5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股(gǔ)份发布的一则(zé)公(gōng)告，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行(xíng)股份及(jí)支(zhī)付现金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文华财(cái)经资(zī)讯股份有限(xiàn)公司（下(xià)称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部(bù)期货(huò)软件商。公开资料(liào)显示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期(qī)货公司合作，占国内期货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均(jūn)未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容dì)一(yī)次IPO之旅要追溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创业板IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历(lì)两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华(huá)财经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤(chè)回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其(qí)首次(cì)公开(kāi)发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在创(chuàng)业板(bǎn)上市的审核。文(wén)华(huá)财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告(gào)显示(shì)，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目(mù)前正与交易(yì)意向(xiàng)方(fāng)接洽，初步(bù)确定的(de)交易对方包(bāo)括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下(xià)称上海经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投(tóu)资管理中心（有限合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前(qián)述交(jiāo)易对方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交易所股票上(shàng)市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关(guān)规定(dìng)，本(běn)次交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交易(yì)对方尚(shàng)守哲(zhé)持有公(gōng)司的股份比例预计将超(chāo)过5％，本次交易(yì)预(yù)计将构成关联(lián)交易。本次交易前，公(gōng)司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次交易(yì)完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会(huì)发(fā)生(shēng)变化，且不存在(zài)实际支配(pèi)公司股份表决权超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实(shí)际(jì)控制人为该公司董事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经(jīng)理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前(qián)披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比例(lì)为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经一和上(shàng)海(hǎi)经一分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝(xiào)胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融(róng)科技全领域服(fú)务商，金(jīn)证股(gǔ)份(科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容fèn)为(wèi)证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同(tóng)时与(yǔ)政(zhèng)府机关(guān)、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长2.84％；实现归(guī)属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万(wàn)元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)证券经纪业务软件收入较上(shàng)年(nián)同期(qī)略有增长(zhǎng)，资管机(jī)构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验(yàn)收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导致业务毛(máo)利率及(jí)利(lì)润下降。报(bào)告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底，金(jīn)证股份(fèn)总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报(bào)显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)64.78亿元(yuán)，同比下(xià)降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业(yè)务方面，2022年，金证(zhèng)股份实(shí)现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金(jīn)证股份认为，公(gōng)司(sī)金融行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基础稳(wěn)定(dìng)，核心(xīn)产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是在资管领(lǐng)域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力(lì)度，在多个(gè)核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证股份解释称(chēng)，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主要由于公(gōng)司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同程度受到需求(qiú)端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施(shī)、验收结算(suàn)审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个(gè)百分(fēn)点。其(qí)中，金融行业业务(wù)毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分点；非金融(róng)科(kē)技业务毛(máo)利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上(shàng)，公(gōng)开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和(hé)23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远(yuǎn)高科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容于(yú)文(wén)华财经，但文(wén)华(huá)财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块(kuài)优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而(ér)言(yán)，文华(huá)财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利能力将进(jìn)一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋(móu)求上市无果后(hòu)，可以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例如(rú)交易对价等。公告显示，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份(fèn)与主要交易对方就本次(cì)交易签(qiān)署了(le)《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份(fèn)及(jí)支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交(jiāo)易中的(de)具体权利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正式的(de)交易协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的(de)内(nèi)部决策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易最(zuì)终能否实施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股(gǔ)价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之(zhī)后，今年(nián)以来，金证股份股(gǔ)价(jià)步(bù)入上升通(tōng)道。截至5月9日收盘(pán)，金(jīn)证股份(fèn)股价(jià)报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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