看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业(yè)PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来(lái)新(xīn)高。其中的分(fēn)项指数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温的(de)警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济(jì)学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国(guó)国债价格跳水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较(jiào)日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官(guān)员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄(huáng)金大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一个(gè)月(yuè)来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今年3月，该行也(yě)同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经经历(lì)了多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此(cǐ)次加息(xī)主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未来将继(jì)续监(jiān)测物价水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总量(liàng)变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年(nián)来的最高环比增速；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教育(yù)和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根廷总统府jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨(zhǎng)以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的(de)多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷(juǎn)风(fēng)等天气状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄(é)克拉(lā)荷马州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广(guǎng)播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下跌较多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另(lìng)一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至(zhìjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗)290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生(shēng)物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物(wù)柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地(dì)报(bào)价相对内盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒(dào)挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛(máo)豆油和毛(máo)葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库(kù)存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长(zhǎng)期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师(shī)陈(chén)界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来的MPOB数据的超预(yù)期(qī)去库(kù)继(jì)续支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节(jié)性恢复，国内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到(dào)菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复(fù)以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油的(de)供(gōng)应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及(jí)印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈界正分析(xī)称，当前国内库存较高，产区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明(míng)显大于(yú)国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽(suī)然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不(bù)多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆(dòu)油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负转正后，菜(cài)油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜(cài)油(yóu)的累库程度还算(suàn)正常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不会像之前那(nà)么高(gāo)。欧(ōu)洲菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中(zhōng)旬到现在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到港，以及压榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整(zhěng)体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个月维(wéi)持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜(cài)油(yóu)进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油(yóu)的供应并没有大(dà)幅收(shōu)缩的(de)预期。同时(shí)，菜jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和(hé)豆(dòu)油的低价(jià)差来刺(cì)激需求。”傅(fù)博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面利润打开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不(bù)断(duàn)到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现货(huò)价格(gé)维持弱势，进口端(duān)带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢(féng)高抛空的思路。后(hòu)续需(xū)要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的变(biàn)化因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油的累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周初市(shì)场(chǎng)还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂恢复开(kāi)机(jī)，20日后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢复(fù)，下(xià)周(zhōu)开始周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油供应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵(guì)，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆(dòu)油的替代(dài)正在(zài)发生。一些(xiē)食品加(jiā)工、饲料等领域的豆(dòu)油(yóu)需(xū)求也(yě)会(huì)因(yīn)为(wèi)豆油(yóu)价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基(jī)本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前(qián)走势跟(gēn)随豆油(yóu)波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变化和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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