华尔(ěr)街(jiē)真是风云诡谲。

　　曾发百(bǎi)页(yè)报告做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)阿达(dá)尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此(cǐ)次矛头对(duì)准的(de)是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力告一(yī)出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美(měi)东时间(jiān)5月2日周二收盘暴跌19.95％，创有史以来(lái)最大单日跌幅，市值蒸发40多亿(yì)美元(yuán)。

　　而伊坎个人(rén)身价，也(yě)一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中(zhōng)指(zhǐ)出，伊(yī)坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研究表示，IEP利用来自(zì)新投资者的(de)资金向老投资者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言之，伊坎一直在使用从新(xīn)投资(zī)者那里获得的(de)资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局的经济结构只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后(hòu)一批'持有资金的风险的情况下(xià)才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的(de)56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了(le)至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登(dēng)堡(bǎo)研究在报告中表示，IEP的股票被高估了75％以(yǐ)上(shàng)，“IEP的交(jiāo)易价格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于所有可(kě)比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊(yī)坎企业的同行，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低于各自的资(zī)产净值。资产净值是衡量(liàng)基(jī)金业绩(jì)的关键指(zhǐ)标，衡量(liàng)基金所(suǒ)持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股(gǔ)息收益率，这是(shì)迄(qì)今为止美(měi)国大型股(gǔ)公司中最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票(piào)而不是(shì)现金的形式发放股息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业出售新(xīn)股，以满足股东(dōng)的支出(chū)，从而抬(tái)高了股息(xī)收益率。

　　兴登堡的报告还举(jǔ)例称，IEP在(zài)2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一(yī)个月(yuè)后，该部门的(de)一(yī)家重要子公司申请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一(yī)一家跟踪伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊(yī)坎(kǎn)之间的关(guān)系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在(zài)最坏的情况下，伊(yī)坎(kǎn)的(de)股(gǔ)息也将(jiāng)永久(jiǔ)支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎(kǎn)反(fǎn)击：

　　兴登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来说(shuō)是一(yī)个重大挑(tiāo)战。他也(yě)在(zài)报告刊(kān)登的几(jǐ)小时后发声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎在(zài)一(yī)份(fèn)声明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为是”的报告旨在以(yǐ)牺(xī)牲(shēng)IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息(xī)，我们相信，从(cóng)长期来看(kàn)，IEP的业绩将会像以往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相(xiāng)信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资已经很好(hǎo)地证明了(le)这(zhè)一点。我(wǒ)们定期(qī)将(jiāng)我们的(de)维权原(yuán)则付(fù)诸于(yú)我们(men)的(de)多(duō)数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资部门持有的少数股权(quán)，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过(guò)对冲头(tóu)寸(cùn)来降低风险，尤其(qí)是在(zài)我(wǒ)们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中的(de)说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机(jī)构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏(kuī)损的投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数(shù)兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最出名的(de)莫(mò)过于今年2月做空印度首(shǒu)富的(de)阿达尼集(jí)团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的做空报(bào)告使得前“亚洲(zhōu)首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从(cóng)印度(dù)股市(shì)撤离，更让印度总(zǒng)理莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿(ā)达尼集团市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来(lái)头？公开资料(liào)显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽(niǔ)约市。据兴登(dēng)堡研究官(guān)网(wǎng)介(jiè)绍(shào)，公司的主要业务包括披露企(qǐ)业的会(huì)计造假、管理问题、未公开关(guān)联交易(yì)、财(cái)报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示(shì)，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)共(gòng)对30家公司(sī)发(fā)过难。他们雇佣金融(róng)分析师、会(huì)计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始(shǐ)？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁(suì)的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大(dà)学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期间，他加入了(le)以色(sè)列的救护车(chē)急救部门，是拥(yōng)有(yǒu)以色(sè)列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡(bǎo)研究(jiū)”这个名(míng)字源于(yú)1937年在(zài)新泽(zé)西上(shàng)空不幸(xìng)坠毁的(de)飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以及阿达尼(ní)集(jí)团(tuán)，兴登堡研究也曾(céng)瞄准其他企业。2020年，兴登(dēng)堡研(yán)究？份(fèn)69页的做空报告，让市值一度(dù)达到340亿美(měi)元的(de)“卡车(chē)界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创始人被迫(pò)辞职，美(měi)国司法部和(hé)证券监(jiān)管机(jī)构随后跟进调(diào)查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究指控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能(néng)力方面误导投(tóu)资者(zhě)。该公司的(de)市值一度超过(guò)50亿美元(yuán)，如今已(yǐ)缩水(shuǐ)至不到2.6亿美元，其股(gǔ)票(piào)在兴登堡研究做空报(bào)告(gào)公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特(tè)的(de)收购案。在(zài)兴登堡研究宣(xuān)布做空(kōng)推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后(hòu)安(ān)德森(sēn)一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力宣布关闭(bì)做空仓位。去(qù)年7月(yuè)中(zhōng)旬，当推特的股(gǔ)价位于低点附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约8％。

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