钠电池产(chǎn)能(néng)规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿乃(nǎi)至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是(shì)真跨界还是(shì)奢望(wàng)，飙涨(zhǎng)后(hòu)又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已经(jīng)给出(chū)注脚。

　　去年6月以来(lái)，萦绕(rào)在(zài)键盘(pán)生产(chǎn)商传(chuán)艺科技（002866.SZ）身上(shàng)的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界钠电池。

　　这个热门又令人(rén)遐想的题材搭配公司释(shì)放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨(zhǎng)4倍(bèi)，甚(shèn)至(zhì)期间(jiān)还祭(jì)出(chū)“七连板”和“五(wǔ)连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛“利好消息”催涨股价的套路(lù)完全(quán)失灵，股(gǔ)价又(yòu)在4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩。即便是3月末(mò)扔(rēng)出30亿元(yuán)定增(zēng)预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了短暂的上(shàng)涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注(zhù)意到，股价过山车式的涨跌折射的(de)是市场对传艺科技高调跨界钠电赛道故事的怀疑：从(cóng)宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划产能已经从0到10GWh再到(dào)18GWh，年(nián)赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科技如何(hé)撬动54亿元乃(nǎi)至94亿元的(de)投资(zī)成本？巨头环(huán)伺、落(luò)地产能骤(zhòu)增、锂价(jià)持(chí)续下行，在愈加拥挤(jǐ)的赛(sài)道上，夸下(xià)海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划(huà)频频“跳票”、实际效益与预期天(tiān)差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服(fú)？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早(zǎo)在20世纪70年代，钠(nà)离子电池便(biàn)与锂(lǐ)离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由于钠(nà)电负极嵌钠(nà)能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发(fā)进度大大落(luò)后于(yú)了锂电池。直到(dào)2020年(nián)后，随(suí)着钠电关键技术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作(zuò)为锂(lǐ)电“备胎”之一重回人们(men)重视。尤其2021年7月，宁德(dé)时代推出第一(yī)代钠离子电(diàn)池(chí)，掀起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了(le)A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠(nà)电炒作如(rú)日中天(tiān)之(zhī)际，传艺科技于(yú)去年6月22日晚间高调宣(xuān)布入局。彼时的公告显示，公司拟(nǐ)投资3000万元通过全(quán)资子公司(sī)江苏智纬电子科(kē)技有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和杨崇义合作设立控股(gǔ)孙公司(sī)江(jiāng)苏传(chuán)艺(yì)钠电科技(jì)有限公司（公司(sī)持(chí)股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋(xuán)即涨停，当日(rì)盘后公司(sī)迫(pò)不(bù)及待召开电(diàn)话(huà)会议(yì)，向合计64名分析师和个人投资者(zhě)披露(lù)跨界(jiè)钠电的各(gè)种细(xì)节。根据规划(huà)，传艺(yì)科技(jì)钠电池(chí)项目中试线2022年投(tóu)产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年投产，二期计划新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价(jià)更加疯涨(zhǎng)。加(jiā)上6月23日的涨(zhǎng)停，传艺科技宣布跨(kuà)界(jiè)后一口气(qì)收(shōu)出7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍。

　　传艺科技日(rì)K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的前车在前，传(chuán)艺科技开始有意无(wú)意地“主动”披(pī)露钠电项(xiàng)目(mù)进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露(lù)后录得大幅(fú)上涨(zhǎng)。去(qù)年12月(yuè)5日(rì)盘(pán)中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了(le)逾(yú)5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司(sī)股价开始(shǐ)掉(diào)头(tóu)向下(xià)，无论(lùn)其如何(hé)发布“利(lì)好”消息，股价也再难掀大风浪(làng)，反而(ér)随着时间的(de)推(tuī)移，迅速回落(luò)。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报(bào)28.14元(yuán)/股，4个(gè)多月(yuè)时间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年(nián)6月23日盘后，公司迫切(qiè)召(zhào)开电话会(huì)并在《投(tóu)资(zī)者关系活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中(zhōng)对外发布钠电池业务未来规(guī)划、技(jì)术水平等涉及公司经营(yíng)的重大信息，但(dàn)直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳证(zhèng)券交易所(suǒ)关注函回复的(de)公告》补充披露相关事(shì)项(xiàng)，传艺科(kē)技及公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理(lǐ)邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从哪里来？

　　回看(kàn)传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价“过山(shān)车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有(yǒu)游(yóu)资推波助(zhù)澜，但归根结底还是(shì)其(qí)资金(jīn)有(yǒu)限与钠电(diàn)产能规划“大跃(yuè)进”不匹配无法让市场(chǎng)信服造成的。

　　根(gēn)据(jù)公司(sī)定增预案(àn)，钠电池二(èr)期(qī)5.5GWh项目建成(chéng)后，公司(sī)产能(néng)将(jiāng)达到10GWh。而根据公司此(cǐ)前对(duì)交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公司(sī)规划的10GWh钠电池项目的投资(zī)成本约54亿(yì)元(yuán)。其中，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需(xū)投入的装修及设备成本(běn)约50亿元。

　　实际(jì)上，传艺科技规划的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠电官微(wēi)消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)邹(zōu)伟民(mín)4月16日在公开场合演讲时提(tí)到，“2022年7月，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩土地，用30个(gè)月的时(shí)间，新上钠离子电池(chí)全供应链项目，逐步(bù)形成(chéng)年产(chǎn)3万吨(dūn)正极材(cái)料、4万吨负极材料、18GWh钠离子(zi)电池、15万吨(dūn)电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中(zhōng)试线已经(jīng)竣工投产；目前，4.5GWh量产(chǎn)线已经开(kāi)始试产试销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演(yǎn)讲时(shí)提到的钠(nà)电(diàn)产能规划，来(lái)源(yuán)：传艺钠电官微

　　若按邹伟民的说法，传艺(yì)科(kē)技在(zài)上述的54亿元(yuán)资金外，还需要(yào)更多资金，仅另(lìng)外8GWh钠电(diàn)池(chí)就需(xū)要40亿元(yuán)的投入(rù)。

　　但现实(shí)是，传艺科技(jì)主营式微，年(nián)赚1亿(yì)元的(de)盈利水平显然难以撬动动(dòng)辄(zhé)几十亿的项(xiàng)目。

　　传艺科技主营输入类设(shè)备和印(yìn)制(zhì)电路板（PCB）两(liǎng)大类消费电子零组(zǔ)件，具体包(bāo)括(kuò)笔记(jì)本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类(lèi)设备及通讯用板(bǎn)、消费电(diàn)子(zi)、计算(suàn)机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以来公司(sī)经营规模不(bù)断扩大，营收从2017年(nián)的(de)6.69亿元起(qǐ)步，逐(zhú)年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有(yǒu)7776.63万(wàn)元。之后随着(zhe)行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平起起伏(fú)伏，到2022年也仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而(ér)早在(zài)2016年(nián)，公司盈利就已经达(dá)到了9000万(wàn)元，净利润增长乏力可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科技业(yè)绩变动(dòng)情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营(yíng)活动产生的现金流量净(jìng)额(é)4.46亿元；截至(zhì)去(qù)年末(mò)，公司(sī)货(75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升huò)币资金仅2.87亿元，短期借(jiè)款8.41亿元；应收账款5.90亿(yì)元，应(yīng)付账款4.56亿元(yuán)。

　　那两年半(bàn)内要(yào)拿出54亿元乃至94亿元以(yǐ)上(shàng)的资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中，传艺科技曾(céng)详细披(pī)露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公(gōng)司(sī)可(kě)用于钠离子电池项目(mù)的自有资金仅1.61亿(yì)元，银(yín)行(xíng)授(shòu)信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见其在投资钠电项目时自(zì)有资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源(yuán)：传艺科(kē)技给深交所(suǒ)的(de)回(huí)函(hán)

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能(néng)，传艺科技就是(shì)准备靠(kào)银(yín)行贷款(kuǎn)解决。后一(yī)期产能增加(jiā)到4.5GWh，投资额增(zēng)加(jiā)10亿(yì)元左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日(rì)公司公告(gào)称，传艺(yì)科技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等组(zǔ)成(chéng)的联合银团申(shēn)请(qǐng)不超过20亿元的项(xiàng)目贷款，用于公司钠(nà)电池项目。根据最(zuì)新的调研记(jì)录，“截至目前(qián)，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批通(tōng)过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的审批流程中(zhōng)。”

　　一(yī)期靠贷(dài)款，二(èr)期谋定增。今年(nián)3月30日，公司披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票预案》，拟募资不超(chāo)过30亿元，其中的(de)24亿(yì)元拟投入钠电(diàn)池制造二期项目，剩余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元，除了定增的(de)24亿元外，还有3.47亿(yì)元的缺口(kǒu)。而为补这部分缺口，传艺科技甚(shèn)至将2020年定增募投资金中的(de)1.75亿元变更(gèng)用于该项目。

　　简单加总便知，家(jiā)底(dǐ)不厚，传艺科技10GWh钠电项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹(zōu)伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠(nà)电池全供应链项(xiàng)目计划到2024年末全部竣工(gōng)投产，达产达效后，可实现(xiàn)年销售250亿元。”若传艺科技的钠电项目真(zhēn)如邹伟民在(zài)近日的演讲中所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前基(jī)础上翻十几倍。但近来腰斩(zhǎn)的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这(zhè)个故(gù)事(shì)并不再买(mǎi)账，除了资(zī)金(jīn)实力有限公司外(wài)，核心还在其大干快上(shàng)后产(chǎn)能(néng)如(rú)何(hé)消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商业化元(yuán)年的2023年(nián)，包括宁德时代、中科海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多(duō)巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发产品、量产并(bìng)大建产(chǎn)能，竞争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露(lù)的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池与(yǔ)巨头(tóu)们不相(xiāng)上下，但宁(níng)德(dé)时(shí)代落地奇瑞(ruì)车型、华语新能源(yuán)配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明，大(dà)佬们已经走(zǒu)在前面，率先(xiān)在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车领域实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺(yì)科技除了在(zài)岁(suì)末年初公(gōng)告与中祥航(háng)业、江苏新(xīn)能源、德博(bó)新能(néng)源签订(dìng)项(xiàng)目合作(zuò)或战略合作协(xié)议外(wài)，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客(kè)户。

　　每(měi)每有(yǒu)投资者问(wèn)及客户情(qíng)况(kuàng)时，公司都以“目前(qián)订单下游(yóu)运用覆盖储能(néng)、低(dī)速电动车(chē)及电(diàn)动工(gōng)具等多个领域”“公司钠离(lí)子电池送样后客户(hù)的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签订(dìng)了(le)销(xiāo)售订单”“公司已与多家知(zhī)名两(liǎng)轮电动车品牌开(kāi)展送样和(hé)合作意向洽谈等(děng)工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户(hù)名称和订(dìng)单金额，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电池产能落地正数(shù)倍级增长。上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联新能源(yuán)事(shì)业部(bù)钠电池分析师汪奇告(gào)诉钛媒(méi)体(tǐ)APP，2022年钠(nà)电池项目落(luò)地产能有3GWh左右，预计(jì)2023年落(luò)地(dì)产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发布数据则称，到2023年底，预计钠(nà)电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产(chǎn)能中可以实(shí)现装机的(de)在4-5GWh左右，而(ér)铅酸电池(chí)的市场规模接近(jìn)40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有(yǒu)较大比例的替(tì)代。”汪奇(qí)认为75g牛奶等于多少ml，75g牛奶等于多少毫升，今年钠电池只会小批量应(yīng)用到(dào)多元化场(chǎng)景。

　　然传艺科技(jì)却(què)十分自(zì)信(xìn)，其在调研(yán)记录中(zhōng)预(yù)测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于其占去了(le)2023年钠电池(chí)市场的绝大部(bù)分份额。

　　来源：传艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意(yì)的(de)是(shì)，沉(chén)寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在(zài)此前锂价(jià)飙涨的(de)背景下作为“替代”而(ér)被推(tuī)到台前的，去年底以来(lái)，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳价格均(jūn)价已经(jīng)跌至(zhì)18万元/吨。一时间，锂价持(chí)续下跌(diē)会否影响钠电池商业(yè)化进程的讨论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明(míng)高近日就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂(lǐ)电池的平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保证锂资源的供应安全，不(bù)太可能(néng)成(chéng)为主流。锂(lǐ)价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子技术(shù)一定要发展，因(yīn)为它是锂离子电池(chí)的一个有益的补(bǔ)充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和(hé)钠(nà)电建设成本接近(jìn)，目(mù)前三元钠(nà)电量产(chǎn)的生产成(chéng)本在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较(jiào)接(jiē)近磷酸铁锂电池(chí)，高能量(liàng)密(mì)度的也接近三元523电池。目前(qián)电碳价格(gé)下跌至16-18万(wàn)元/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠(nà)电(diàn)池(chí)成本基(jī)本(běn)相当(dāng)；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目前(qián)铁锂(lǐ)和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸锂价格在20万以下(xià)时，锂电(diàn)池对钠电(diàn)池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍认为钠(nà)电池还有降本的空间。兴储世纪总裁助理刘继(jì)茂就(jiù)告诉钛媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完善后，规模量产后钠离子(zi)电池正、负极材(cái)料价格可降(jiàng)至5万元/吨甚至以下，钠离子电池的理论BOM成本将(jiāng)低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存(cún)在降(jiàng)价可能，但(dàn)只要碳酸(suān)锂价格高于15万元/吨，钠离子电池的(de)成本(běn)优(yōu)势就依然存在(zài)，并且随着技(jì)术不断发展、产业不断成熟(shú)，钠离子电池的降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开(kāi)，该成本临界点仍有进一步下(xià)探的(de)可能(néng)。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成(chéng)后，能和锂离子电池的(de)成(chéng)本拉开(kāi)差距，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度(dù)的限制，使得碳(tàn)酸锂价格在15万以上时，成熟(shú)后的钠离(lí)子电池(chí)有一(yī)定优势；碳酸(suān)锂价格(gé)在10万(wàn)左右(yòu)及以下时，钠离子电池在动力领(lǐng)域优势较小。

　　钛媒体(tǐ)APP注(zhù)意到，包括传(chuán)艺(yì)科技在内(nèi)，诸多入局钠(nà)电池的企业(yè)都言锂价下(xià)跌(diē)无碍(ài)钠(nà)电池商业(yè)化进程。但随着锂价持续下降(jiàng)，钠电池利润(rùn)率下降或(huò)也是(shì)必(bì)然的(de)。

　　以(yǐ)传艺科(kē)技(jì)为例，其在1月9日(rì)的(de)调(diào)研(yán)记(jì)录中曾表示，公司(sī)钠电池定价(jià)主要根据碳酸锂的(de)价格，一般给到客户(hù)的价格比(bǐ)磷酸铁锂便宜(yí)25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价格波动而波(bō)动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资(zī)定(dìng)力 过往项目频(pín)频“跳票”

　　资(zī)金(jīn)和产能消化之(zhī)外，市场还担忧传艺(yì)科技(jì)项目(mù)投资的(de)定力(lì)。

　　尽管公司对进军钠(nà)电(diàn)领(lǐng)域雄心勃勃(bó)，然而(ér)钛媒体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科(kē)技在投资(zī)上缺乏(fá)长远定(dìng)力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募投计划可谓(wèi)“家(jiā)常便饭”。

　　2017年4月，传艺科(kē)技IPO募资4.81亿元，其(qí)中将2.98亿元投向FPC生产项目，9418.08万元(yuán)投向薄膜线路板生产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项(xiàng)目。然2018年4月(yuè)公(gōng)司就变更募(mù)资(zī)用途，将FPC生产项目(mù)未(wèi)用的资(zī)金1.20亿(yì)元和1.04亿元分别(bié)用于3D玻璃(lí)面板生产项(xiàng)目、轻(qīng)薄型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被(bèi)终止。

　　2019年8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩(kuò)产项目的实(shí)施(shī)地点从一厂搬迁至二(èr)厂；2021年6月(yuè)，再将该项(xiàng)目的实施(shī)地点变更为重庆(qìng)市合川区(qū)工业园区核心区高阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科技变(biàn)为全(quán)资子(zi)公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项(xiàng)目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投(tóu)入募资7445.13万元(yuán)），并将该(gāi)项目剩余资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘生产项目的(de)建(jiàn)设，并将后(hòu)者的产能(néng)从1600万台提升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技再融资，定增募资6亿元，其中的4.20亿(yì)元用于年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制电路板建设项目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中的SMT工序实(shí)施地(dì)点由(yóu)江苏省(shěng)高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路33号(hào)改建至江(jiāng)苏省高邮市经(jīng)开区凌波(bō)路49号的(de)闲(xián)置厂房；2023年3月，传艺科技(jì)再“变(biàn)卦”，又将该(gāi)项(xiàng)目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于(yú)投入(rù)“钠离子电池制造二期5.5GWh项(xiàng)目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至(zhì)项(xiàng)目(mù)，直(zhí)接的后(hòu)果就(jiù)是原有的投入(rù)打(dǎ)水飘、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与(yǔ)预(yù)计天(tiān)差(chà)地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技(jì)改并扩产项目建设(shè)期(qī)仅12个月，达产年可实现销(xiāo)售收入2.24亿(yì)元。定期报告显示，2018年6月(yuè)30日，该(gāi)项目就已经(jīng)建成。但2019年(nián)-2022年(nián)，该项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定(dìng)增方(fāng)案，年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路(lù)板(bǎn)建设项目(mù)建设期(qī)也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项(xiàng)目净利润1.31亿元。然两(liǎng)年多时(shí)间过(guò)去了，截至2022年12月(yuè)31日，该项目(mù)投资进(jìn)度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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