金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出(chū)了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日(rì)收(shōu)盘，日本股市主要股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最高收盘价。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的(de)牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或(huò)缺的(de)力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求(qiú)稳健。根据(jù)日本交(jiāo)易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿(yì)日元（约合157亿美(měi)元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的(de)外(wài)国人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导(dǎo)火索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股(gǔ)市爆发(fā)的(de)导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次(cì)购买并(bìng)扩大了对日本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在美国(guó)以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步投资(zī)日本股票。现(xiàn)年92岁的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在(zài)5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上(shàng)，巴八千米多少公里菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些(xiē)公(gōng)司(sī)能(néng)够支(zhī)付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回购(gòu)股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还能通过融资(zī)解决汇(huì)率风险问题。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购(gòu)买了，甚(shèn)至这(zhè)件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日本之行的(de)部分原因(yīn)是为了向这些公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保(bǎo)险业(yè)务副董(dǒng)事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年(nián)布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲(fēi)特再次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日(rì)本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基(jī)金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金(jīn)融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市(shì)场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股(gǔ)市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化

　　据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报（国际会计准(zhǔn)则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万(wàn)亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦(lún)·巴菲(fēi)特开始大量持股(gǔ)的2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计(jì)净利润在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果(guǒ)和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的(de)变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中，日(rì)本经历(lì)了(le)漫长而痛苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世(shì)界舞台的(de)中心。但其并没八千米多少公里有完全(quán)失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国际(jì)格局(jú)大(dà)变化的背景下，日本经济的(de)边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本在亚太格局(jú)中扮演了(le)更(gèng)加(jiā)重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的重要(yào)变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络(luò)，我(wǒ)们也会(huì)发(fā)现(xiàn)日本的设备(bèi)投资(zī)开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也(yě)暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下(xià)反而成(chéng)为(wèi)了(le)“避风港”。与此同(tóng)时，劳动力的下(xià)滑(huá)趋势固然不(bù)可避免，但良好(hǎo)的(de)医疗体系以及人工智能的(de)发展，也意味着劳动力萎(wēi)缩的风险在一定程(chéng)度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年(nián)来，日本(běn)监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业(yè)对投资者提高回报、鼓励企八千米多少公里业公(gōng)开回(huí)购成为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是(shì)在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本和股(gǔ)价(jià)经(jīng)营要(yào)求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率从而(ér)提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

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