金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银(yín)行承办的“沪(hù)市金融业专(zhuān)题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要(yào)内(nèi)容(róng)为“在服务中国式现代化中促进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质(zhì)量发展”。参会(huì)机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估(gū)”概念的升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块(kuài)开启加速键，券商、保险、银(yín)行股等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触一度(dù)及涨停，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一度冲击(jī)涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行(xíng)股(gǔ)方面，国有四大(dà)行午(wǔ)后集体翻红，邮储银行(xíng)升(shēng)超3%。

　　观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪在(zài)大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午(wǔ)后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点(diǎn)，创业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走势，机(jī)构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相(xiāng)同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部(bù)分高分红国企标(biāo)的近期显著盘(pán)整是对短期交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反应，而并非意味(wèi)着整体高分红(hóng)国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的(de)安全边际(jì)和性价比仍(réng)相(xiāng)对较(jiào)高，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的持续(xù)性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前“中特估”主题的安(ā观摩和观看的区别和联系，观摩和观看的区别在哪n)全边际和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是中信证券则(zé)看(kàn)法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步(bù)入了热度很(hěn)高、波动很大但是区(qū)间回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特(tè)征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外资在4月净流(liú)出(chū)24.4亿元，是继去(qù)年10月(yuè)以来首次单月净流出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较(jiào)大差距。在缺乏(fá)持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全(quán)面系统(tǒng)性恢复是(shì)渐进(jìn)和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时间和耐(nài)心，主题交易是(shì)过高的(de)经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶(jiē)段(duàn)性产物，过度博(bó)弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效性(xìng)，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩(jì)驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究相比，有买方更加激进。据(jù)券商中国报道，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续涨停(tíng)后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该(gāi)基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的(de)龙头(tóu)股在当(dāng)前位置对他而言(yán)没有(yǒu)配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度而言许多市(shì)场参与者可以给出(chū)许多个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估(gū)龙(lóng)头股在两三个交易日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代(dài)表着资(zī)金参与方(fāng)的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集发售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日(rì)，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿(yì)份发(fā)行上限(xiàn)，基金管理人(rén)将(jiāng)启动比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来(lái)，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过12亿元，规模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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