大家好，简单(dān)看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富(fù)通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来(lái)看(kàn)，截至(zhì)去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源板块股票。

古代诗人称号大全全部，古代诗人称号大全诗圣诗仙等　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

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　　除了(le)海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其(qí)他三只产品也基本(běn)重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住了市场的节(jié)奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一条(tiáo)结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了(le)14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高度依(yī)赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一次出现持(chí)续(xù)成交占比(bǐ)超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易(yì)日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会(huì)有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(dī)加仓是(shì)最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业(yè)绩披(pī)露期结束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控等(děng)大(dà)产业趋(qū)势以政府支持(chí)力(lì)度进一步加(jiā)大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认(rèn)为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本(běn)形成本轮调整标(biāo)志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)。本次(cì)大幅调(diào)整主要(yào)还(hái)是(shì)因为在AI相关板块市(shì)场情绪处于(yú)极值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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