财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在(zài)对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不(bù)好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无(wú)疑(yí)打(dǎ)击(jī)了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全(quán)面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技(jì)跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超(chāo)10％。反观(guān)新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形(xíng)成了(le)“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两(liǎng)大主题(tí)“中特估”及人(rén)工(gōng)智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需(xū)政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前市(shì)场(chǎng)风格(gé)阶段性可莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗能将更(gèng)加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业(yè)中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日(rì)达到(dào)年内最高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也(yě)短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募(mù)基金观(guān)点(diǎn)反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面(miàn)、还是估(gū)值(zhí)，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已经(jīng)具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的政策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场上流出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前(qián)市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会(huì)可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布(bù)局(jú)的(de)好阶段(duàn)，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需(xū)要多(duō)一点耐(nài)心。市场可能继(jì)续(xù)对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投(tóu)资者需要(yào)高度重(zhòng)视交(jiāo)易(yì)的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化(huà)，不是趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示(shì)，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是(shì)“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘面波(bō)动剧烈一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会(huì)误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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