今年以来基金代销机构被基(jī)金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与(yǔ)基金销售机构之间的合作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下(xià)，基金公(gōng)司严格筛(shāi)选代销机构也是(shì)降本增效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机(jī)构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布(bù)公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销售有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销(xiāo)售(shòu)公司旗下(xià)所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司(sī)不再办理本公司(sī)旗下基金的(de)开(kāi)户、认购(gòu)、申购(gòu)等(děng)基金买入的相(xiāng)关(guān)业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至所有客户赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民(mín)商基(jī)金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有宝盈(yíng)基金(jīn)、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，正融基(jī)金解除合作关系的基金公司最多，年(nián)内已有5家(jiā)；而基金公司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除(chú)合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会和基金代销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家(jiā)，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看，前(qián)述(shù)被解约的基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为中小型机(jī)构杨震四知的文言文翻译及注释及翻译，杨震四知文言文原文及翻译(gòu)。

　　业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对(duì)于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是(shì)这些。”但该内(nèi)部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场(chǎng)低(dī)迷，基(jī)金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的(de)处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销售公(gōng)司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销售(shòu)能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金(jīn)公(gōng)司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第三方基金销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服(fú)务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行(xíng)渠(qú)道(dào)和头部互联(lián)网公司，券(quàn)商作(zuò)为(wèi)后(hòu)起之(zhī)秀，也是不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为(wèi)突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币(bì)市场公募(mù)基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计(jì)保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末(mò)位(wèi)的泛(fàn)华普益基金销(xiāo)售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销售机构的(de)代销基金数量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金(jīn)销售行业分(fēn)化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申(shēn)请(qǐng)，根(gēn)据《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售服务(wù)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家(jiā)机构都选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售(shòu)牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金(jīn)石(shí)基(jī)金等(děng)第三方代(dài)销机构也被吊销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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