今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持续上(shàng)涨(zhǎng)，多(duō)只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益颇丰。数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)26日，美(měi)股(gǔ)科(kē)技主题(tí)QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业内人士(shì)表示，今年(nián)美股科技反弹明显，主要(yào)受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和(hé)资(zī)本市(shì)场都在积极拥抱这新(xīn)一轮的数字产业化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇集了全球最头部(bù)的(de)AI产业链(liàn)公(gōng)司(sī)，因(yīn)此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科(kē)技主题QDII霸(bà)榜前20

　　Wind 数(shù)据显示，截至(zhì)5月26日，美(měi)股科技主(zhǔ)题QDII年(nián)内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年(nián)内收益前(qián)35只产品(pǐn)中(zhōng)，仅(jǐn)有一只中(zhōng)韩半导体ETF和(hé)一只日经225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和第35位，其余悉数为(wèi)美股科技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发(fā)全球精选人民币(bì)年内回报(bào)达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重(zhòng)仓持(chí)股情况来看(kàn)该产品(pǐn)主投美股科技股，其中57.66％的仓位(wèi)投(tóu)向信息(xī)技术行业(yè)，前三(sān)大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英(yīng)伟达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中(zhōng)微软持(chí)仓数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先锋以30.52％的收益紧随其后，一(yī)季度该产品重仓持股了英伟达(dá)、苹果(guǒ)、超威半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)、微软、脸书(shū)等多(duō)只美股科技股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克100ETF、国泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达标普信息(xī)科技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元(yuán)现(xiàn)汇等逾20只产品年(nián)内回(huí)报(bào)均超(chāo)20％，这些产品一(yī)部分前(qián)十大重(zhòng)仓股中占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另(lìng)一部分(fēn)所跟(gēn)踪的(de)指数主要权重股为美股科技股。

　　对(duì)此，广发纳斯达克100ETF基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表(biǎo)示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤其是纳指ETF表现较(jiào)好，也(yě)许更多受(shòu)益于人工(gōng)智能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语(yǔ)言(yán)模型引发的人工智(zhì)能热潮推动了美股大涨，AI概(gài)念今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相比去年年末(mò)增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指数前20大权重股为例，可以看到有很多(duō)和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公(gōng)司，今年全球(qiú)AI应用热潮(cháo)也都(dōu)是由这些(xiē)公司(sī)掀起和推动(dòng)的(de)，这(zhè)类人工智能(néng)股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热(rè)浪全面席卷(juǎn)美(měi)股市场，引发了科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度(dù)营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅达到了(le)近160％，可以(yǐ)说(shuō)今年AI概念的(de)火热(rè)，持续(xù)推动(dòng)了中(学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高czhōng)美(měi)市场相关板(bǎn)块的(de)持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时(shí)基金(jīn)指(zhǐ)数与量化投资部(bù)基金经理万琼(qióng)也(yě)认为，多只(zhǐ)美(měi)股(gǔ)科技主题(tí)QDII产品收益亮眼，主要还是(shì)受益于今年(nián)最热的主题ChatGPT，“科技(jì)引领发展，像(xiàng)纳斯达克100指数今年(nián)以来的(de)涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基(jī)本囊(náng)括了(le)美股绝(jué)大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带(dài)动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽管年内美国(guó)科技股(gǔ)整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但(dàn)走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微软、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科技股普跌；而到了5月(yuè)24日，除道指下跌0.11％外，标普(pǔ)500指数、纳(nà)指均收涨。英(yīng)伟达、微软、苹果等(děng)科技股股价(jià)也开(kāi)始回调(diào)，其中英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科技股震(zhèn)荡(dàng)上涨的走势，广(guǎng)发基金刘杰表示，近期美国科(kē)技板块同时(shí)受(shòu)到有利因(yīn)素以及(jí)不利因素影响(xiǎng)，其中(zhōng)，美股(gǔ)近期正经历着债务(wù)上限谈判和美联储加息政策博弈带来(lái)的不确定(dìng)担忧，市(shì)场担心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时(shí)任美(měi)国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在(zài)最(zuì)后一(y学生党如何自W，14没有工具怎么自w到高cī)刻(kè)通过提高债(zhài)务上限(xiàn)和(hé)削减赤(chì)字的法案，勉强避免了一场灾难，但由(yóu)此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于(yú)美(měi)国作(zuò)为全球第一大(dà)经(jīng)济体的偿债能(néng)力，投资人多半认为美(měi)债几近(jìn)零风险(xiǎn)。此外(wài)，美(měi)联储对于未(wèi)来暂停加息以及可(kě)能的(de)降(jiàng)息(xī)均存在分歧，对美股短期(qī)走势也产生了(le)一定(dìng)影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念(niàn)以(yǐ)及算力应(yīng)用对相关软硬(yìng)件科(kē)技公司营收(shōu)的提振，以及未来应用全面支撑着科技公司发展，都(dōu)是(shì)积极(jí)的(de)。当(dāng)前众多云公(gōng)司(sī)竞(jìng)相(xiāng)部署AI芯(xīn)片，个人电脑(nǎo)（PC）的(de)图形处理单元（GPU）终端需(xū)求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩(jì)增长正来自(zì)数据(jù)中心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的(de)不断升级迭代，未来(lái)支撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰基金表示，美股(gǔ)科技股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹(píng)果、微(wēi)软、亚马(mǎ)逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技(jì)龙头为(wèi)例，一季(jì)度净(jìng)利(lì)润(rùn)均出现不同程度的(de)下滑，除微软外(wài)其余四(sì)家(jiā)巨头业(yè)绩均低于(yú)预(yù)期。来自(zì)于(yú)宏观经济的(de)逆(nì)风、美元走强等问(wèn)题是科技股业绩(jì)承压的主要因素(sù)。这些公司普(pǔ)遍意识到当前(qián)宏观压力，积极通(tōng)过(guò)削减开支、降本增效的方式(shì)提升盈利能力。

　　“不过(guò)科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周(zhōu)期的最强劲(jìn)武器。”国泰基(jī)金举例，自微软收购的(de)Open AI年初发布(bù)ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业(yè)化变革浪潮(cháo)，所涉及(jí)的产业(yè)链也迅(xùn)速成为全(quán)球资本瞩目的焦点，相关公司(sī)股价(jià)均实现大(dà)幅上涨。“我们有理由(yóu)相信科技企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐具备从量(liàng)变(biàn)到质变的厚(hòu)积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推(tuī)动自身不(bù)断(duàn)成(chéng)长进(jìn)化。”

　　国泰基金(jīn)认为(wèi)，目(mù)前美股科技股汇集了(le)全球最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季(jì)度(dù)AI技(jì)术和产品的推(tuī)广能否为这些公司打开新(xīn)的(de)增长曲(qū)线，并带(dài)动估(gū)值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金(jīn)万琼表示，科(kē)技板块代表人(rén)类(lèi)未来发展的(de)方向，看好这个板块(kuài)长期增(zēng)长(zhǎng)。同时，美国科(kē)技(jì)公司(sī)又是(shì)引领全球科(kē)技的(de)发展，美股科技板块还(hái)是(shì)具有(yǒu)很(hěn)好的(de)长期投资价值。投资(zī)者(zhě)可以考虑长期的(de)配置一部分头寸。

　　“不过，当前(qián)美(měi)股也(yě)有需要注意的风险，包括货币政策的(de)走向、银行(xíng)危机的(de)后续(xù)等。投资者应根据(jù)自身的(de)风险(xiǎn)偏(piān)好，尽(jǐn)可能(néng)的(de)做多资产的(de)配置(zhì)。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰(jié)认为，美国作为世界上最大的(de)金融市场(chǎng)，纳指与A股各类市场相关(guān)性(xìng)低(dī)，从分散投资的角度来看(kàn)，能(néng)够发挥资产(chǎn)配置的(de)作用；同时，大部分投资者看好(hǎo)美股科技股、生(shēng)物制药公司(sī)，相比标(biāo)普(pǔ)500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代表性更好(hǎo)，更符(fú)合(hé)美(měi)股的特征，历(lì)史收益率也更好。“鉴于(yú)市场风(fēng)险和(hé)投资机会，建议投资者结(jié)合(hé)自(zì)身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定投(tóu)的方式(shì)参(cān)与，或(huò)许(xǔ)是一种体验更好的方(fāng)式。”

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