本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘(pán)，大(dà)商所铁矿石(shí)期货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意到，本周(zhōu)后(hòu)几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石期货一直处于下跌的态(tài)势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监(jiān)测数(shù)据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续走弱，二季度以来(lái)成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖成负(fù)反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价格跌(diē)幅更为明显。当前铁矿的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高(gāo)水平(píng)，铁矿石(shí)现货价(jià)格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而(ér)远月合(hé)约开始计(jì)价终端需(xū)求走弱和(hé)铁矿(kuàng)石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复苏不(bù)畅，成本中枢下移，叠加外围风险(xiǎn)冲(chōn鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖g)击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形成负反馈局(jú)面(miàn)。从(cóng)终(zhōng)端(duān)需求看，尽(jǐn)管地(dì)产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)明显好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度(dù)房屋(wū)新开工同比仍下滑(h鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖uá)19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季期间螺(luó)纹(wén)钢表需基本和去年同期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂(chǎng)减产降库意愿增(zēng)强，对原料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮认为，近(jìn)期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加(jiā)重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下(xià)跌。

　　基本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明(míng)显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低(dī)于历史平均水平，低库存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿(kuàng)石二季度将逐步(bù)进入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿(kuàng)石发(fā)运(yùn)创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比(bǐ)增加，到(dào)港压力将增加(jiā)。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升(shēng)，铁矿石(shí)供应将逐步转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间(jiān)有限，开始面临减产压力，铁(tiě)矿石供(gōng)需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年(nián)这一(yī)趋势将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合(hé)约的估值有中长期的(de)下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研(yán)247家(jiā)钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增(zēng)123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨(dūn)。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量为9123.65万吨(dūn)，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进(jìn)口矿日(rì)耗(hào)为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本周(zhōu)高炉铁水(shuǐ)产量止(zhǐ)增(zēng)转降(jiàng)，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求(qiú)端(duān)支撑减(jiǎn)弱；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月底(dǐ)5月初港口到(dào)货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石(shí)研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢(féng)高沽空(kōng)的策略(lüè)。

　　对(duì)于后市，兰(lán)格钢(gāng)铁研究中心(xīn)王国清认为，近(jìn)期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补(bǔ)库需求或有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进口铁矿石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格(gé)或形成支撑(chēng)。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市(shì)，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大(dà)起色(sè)，市(shì)场(chǎng)情绪仍偏(piān)悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后压(yā)力得到基本(běn)释(shì)放，下行节奏(zòu)将会放缓，波动有(yǒu)所(suǒ)加剧。拉长时间周期看，今年大基调是经济复苏，尽管节奏上较为波折(zhé)，供(gōng)需边(biān)际(jì)上仍有改善，整体(tǐ)矛盾(dùn)并不是太突出，价(jià)格(gé)波动幅度较前(qián)两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以(yǐ)内需为主的黑色(sè)系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位(wèi)置(zhì)不(bù)宜过(guò)分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或(huò)先抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是需求复苏力度。

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