随着3月(yuè)进出口数据的(de)出炉，纯碱市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双超预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供(g阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊ōng)需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海(hǎi)关总署数(shù)据显示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从(cóng)实(shí)际数据来看，其表现超出市(shì)场预(yù)期。”国投安信期货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分析(xī)师张凌璐表示，相较(jiào)于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增(zēng)长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯(chún)碱进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在她(tā)看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的(de)情况下，下(xià)游(yóu)通(tōng)过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入(rù)下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程度相(xiāng)对有限，但(dàn)在一定(dìng)程(chéng)度上可(kě)能(néng)会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从(cóng)出口数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年(nián)3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端天气、国(guó)际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能(néng)源价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的(de)份额(é)，都是(shì)带(dài)动去年(nián)全(quán)年纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导(dǎo)火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅(é)事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)处于(yú)全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口还能(néng)保持(chí)增(zēng)长态势，也(yě)确实(shí)超出(chū)市(shì)场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份(fèn)出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口(kǒu)向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师(s阻抗实部虚部是什么意思，实部虚部是什么意思啊hī)魏朝明看(kàn)来(lái)，2022年(nián)国际能源(yuán)价(jià)格高企(qǐ)，纯(chún)碱(jiǎn)出口显著放量，今年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市(shì)场对纯碱(jiǎn)需求具有较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实(shí)体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而(ér)国(guó)内经(jīng)济(jì)稳增长预(yù)期强烈，国内纯碱需(xū)求(qiú)表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期(qī)也可(kě)能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华(huá)期货(huò)分(fēn)析师李嘉豪(háo)告诉记(jì)者，相较于去(qù)年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能源(yuán)的回(huí)落背景下供应的回(huí)归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随(suí)海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一部分原(yuán)因(yīn)可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还(hái)是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的态势(shì)。

　　从价(jià)格和出(chū)口利润上来(lái)看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低(dī)，对比(bǐ)国内(nèi)价格偏低。换言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不(bù)高(gāo)，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此(cǐ)外，市场(chǎng)也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的(de)地(dì)。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳(wěn)定，那么这部分用(yòng)量(liàng)仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可能会由(yóu)于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表(biǎo)示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她(tā)看来，3月出口(kǒu)数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱出口下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国(guó)内进出口数量占(zhàn)全(quán)国(guó)产(chǎn)能、需求(qiú)的比例相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可能会对阶段性(xìng)的行情产生情(qíng)绪(xù)和供(gōng)需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周(zhōu)小燕(yàn)看(kàn)来，目前海外(wài)碱厂下调(diào)报价，随(suí)着(zhe)能源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步(bù)收窄态势，预(yù)计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或(huò)重(zhòng)回(huí)2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康(kāng)运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期内市场悲观预期或(huò)有所(suǒ)消退，纯(chún)碱期(qī)现货(huò)价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出口走(zǒu)弱的预期基本被消化，进口的量相对(duì)来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港量(liàng)，导致(zhì)市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未(wèi)来出口的走弱则更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的(de)情况下(xià)，轻碱(jiǎn)价格重心下移会(huì)相对明显。

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