三则(zé)被易方达信息产业、财通资管健康(kāng)产业、中欧(ōu)碳中和占据；股票(piào)基(jī)金增持前三(sān)分别为中欧信息产业、汇添(tiān)富外延增长(zhǎng)主题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支付双息平衡、摩根双核(hé)平衡(héng)、易(yì)方达平稳(wěn)增长；偏债混合基金增持前三依次为(wèi)易方达安盈回(huí)报、安信(xìn)民稳(wěn)增长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权益(yì)仓位偏向成长风(fēng)格

　　减(jiǎn)持涨幅过高(gāo)行业(yè)配置比例(lì)食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写g>

　　一季度(dù)A股市场(chǎng)整体表现相对(duì)较好，但行业分化较大(dà)。受益于数字经济政(zhèng)策(cè)的提振与人工(gōng)智(zhì)能主题的不断(duàn)发酵，科技板块涨幅较大；而地产和新能源等(děng)板块表现较弱。从一季(jì)度(dù)披露的情况(kuàng)上看，部分FOF基金经理继续超(chāo)配(pèi)权益仓(cāng)位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部分FOF基金经理在一季(jì)度末对涨幅过高行业基(jī)金(jīn)进行了(le)减仓， 增加了部分业绩和估值匹配合(hé)理的行(xíng)业。

　　长期业(yè)绩领先的兴全安泰平衡养老FOF基金经理林国怀在一季(jì)报中(zhōng)表示，本季度(dù)基金主(zhǔ)要(yào)进(jìn)行以(yǐ)下操作(zuò)：1、持续维持权益资(zī)产的仓位略(lüè)高于权益(yì)配置中(zhōng)枢；2、逐(zhú)步(bù)提升组(zǔ)合中成长型基(jī)金的配置比例(lì)，同(tóng)时适度降低价(jià)值(zhí)型基金的配置比例；3、逢高减持部分转债品种，增加其(qí)他(tā)确定性较高的绝对收益(yì)或(huò)相(xiāng)对(duì)收益基金品种(zhǒng)；4、继续(xù)根(gēn)据既(jì)定的(de)策略参与(yǔ)股票定增、大(dà)宗交易等投资(zī)机会，减持解(jiě)禁的股(gǔ)票。

　　组合风格上，目前权益部分依(yī)然保(bǎo)持略超配价值风格，但偏离幅度已显著下(xià)降，保(bǎo)持一(yī)贯的“略偏左侧”和(hé)“适度(dù)均衡”的配(pèi)置策(cè)略，通过积极挖掘市场上相对收益和绝对收(shōu)益的投资(zī)机会不断增厚组(zǔ)合收益，通过“多资产(chǎn)、多策略”的方(fāng)式来(lái)平滑组(zǔ)合波动，努力将(jiāng)该基金呈现为“相(xiāng)对稳定的‘贝塔’和相对确(què)定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季(jì)度(dù)持仓上看，富国城镇发(fā)展、博时标普(pǔ)500ETF新进兴全(quán)安泰(tài)前(qián)十大重(zhòng)仓基金，富国(guó)信用债、万家(jiā)安弘淡出(chū)前十大(dà)之(zhī)列。

　　“在年(nián)初的时候(hòu)，基金经(jīng)理对全年市场的主线判断不是很(hěn)清晰，因此组(zǔ)合整体上除了向小市(shì)值成长风格有一定偏离外，其他方(fāng)面没有明(míng)显的偏(piān)离，整体上(shàng)比较均衡。随着近期政(zhèng)策方向的明朗，基金经理(lǐ)对今年(nián)全年股票市(shì)场的主要方向逐渐有了较明确的(de)判断，在操作上，本基金在 1 季(jì)度(dù)，逐渐增加(jiā)了低估值价值风(fēng)格(gé)基金和股票，以及与数字经济相关的基(jī)金和股票，未(wèi)来(lái)计划视相(xiāng)关板块的估值(zhí)水平变化(huà)做动态调整。”华(huá)夏养(yǎng)老2045三年基金经理许利明表示。

　　中欧预见养老2035三年今年一(yī)季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产配置策略，但继续对部分主动权(quán)益基金(jīn)进行(xíng)了分散(sàn)和(hé)优(yōu)化，在一季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之(zhī)间分化巨大的市场中，基于对长(zhǎng)期基本面、行(xíng)业景(jǐng)气度、估值(zhí)、性价比等的判(pàn)断(duàn)，对行业风格的持仓结构(gòu)进(jìn)行了小幅调(diào)整，减(jiǎn)持部分涨(zhǎng)幅(fú)较高的行业基金，增持部(bù)分短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年(nián)内(nèi)表现领(lǐng)先的平安养老2045一(yī)季(jì)报中表示，报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，基金整体保持中(zhōng)枢附近的权益仓位，但内部结构有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整。债券方面，适当增加固收(shōu)仓位的弹性，其他以现金管理(lǐ)为主；权益方面，基于不同板块(kuài)的基本面和(hé)估值性价比，略(lüè)加仓港股基金，减(jiǎn)仓美股基金，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓(cāng) TMT 持(chí)仓兑现部分收益。整(zhěng)体而言，通过(guò)动态(tài)再平(píng)衡，保持组(zǔ)合处于稳(wěn)健均衡状态，重(zhòng)点关注一季报(bào)超预期的(de)方(fāng)向。

　　易方达汇诚(chéng)养老1季度适度降低了深(shēn)度价值和(hé)价值质(zhì)量(liàng)等(děng)偏(piān)价值策略(lüè)的基金(jīn)的超配比例，继(jì)续超配偏小盘风格(gé)的基金，适度增加了偏(piān)成长策略的(de)基金的配置比例。在行业方面，TMT等科技行业经历过去几(jǐ)年的大幅(fú)调(diào)整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气(qì)周(zhōu)期低位、低估值(zhí)、低拥挤(jǐ)度(dù)）的(de)范(fàn)畴，1季度(dù)逐步(bù)加(jiā)仓了偏科技成长策略基(jī)金的(de)配置(zhì)比例(lì)。不(bù)过仍然选(xuǎn)择那(nà)些能够长期(qī)拿得住的基金，很(hěn)少(shǎo)去追逐那些短期(qī)大幅度上涨的、最亮眼的科技(jì)基(jī)金。在不同(tóng)地(dì)域的投资方面，在市场大幅反弹后，小幅降低了港股基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资(zī)产年度目标配置比例(lì)为70％。截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，基金的权(quán)益类资产实际配置(zhì)比例(lì)为71％，相(xiāng)对年(nián)度目标(biāo)配置比例战术(shù)型标(biāo)配，对阶段性涨幅(fú)过快(kuài)的行业做了(le)减仓，增加了部分业(yè)绩(jì)和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个月持有一季度操作上围(wéi)绕经济增长和政策支持方向作为调整配置(zhì)主(zhǔ)要方向，组(zǔ)合主要提高了中小盘暴露、加大(dà)对于业绩预(yù)期增(zēng)速(sù)较(jiào)高板(bǎn)块的配置，并通过优选(xuǎn)选股(gǔ)alpha较高、稳定性(xìng)较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期(qī)信贷和消费者信(xìn)心等方面的观察，鹏(péng)华养老2045将组合权益资产(chǎn)维持超配状态(tài)，结构上(shàng)均衡配置于：受益于顺周期低估(gū)值的金融(róng)周期板块、受益(yì)于社会经济活动趋于(yú)正常(cháng)的消费医药板块，以及受益(yì)于(yú)产(chǎn)业周期见底及国产替代的科技制造板块(kuài)上。

　　权益市场仍(réng)将有(yǒu)所作(zuò)为

　　关注确定性和未来发展(zhǎn)方向的机会

　　目前A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)行(xíng)至3300点附近(jìn)，未来(lái)市场存在哪些风(fēng)险和机会？如何寻找(zhǎo)投资主线？FOF基金经(jīng)理(lǐ)们也(yě)在一(yī)季报中(zhōng)提到了对当(dāng)下的思考。

　　南方基(jī)金鲁炳良认为，展(zhǎn)望后市(shì)，随着经济(jì)数据真空期(qī)的(de)度过(guò)，国(guó)内大(dà)类资产复苏预期进入(rù)验证阶(jiē)段。中(zhōng)期维持对(duì)权益资(zī)产(chǎn)的乐观，国内宏观经济(jì)处于底部向上修复的(de)状态，且市场估(gū)值(zhí)压力仍较小(xiǎo)，战略上将推动 A 股的(de)上涨。结构上主要关注(zhù)以(yǐ)下(xià)条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债(zhài)利率定价资(zī)产估值(zhí)修复。从确定(dìng)性和未来发展方向角度出发(fā)，关注 TMT 中信(xìn)息安全、数字经济和新技(jì)术(shù)领域。大(dà)复苏中在大消费(fèi)板块内重点关注航空出行(xíng)供需格局(jú)和票(piào)价(jià)弹性(xìng)带来的潜在超预期机会(huì)。投资端关注地(dì)产(chǎn)链以及一带一路带(dài)动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成长养老目标五年基金经理杜习(xí)杰(jié)、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分(fēn)位、相对(duì)债(zhài)券资产的估(gū)值处均在具备吸(xī)引力的水平(píng)，为长期(qī)投资提供一定安(ān)全(quán)边际(jì)。年内(nèi)经(jīng)济修复(fù)是(shì)确(què)定性的(de)，节奏(zòu)与幅度(dù)上虽有分歧，但(dàn)政(zhèng)策仍有相机抉择加码托底的空间。结(jié)构上，维持(chí)此前判断，关注(zhù)受益于稳内需政策加码的领域，包括地产(chǎn)链、政府支出或(huò)补贴可能增(zēng)加的基建、信创、自主可控等领域(yù)，TMT相关(guān)板块涨幅超预期(qī)，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的(de)成(chéng)份，对交易情绪的过热持谨慎的(de)态(tài)度(dù)，后续会持续关注新技术对(duì)经济(jì)各个领(lǐng)域的影(yǐng)响；对(duì)消费服务业来讲，去年(nián)博(bó)弈情(qíng)绪(xù)已(yǐ)较浓，二季度市(shì)场(chǎng)对(duì)其关注度有(yǒu)望(wàng)随着(zhe)节日(rì)出行、消费(fèi)数据改善而增加。

　　景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)养老目标2035三年持有基金经理薛显志、江虹表示(shì)，权益市场(chǎng)来看，当前中国经(jīng)济处于(yú)复苏早期，2月(yuè)以来(lái)市(shì)场的下跌(diē)属于“放(fàng)开交易”、春(chūn)季躁动后(hòu)的正常回调(diào)。复盘历史上的复苏周期(qī)，权(quán)益方面均能有所(suǒ)作为，基本面的总体改善能激活市场的生态，市场会(huì)不断寻找基本(běn)面改善的诸(zhū)多细分方向。结构方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济(jì)两(liǎng)条主线(xiàn)。4月份开(kāi)始，估计市场会围绕各行(xíng)业(yè)受益改善幅度，不断(duàn)挖掘一季报(bào)超预期、全年(nián)指引较好的细分(fēn)方向。同时(shí)，因处于复苏阶(jiē)段，顺周期方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐(fěi)表示，未(wèi)来(lái)持(chí)续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估值板块(kuài)具(jù)备长期投资价值(zhí)，此外，关注央国企改革能(néng)否带(dài)来相关行(xíng)业、企业基本面(miàn)的改善，并打(dǎ)开估值提升的空间(jiān)。

　　二是消费医(yī)药板块的场景复(fù)苏逻辑较为确(què)定(dìng)，比(bǐ)较而言(yán)，医药(yào)板块的估(gū)值性价比(bǐ)更高。三是(shì)科技制造板块，特(tè)别是国产替代的(de)关键(jiàn)环(huán)节(jié)，是长期关注的方向。短(duǎn)周期(qī)来(lái)看，半导(dǎo)体行(xíng)业可(kě)能在下半(bàn)年周期见底，计算机行业的景气度(dù)相较于去年也是(shì)大幅改善(shàn)。而人工智能(néng)等技(jì)术(shù)的(de)突破，有(yǒu)可能打开科技(jì)板(bǎn)块的成长空(kōng)间。