市场(chǎng)再(zài)迎来风(fēng)险管理(lǐ)新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开(kāi)展股(gǔ)票期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅(fú)参数适(shì)应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监(jiān)管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工(gōng)作，持续完善制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测(cè)。gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa科创(chuàng)50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　作为我国首只基于(yú)科创50指数的场内(nèi)期权品种(zhǒng)，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大举(jǔ)措(cuò)，是贯彻落实党(dǎng)中央(yāng)、国务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上(shàng)市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权(quán)市(shì)场长期(qī)持续健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿(yì)元，板块的(de)科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场需(xū)求积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完(wán)善科(kē)创板配套产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力(lì)和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规(guī)模(mó)最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入超440亿(yì)元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风(fēng)险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面临(lín)的价格(gé)波动(dòng)更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风险的同(tóng)时，能够有更多的(de)时间(jiān)和精力(lì)去关(guān)注标的对应(yīng)上(shàng)市(shì)公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场(chǎng)的gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa(de)容量将有所扩(kuò)大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场(chǎng)带来更多(duō)的增量资金，更好地(dì)服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资(zī)本市(shì)场(chǎng)基础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方(fāng)面(miàn)发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新(xīn)速度加快。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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