财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎，不再对外(wài)提明(míng)确(què)主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率是不(bù)好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形(xíng)成了(le)“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对(duì)“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人(rén)工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能(néng)源、医药(yào)及中特估(gū)等板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块(kuài)首(shǒu)先迎来(lái)了基(jī)本面(miàn)预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随(suí)着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌(diē)超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的(de)核心，就是(shì)拥抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的是(shì)暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日(rì)，新(xīn)能源板块(kuài)没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面(miàn)、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年7月开始长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅(fú)度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备(bèi)，但(dàn)是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(义无反顾是什么意思啊，义无反顾在感情上是什么意思zhèng)在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点(diǎn)是大概率市(shì)场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月(yuè)交易机会可(kě)能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶(jiē)段，而未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核(hé)心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资(zī)机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者(zhě)这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的(de)风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要(yào)高(gāo)度重视(shì)交易(yì)的(de)灵(líng)活(huó)性。策略的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹(dàn)带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作仍(réng)有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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