今年以来基金(jīn)代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增(zēng)效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基(jī)金办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限(xiàn)公司(sī)、民商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金(jīn)。自公告(gào)之日起，上(shàng)述(shù)公司(sī)不(bù)再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金(jīn)的(de)开户(hù)、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部(bù)份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部(bù)利得基金、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作，上银(yín)基金则于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了(le)合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月(yuè)分(fēn)别解除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的(de)选择标准也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金销量一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受(shòu)到(dào)监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前(qián)两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由(yóu)无(wú)非就是这些。”但该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益市(shì)场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机(jī)构(gòu)销售(shòu)能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力(lì)，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金代销机构合作(zuò)。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的要素(sù)，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排(pái)名排名前(qián)100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责(zé)人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公司(sī)作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头部代(dài)销机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也(yě)有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠(qú)道(dào)方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的(de)基金销售市场(chǎng)，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售增(zēng)长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更(gèng)为突出。截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，公(gōng)募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安(ān)基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全(quán)市(shì)场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销(xiāo)不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在(zài)行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期(qī)深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销(xiāo)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少(shǎo)基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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