美国债(zhài)务违(wéi)约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何(hé)时(shí)候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市场(chǎng)推入一个全新的痛(tòng)苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢？对(duì)此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新调查(chá)揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻求避风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华盛顿(dùn)在(zài)债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士(shì)表示，如果美国政府未(wèi)能履行其(qí)义(yì)务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其他替代(dài)对(duì)冲工具的稀缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债务违约情况下(xià)，第二大受(shòu)欢迎的资(zī)产仍然是美国国(guó)债(zhài)。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对悲观的分(fēn)析师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚(wǎn)一(yī)些(xiē)。事实上，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限危(wēi)机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了(le)美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长(zhǎng)期国债也依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统避(bì)险货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是(shì)比特(tè)币(bì)——被一(yī)些投资者视为一种(zhǒng)数字(zì)黄金(jīn)。

　　（专业投资者(zhě)和散户投(tóu)资者(zhě)在美国债务违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美(měi)国(guó)政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在大限前得不到解(jiě)决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后果可(kě)能是灾(zāi)难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的最严重(zhòng)特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期(qī)美国主权(quán)信用违(wéi)约互换（CDS）反映的(de)违约(yuē)保险成本(běn)已飙升(shēng)至了(le)远超(chāo)之前几次债(zhài)限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表(biǎo)明(míng)实(shí)际违约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示(shì)，“考虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取行(xíng)动。”特朗普是哪个党派的 特朗普是美国第几任>

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进行对冲并(bìng)不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增(zēng)长的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和(hé)美国债务违(wéi)约(yuē)引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时(shí)候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持(chí)到最后关头，但美(měi)国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美(měi)国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌落债(zhài)务悬崖(yá)会发(fā)生什(shén)么，专业人士(shì)意(yì)见不一。约60％的散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违(wéi)约，10年期(qī)美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭(niǔ)曲。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为这批票据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早在6月1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财(cái)政部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其(qí)可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而能够(gòu)继续“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程度(dù)的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购(gòu)买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期国债(zhài)收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元(yuán)的全(quán)球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指(zhǐ)数的前景预(yù)测，没(méi)有散(sàn)户(hù)交易员那么(me)悲观(guān)。道(dào)明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国会带来提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹(nào)剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约，美(měi)元作(zuò)为全球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的(de)地位(wèi)将面临(lín)风险。

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